【導(dǎo)讀】逾1800只基金C份額反超A份額

中國基金報記者 張玲

受投資者風(fēng)險偏好變化、互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道崛起等因素影響，今年以來，基金C份額增長明顯，新發(fā)市場和存量市場中，基金C份額反超A份額現(xiàn)象頻發(fā)。

業(yè)內(nèi)人士認為，盡管基金C份額在靈活性和低成本上具有優(yōu)勢，但對于投資者來說，也應(yīng)關(guān)注C份額產(chǎn)品銷售服務(wù)費對投資收益的影響。同時，長期投資往往能獲取更好、更穩(wěn)定的收益。

C份額持續(xù)增長，逾1800只反超A份額

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月29日，年內(nèi)新成立的基金C份額產(chǎn)品總計1024只，合計份額達2854.47億份，同比增長84.3%。

對于年內(nèi)基金C份額穩(wěn)步增長，濟安金信基金評價中心主任王鐵牛表示，一方面，今年市場表現(xiàn)震蕩、行業(yè)輪動較快，基金投資者更偏好短期交易。另一方面，說明目前的投資者更年輕化，更偏向第三方銷售渠道。

國聯(lián)基金認為，首先，今年以來市場波動性增加，投資者的投資偏好發(fā)生轉(zhuǎn)變。其次，隨著近期市場回暖，基金公司開始增設(shè)C類份額，以擴大規(guī)模、滿足市場短期投資需求。最后，互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道也促使基金公司增加C類份額，通過較低的申購費率吸引了大量互聯(lián)網(wǎng)客戶，尤其是短期偏好的投資者，直接推動了C類基金市場份額的增長?！按送?，部分基金C份額的增長是由于機構(gòu)資金的階段性偏好驅(qū)動的?！?/p>

隨著C份額的持續(xù)增長，據(jù)記者統(tǒng)計，目前，市場上逾1800只基金的C份額反超A份額，對比今年二季度末為1500余只。

例如，成立于2020年6月的鵬華普利債券，截至今年三季度末，該產(chǎn)品C份額為15.37億份，A份額為4.16億份；對比其A份額、C份額的初始募集份額分別為2.46億份、6390.46萬份。主動權(quán)益基金交銀新回報的A份額、C份額相繼成立于2015年的5月和11月，截至2015年四季度末，該產(chǎn)品A份額還遠超C份額；截至今年三季度末，其C份額已達11.3億份，對比A份額為2.29億份。

同時，年內(nèi)不少新成立基金的C份額募集數(shù)量超過A份額。如11月成立的中信保誠紅利領(lǐng)航量化選股A份額、C份額分別募集了0.63億份、3.03億份；中歐中證A500指數(shù)A份額、C份額分別募集了6.83億份、17.05億份。

對此，國聯(lián)基金直言，C份額在費用結(jié)構(gòu)、交易靈活性等方面的優(yōu)勢，使其更符合當(dāng)前部分投資者的偏好，“若市場環(huán)境持續(xù)波動，投資者對靈活性和低成本的需求不減，且基金公司能夠持續(xù)創(chuàng)新并優(yōu)化C份額產(chǎn)品，C份額反超A份額的趨勢有望得到延續(xù)?！?/p>

王鐵牛也認為基金C份額增長的趨勢或持續(xù)。但如果市場不斷回暖，或者基金費率政策有新的變化，可能導(dǎo)致相關(guān)趨勢發(fā)生改變。

長期投資能獲取更好、更穩(wěn)定的收益

受訪機構(gòu)和人士認為，盡管基金C份額在靈活性和低成本上具有優(yōu)勢，但對于投資者來說，長期投資往往能獲取更好、更穩(wěn)定的收益，基金A份額更適合長期持有。

“當(dāng)前市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換較快，基金C份額確實更具有吸引力?！蓖蹊F牛表示，在市場以短線機會為主的情況下，對于投資期限不確定的投資者來說，需要根據(jù)市場情況進行靈活調(diào)整，C份額基金提供了更多的靈活性和成本上的優(yōu)勢。但對于大多數(shù)投資者而言，進行行業(yè)輪動或者短線基金交易，對其專業(yè)知識有較高的要求，同時需要更多的時間和精力來分析、判斷市場。

“事實上，基金A份額更適合長期持有者，因為其申購費是一次性的。同時，目前很多基金銷售渠道的申購費有一折優(yōu)惠，所以隨著持有周期加長，其申購費通常會低于C份額的銷售服務(wù)費。”王鐵牛認為，對于大多數(shù)普通投資者來說，以自身閑置資金進行價值投資、長期投資會有更好的長期收益。

國聯(lián)基金表示，基金C份額受青睞，既反映了市場對靈活性和低成本產(chǎn)品的需求，也體現(xiàn)了投資者對產(chǎn)品多樣性和個性化服務(wù)的追求。盡管C份額在震蕩市場中表現(xiàn)出色，但投資者仍需謹慎對待。

“由于C份額通常額外收取銷售服務(wù)費，因此在市場回報較低的情況下，這些費用可能會影響投資者收益。”國聯(lián)基金指出，投資者在選擇C份額產(chǎn)品前，應(yīng)明確自身投資目的，深入研究基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和歷史業(yè)績。

為了吸引長期投資者，王鐵牛認為，基金產(chǎn)品可以采取降低管理費率、申贖費率，以及浮動費率機制等措施。此外，增加產(chǎn)品分紅的比例和頻率，對于長期投資者來說也具有一定的吸引力。

“不過，長期投資更注重產(chǎn)品的長期收益水平，以及在波動控制上有更好的表現(xiàn)?！蓖蹊F牛強調(diào)，與降低基金費率等措施相比，更高的收益水平、更好的持有體驗才是吸引長期投資者的關(guān)鍵。

國聯(lián)基金認為，基金公司首先要明確長期產(chǎn)品定位及其目標(biāo)客戶群體，針對投資者需求設(shè)計符合其風(fēng)險偏好和收益預(yù)期的產(chǎn)品。其次，可根據(jù)市場環(huán)境設(shè)定適當(dāng)?shù)姆忾]期，并在封閉期內(nèi)給予投資者一定的靈活性，如允許定投或在特定條件下開放申購。最后，通過豐富養(yǎng)老目標(biāo)基金與FOF產(chǎn)品線，為投資者提供全面的大類資產(chǎn)配置策略，幫助其在不同市場環(huán)境下能獲取穩(wěn)健回報。