去年下半年開始，存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格止跌回升，之后不斷上漲，這導(dǎo)致消費(fèi)電子終端廠商原材料成本大增，并紛紛上調(diào)今年新品價(jià)格以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，但從今年第三季度開始，消費(fèi)類存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格有所下跌。對(duì)此，專業(yè)人士向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，消費(fèi)類存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格跌勢(shì)將延續(xù)至明年上半年，并將于明年下半年回歸正常，由此將利于終端廠商利潤(rùn)改善。

消費(fèi)類存儲(chǔ)價(jià)格看跌

在近日舉行的MTS2025存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)研討會(huì)上，TrendForce集邦咨詢研究經(jīng)理敖國(guó)鋒預(yù)測(cè)，2024年第四季度閃存價(jià)格將同比下降8%，2025年第一季度會(huì)再下降10%。這樣，會(huì)讓下游PC、手機(jī)終端廠商的利潤(rùn)水平改善提升，加上推出AI功能產(chǎn)品刺激需求，終端需求將有望回升。與此同時(shí)，存儲(chǔ)生產(chǎn)廠商吸取了2023年行業(yè)虧損的教訓(xùn)，在明年可能供過(guò)于求的情況下，會(huì)主動(dòng)控制產(chǎn)出。在此情況下，消費(fèi)端閃存價(jià)格明年下半年有望反彈回升。

據(jù)了解，今年上半年，存儲(chǔ)芯片兩大類產(chǎn)品DRAM和NANDFlash的價(jià)格均延續(xù)了去年的上漲趨勢(shì)。其中，高性能的DRAM產(chǎn)品HBM和NANDFlash的價(jià)格在上半年都環(huán)比上漲了20%至25%，不過(guò)從9月開始，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格已有所回落。

“先前受三大供應(yīng)商積極建置HBM產(chǎn)能，加上預(yù)計(jì)新廠到2026年才會(huì)步入量產(chǎn)階段等影響，TrendForce集邦咨詢?cè)緦?duì)于2025年DRAM價(jià)格走勢(shì)看法偏樂觀。然而，近期市場(chǎng)動(dòng)態(tài)變化快速，使得TrendForce集邦咨詢對(duì)明年的價(jià)格預(yù)測(cè)進(jìn)行調(diào)整，2025年DRAM價(jià)格將轉(zhuǎn)為下跌，上半年的跌幅較明顯，其中，DDR4和LPDDR4X的降價(jià)壓力將持續(xù)大于DDR5與LPDDR5X。”TrendForce集邦咨詢資深研究副總吳雅婷表示。

從供給角度分析，吳雅婷認(rèn)為，由于NANDFlash市況同步轉(zhuǎn)弱且獲利能力較DRAM產(chǎn)品差，將促使部分產(chǎn)線從NANDFlash轉(zhuǎn)向DRAM。此外，雖然HBM3e12hi明年有望快速成為AI應(yīng)用主流，但并非每家供應(yīng)商都能如期通過(guò)NVIDIA（英偉達(dá)）認(rèn)證，因此供應(yīng)商將TSV產(chǎn)能轉(zhuǎn)回一般型DRAM（conventionalDRAM）的可能性增加。

“業(yè)界產(chǎn)能擴(kuò)張快速，加上消費(fèi)型電子產(chǎn)品需求持續(xù)弱化，這些都將為2025年DRAM價(jià)格走勢(shì)帶來(lái)沖擊，若廠商未能做好產(chǎn)能調(diào)控，整體產(chǎn)業(yè)庫(kù)存的去化速度將更加緩慢?！眳茄沛帽硎?。

終端廠商利潤(rùn)有望改善

11月20日，佰維存儲(chǔ)董事長(zhǎng)孫成思在業(yè)績(jī)會(huì)上也表示，2024年三季度以來(lái)，存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格有所回落。行業(yè)庫(kù)存主要在中下游環(huán)節(jié)，下游客戶三季度放緩了提貨節(jié)奏，在控制和消化庫(kù)存水位。從下游需求看，四季度市場(chǎng)需求比三季度有所恢復(fù)，主要驅(qū)動(dòng)因素是客戶庫(kù)存消化和傳統(tǒng)消費(fèi)電子旺季。

“明年一季度目前沒有看到大的需求變化，需要進(jìn)一步觀察頭部廠商，如：蘋果、OPPO、小米、vivo、榮耀等AI產(chǎn)品迭代；另一方面需看存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，如：PCIeGen5、DDR5、LPDDR5、QLC等新產(chǎn)品、新技術(shù)的替代趨勢(shì)等?！睂O成思說(shuō)。

兆易創(chuàng)新近日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)也表示，2024年第三季度，公司Flash和MCU價(jià)格維持在相對(duì)底部，波動(dòng)幅度不大，利基型DRAM價(jià)格有所回落，其他產(chǎn)品線價(jià)格整體維持平穩(wěn)。展望未來(lái)，在弱復(fù)蘇的環(huán)境下，預(yù)計(jì)主要產(chǎn)品線價(jià)格將保持相對(duì)平穩(wěn)，利基型DRAM除外，受供需格局的影響，價(jià)格會(huì)出現(xiàn)一些波動(dòng)。

“存儲(chǔ)類產(chǎn)品價(jià)格不斷上漲，導(dǎo)致今年手機(jī)、PC等終端廠商出現(xiàn)非常大的困難，今年一季度利潤(rùn)明顯增長(zhǎng)，二季度利潤(rùn)增幅收窄，三季度利潤(rùn)增幅進(jìn)一步收窄，預(yù)計(jì)后續(xù)隨著存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格逐漸回歸正常，終端廠商利潤(rùn)也將逐漸改善?！睍r(shí)創(chuàng)意董事長(zhǎng)倪黃忠對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示。

此前，榮耀、vivo、OPPO等消費(fèi)電子終端廠商都公開談及供應(yīng)鏈漲價(jià)對(duì)公司帶來(lái)的挑戰(zhàn)等，并表示將積極應(yīng)對(duì)。

“供應(yīng)鏈成本上漲首先會(huì)給我們（realme）帶來(lái)定價(jià)方面的壓力，這次真我GT7Pro定價(jià)挑戰(zhàn)非常大，即使在目前已經(jīng)漲價(jià)的情況下，低配版本依然是虧錢的?！闭嫖襯ealme中國(guó)區(qū)總裁徐起此前接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)曾表示。

值得一提的是，受AI發(fā)展刺激，市場(chǎng)對(duì)HBM、大容量SSD為代表的高性能先進(jìn)存儲(chǔ)產(chǎn)品需求激增，TrendForce集邦咨詢分析認(rèn)為，展望2025年，結(jié)合供給和需求來(lái)分析，隨著先進(jìn)存儲(chǔ)產(chǎn)品持續(xù)滲透，HBM產(chǎn)品價(jià)格有望繼續(xù)上漲。目前部分供應(yīng)商已經(jīng)完成2025年年度合約價(jià)商談，據(jù)此預(yù)計(jì)產(chǎn)品價(jià)格同比上漲約10%。