證券時報
2024-11-26 11:59
食品飲料股26日盤中強勢上揚,截至發(fā)稿,朱老六漲超20%,一致魔芋漲約15%,益客食品漲超10%,桂發(fā)祥、好想你、一鳴食品等漲停。
國金證券指出,年初至今,受消費需求疲軟、資金面轉(zhuǎn)向影響,食品飲料板塊仍以消化估值為主,收益跑輸大盤。9月底隨之而來的政策組合拳刺激下,扭轉(zhuǎn)了市場過度悲觀預(yù)期,10月初板塊估值逐步修復(fù)。2025年行業(yè)將轉(zhuǎn)入復(fù)蘇階段,方向上看好順周期彈性及優(yōu)質(zhì)龍頭α,短期預(yù)期推動PE先行,后續(xù)EPS修復(fù)有望實現(xiàn)共振。
主線一:關(guān)注餐飲鏈修復(fù)彈性。倘若內(nèi)需政策持續(xù)加碼,餐飲端有望實現(xiàn)較大的修復(fù)彈性,其中啤酒、速凍、定制餐調(diào)板塊相關(guān)度更高,低估值的傳統(tǒng)調(diào)味品亦有望實現(xiàn)較為明顯的估值修復(fù)彈性。建議關(guān)注青島啤酒、安井食品、頤海國際、中炬高新。
主線二:重視行業(yè)和個股邊際改善。1)供給側(cè)改善,市場份額持續(xù)集中的乳制品龍頭,建議關(guān)注乳制品龍頭(原奶供給端收緊,小企業(yè)生存壓力加大,市場份額有望加速集中)。2)具備新渠道擴張、新品類紅利的個股,如休閑零食中的鹽津鋪子、勁仔食品、軟飲料中的百潤股份、東鵬飲料、農(nóng)夫山泉。3)成本改善有望超預(yù)期個股,如安琪酵母。
校對:楊立林