被譽(yù)為歐洲經(jīng)濟(jì)“雙引擎”的法國和德國近日接連遭遇政治困境，令歐洲經(jīng)濟(jì)再度受挫。

經(jīng)合組織（OECD）在12月發(fā)布的預(yù)測中表示，由于政治不確定性和緊縮性財政政策，下調(diào)對德國明年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測到0.7%，前值為1.1%，同時仍預(yù)計今年德國經(jīng)濟(jì)將停滯不前，并將2025年法國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至0.9%。

當(dāng)?shù)貢r間12月17日，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普已在各州的選舉人團(tuán)會議中獲得足夠的選舉人票，正式獲得總統(tǒng)職位，將于2025年1月20日正式宣誓就職。他此前威脅將對歐盟加征關(guān)稅。

如果到2025年，法德“雙引擎”仍然無法實現(xiàn)政治穩(wěn)定，那么歐盟在應(yīng)對與美國的潛在貿(mào)易沖突方面將顯得乏力。

法德“內(nèi)亂"

2024年的最后一個月也不太平，歐盟兩大經(jīng)濟(jì)體接連陷入政治困境。

當(dāng)?shù)貢r間12月16日，德國國會召開特別會議，表決對總理朔爾茨的信任動議。如外界預(yù)測的那樣，朔爾茨未能獲得半數(shù)以上議員支持，明年2月23日提前選舉已成定局。組建新政府的談判可能會持續(xù)到明年4月。

據(jù)路透社報道，盡管朔爾茨希望通過提前大選重新贏得總理職位，但最新的民調(diào)顯示，保守黨在大多數(shù)民調(diào)中領(lǐng)先朔爾茨所在的社民黨超過10個百分點(diǎn)，極右翼的德國另類選擇黨（AfD）也略微領(lǐng)先于社民黨。

這場政治危機(jī)源于德國聯(lián)合政府在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的環(huán)境下遭遇巨大預(yù)算分歧。上個月，朔爾茨解除自民黨主席林德納的財政部長職務(wù)，自民黨隨即宣布退出和社民黨、綠黨共同組成的“紅綠燈政府”，執(zhí)政聯(lián)盟一夜間“垮臺”。

法國方面，12月4日晚，法國國民議會通過一項對政府的不信任動議。依照法國憲法，總理米歇爾·巴尼耶代表政府向總統(tǒng)遞交辭呈。這是1962年以來法國政府首次被議會推翻。

這場不信任動議的導(dǎo)火索與德國類似。12月2日，巴尼耶繞過國民議會，強(qiáng)行通過一項社會保障法案，引發(fā)極右翼和左翼政黨強(qiáng)烈不滿。

在接受了巴尼耶的辭呈后，法國總統(tǒng)馬克龍于當(dāng)?shù)貢r間13日上午任命其長期政治盟友、中間派政黨民主運(yùn)動黨主席弗朗索瓦·貝魯為新任法國總理。這已經(jīng)是馬克龍今年任命的第四位總理，也是7月之后任命的第二位總理。

在此前的“二次組閣”磋商中，馬克龍在各政黨代表面前強(qiáng)調(diào)，直到2027年，也就是其總統(tǒng)任期結(jié)束，他不希望再主動解散國民議會。

不過，分裂隱憂仍然存在。自今年7月法國提前舉行國民議會選舉以來，法國國民議會一直處于左中右“三分天下”的僵局之中。

在兩國的政治困境中，“預(yù)算”一詞被頻繁提及，不過，兩國的情況略有不同。

法國新任總理貝魯接下來的任務(wù)是建立一個有足夠跨黨派支持的政府，以便在信任投票中幸存下來，并通過2025年預(yù)算。目前，法國面臨著縮小財政赤字的壓力，到今年年底，法國的財政赤字將達(dá)到國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐盟規(guī)定的3%。

德國則可能要在新政府成立后重新牽頭起草2025年預(yù)算案，換屆前只能通過臨時預(yù)算管理德國財政。在這種情況下，德國財政部只能撥付已經(jīng)獲批項目的資金，而德國的“債務(wù)剎車”（每年赤字額不得高于GDP的0.35%），讓政府在應(yīng)對經(jīng)濟(jì)問題時頻頻被掣肘。德媒指出，政壇動蕩意味著2025年財政預(yù)算案和其他經(jīng)濟(jì)政策更難通過，本就陷入困境的德國經(jīng)濟(jì)將再次受到打擊。

“雙引擎”失速

法國前總統(tǒng)希拉克曾表示，當(dāng)法國和德國進(jìn)步時，整個歐洲都在進(jìn)步；如果兩國沒有進(jìn)步，歐洲就會停滯不前。

在兩國因“財政預(yù)算”深陷泥潭的背后，恰恰是其經(jīng)濟(jì)無法“進(jìn)步”。

作為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的“火車頭”，德國經(jīng)濟(jì)形勢尤為嚴(yán)峻。12月13日，德國央行大幅下調(diào)了對未來兩年德國經(jīng)濟(jì)的預(yù)測：2024年德國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）將下降0.2%，低于6月預(yù)測的增長0.3%；2025年德國GDP可能僅增長0.2%，較先前1.1%的預(yù)測下調(diào)了0.9個百分點(diǎn)。

德國央行行長約阿西姆·內(nèi)格爾指出，德國經(jīng)濟(jì)不僅面臨持續(xù)的經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)，而且還面臨結(jié)構(gòu)性問題，對工業(yè)、出口和投資造成影響。

“德國依靠廉價化石燃料供應(yīng)和內(nèi)燃機(jī)汽車生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)似乎已經(jīng)過時了，但政治家們很少敢公開這樣說?！泵酪虼拇髮W(xué)政治學(xué)家凱?阿爾茨海默（Kai Arzheimer）指出。

法國方面，法國央行12月16日發(fā)布季度展望報告，下調(diào)了未來幾年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。作為歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體，法國央行現(xiàn)預(yù)計2024年經(jīng)濟(jì)增長1.1%；2025年增長0.9%，低于9月預(yù)測的1.2%。

法國央行強(qiáng)調(diào)，政府的財政整頓努力和當(dāng)前的政治不確定性預(yù)計將抑制消費(fèi)者支出和私營部門投資。今年一系列政治危機(jī)導(dǎo)致消費(fèi)者和企業(yè)更加謹(jǐn)慎，他們對于經(jīng)濟(jì)前景持警惕態(tài)度，尤其是在美國可能增加關(guān)稅的情況下。

此外，經(jīng)合組織（OECD）在本月發(fā)布的預(yù)測中下調(diào)了對德國和法國的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測。預(yù)計明年德國經(jīng)濟(jì)將增長0.7%，低于此前預(yù)測的1.1%；法國的預(yù)期增長率下調(diào)了 0.3個百分點(diǎn)，為0.9%。

作為歐盟經(jīng)濟(jì)增長的“雙引擎”，法德同時面臨的經(jīng)濟(jì)和財政困境，也將給歐盟帶來沉重壓力。

咨詢公司歐亞集團(tuán)（Eurasia Group）歐洲董事總經(jīng)理穆吉塔巴·拉赫曼（Mujtaba Rahman）認(rèn)為，“這意味著歐洲經(jīng)濟(jì)的巨大潛力將難以釋放，法國和德國無法‘全力以赴’?！?/p>

根據(jù)歐盟委員會近日發(fā)布的2024年秋季經(jīng)濟(jì)展望報告，今年歐盟和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)預(yù)計分別增長0.9%、0.8%，較今年5月份的報告有所下調(diào)。此前，歐洲央行宣布將三大關(guān)鍵利率均下調(diào)25個基點(diǎn)，給出的理由也是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景暗淡，通脹持續(xù)放緩。

“歐洲整體的經(jīng)濟(jì)壓力相對比較大?！甭?lián)博集團(tuán)固定收益資深投資策略師黃慶豐表示，明年一系列的降息以及寬松貨幣政策可能為歐洲經(jīng)濟(jì)帶來部分的支撐。

黃慶豐說，預(yù)估歐洲央行最少會有5—6次降息的機(jī)會，直到明年夏天政策利率到達(dá)2%這一比較中性的水準(zhǔn)，才能進(jìn)一步觀察下一步的方向。

“特朗普威脅”

更讓人擔(dān)心的是，這場歐盟國家的內(nèi)部危機(jī)似乎來得格外不是時候。

美國廣播公司（ABC）報道稱，就歐盟而言，當(dāng)前最緊迫的問題可能是如何應(yīng)對美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普。歐洲官員正在試圖化解一場潛在的貿(mào)易沖突，即美國對歐洲商品加征關(guān)稅，因為這可能會嚴(yán)重打擊歐洲大陸以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)。

而在這樣一個關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，新舊政府的交替將給兩國政府，乃至歐盟的集體決策機(jī)制造成影響：在一切塵埃落定之前，政府可能會避免作出重大決策。

“政治僵局意味著歐洲錯過了與特朗普接觸的重要機(jī)會”，貝倫貝格銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍爾格·施米?。℉olger Schmieding）認(rèn)為，“風(fēng)險在于，因為德國和法國沒有采取行動，特朗普在貿(mào)易問題上可能對歐洲更嚴(yán)厲?！?/p>

“歐洲需迅速確立一個統(tǒng)一的對美談判代表，比如歐盟委員會主席馮德萊恩或其他高級官員，以確保在應(yīng)對特朗普政策時展現(xiàn)統(tǒng)一立場?！卑猜?lián)集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ludovic Subran指出，保持歐盟27國的團(tuán)結(jié)是應(yīng)對特朗普可能發(fā)起攻擊的關(guān)鍵。

那么具體應(yīng)該如何回應(yīng)？很多分析認(rèn)為，應(yīng)對美國進(jìn)口歐洲的商品采取類似措施，以牙還牙。

但法國智庫蒙田研究所研究員沙內(nèi)（Eric Chaney）警告說，歐盟比美國更依賴出口，單純的關(guān)稅對抗將使歐洲經(jīng)濟(jì)受損更嚴(yán)重。歐盟應(yīng)采取更精確的措施，例如對特定美國產(chǎn)品加征關(guān)稅或使用現(xiàn)有的貿(mào)易保護(hù)工具。

美聯(lián)社在談及歐盟的應(yīng)對策略時指出，歐洲可以決定不對美國的任何關(guān)稅進(jìn)行報復(fù)，從而避免一個互相破壞、針鋒相對的循環(huán)；還可以承諾購買美國液化天然氣以安撫特朗普；或為烏克蘭增加數(shù)十億美元的國防支出，以回應(yīng)他對歐洲國家沒有履行北約國防開支承諾的抱怨。

這些提議盡管也可以經(jīng)由馮德萊恩提出，但美聯(lián)社認(rèn)為，“歐洲可以向特朗普提出的提議很小，不是一個有德國和法國資金支持的大提議。”

此外，當(dāng)前歐洲的政治經(jīng)濟(jì)局勢還讓歐元嚴(yán)重承壓。歐元正再度逼近與美元等價。美國政治新聞網(wǎng)（POLITICO）報道稱，盡管特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)以及人們對其政策的預(yù)期是歐元走弱的主要原因，但德國和法國接連傳出的政治和經(jīng)濟(jì)壞消息也削弱了信心。

景順首席全球市場策略師Kristina Hooper認(rèn)為，歐元區(qū)將繼續(xù)受到結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)和人口問題的影響，其與美國之間的經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)分化。

“倘若歐元區(qū)明年的經(jīng)濟(jì)增長相對乏力，我們可能會看到歐洲央行大幅放寬貨幣政策，如此歐元兌美元將會走弱。”Kristina Hooper說。