2024年10月《中國汽車報(bào)》汽車市值研究組繼續(xù)對(duì)全球汽車類上市公司月度市值變化進(jìn)行全面跟蹤、梳理和比較分析。在2023年全年的數(shù)據(jù)積累基礎(chǔ)上，對(duì)全球汽車類上市公司的年度市值表現(xiàn)進(jìn)行總結(jié)，并對(duì)2024年市值變化趨勢進(jìn)行預(yù)判。為讀者提供更豐富、更詳實(shí)、更客觀、更多元、多維度的市值變化數(shù)據(jù)分析。

2024年10月，全球汽車類上市公司的統(tǒng)計(jì)范圍依然涵蓋國際和國內(nèi)上市的主流整車、零部件企業(yè)，以及主要新創(chuàng)公司和國內(nèi)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)，其中新創(chuàng)公司增加地平線、黑芝麻智能和文遠(yuǎn)知行3家，統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的上市企業(yè)數(shù)量共計(jì)129家。

全球汽車類上市公司市值TOP20

6成企業(yè)同比增長

經(jīng)歷了9月A股集體“暴力翻紅”后，10月全球車企市值在震蕩與回歸。根據(jù)汽車市值研究組的統(tǒng)計(jì)顯示，整體看，10月統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)的129家企業(yè)中，有44家實(shí)現(xiàn)市值同比增長，占比超過3成，有38家實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長，占比接近30%。

從10月全球汽車類上市公司市值前20的排名看，市值排名前4的頭部陣營排位依然穩(wěn)定，其余有9家企業(yè)較上月排名有所提升，6家企業(yè)較上月排名有所下降，1家車企排位與上月持平。值得注意的是，通用汽車、康明斯和電裝三家企業(yè)10月市值的排名提升明顯，較9月均提升了4位。10月全球汽車類上市公司市值前20的企業(yè)中有6家企業(yè)市值實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長，占比30%，12家企業(yè)實(shí)現(xiàn)同比增長，占比60%。

具體到各個(gè)細(xì)分市場，10月份，主要傳統(tǒng)整車企業(yè)的市值呈現(xiàn)出高開低走并伴隨震蕩的態(tài)勢；國內(nèi)汽車零部件領(lǐng)域在經(jīng)歷9月份的顯著上漲后，于10月份全面回調(diào)；跨國汽車企業(yè)的市值在10月份延續(xù)了下降趨勢；而在新創(chuàng)公司領(lǐng)域，造車新勢力的市值在10月份也普遍有所回調(diào)，但回調(diào)幅度相對(duì)較小。

國內(nèi)主要傳統(tǒng)整車及經(jīng)銷商上市公司市值

高開低走各有短長 震蕩重返A(chǔ)股市場

10月的A股市場可謂波瀾起伏。月初，市場呈現(xiàn)出沖高態(tài)勢，市場熱情高漲。然而，隨后市場開始回落再次回到震蕩階段。從當(dāng)月主要指數(shù)來看，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指分別累計(jì)下跌1.70%、0.49%，深證成指則累計(jì)上漲0.58%。北證50指數(shù)10月漲43.8%，創(chuàng)歷史最大單月漲幅記錄。在國內(nèi)主要傳統(tǒng)整車及經(jīng)銷商上市公司市值中，僅有約四成環(huán)比上漲，近六成表現(xiàn)下跌，與上月環(huán)比上漲率近94%走勢迥異。

市值依然高居榜首的比亞迪進(jìn)入調(diào)整期，市值環(huán)比下跌7.61%，同比漲幅22.83%。財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，比亞迪累計(jì)研發(fā)投入達(dá)333.19億元，同比增長33.6%，創(chuàng)歷史新高。其中，今年上半年，比亞迪累計(jì)研發(fā)投入為201.77億元。僅第三季度，比亞迪的研發(fā)投入達(dá)131.42億元，同樣也創(chuàng)下比亞迪單季度研發(fā)投入新高。在今年前三季度，比亞迪研發(fā)投入已經(jīng)超過同期特斯拉的研發(fā)投入32.64億美元（約合人民幣232.38億元）近百億元。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，在A股上市公司中，比亞迪的研發(fā)投入排名第一，是當(dāng)之無愧的A股“研發(fā)王者”。

10月，長城汽車市值環(huán)比下降13.59%，同比下滑10.38%。最新數(shù)據(jù)表明，長城汽車2024年10月總銷量為11.68萬輛，較去年同期的13.13萬輛下降11.05%。

10月，賽力斯成為眾所矚目的“黑馬”，當(dāng)月市值環(huán)比上漲29.06%，同比上漲43.44，達(dá)1761.92億元，超越上汽集團(tuán)與長安汽車，沖入榜單第三位。今年1-10月，賽力斯新能源汽車?yán)塾?jì)銷量已超過35萬輛，同比增長310.99%。今年前三季度，得益于新能源汽車銷量持續(xù)增長，賽力斯實(shí)現(xiàn)營收1066.27億元，同比增長539.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤40.38億元。而上年同期虧損22.94億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

長安汽車當(dāng)月市值環(huán)比下降10.82%，同比下降12.31%。10月28日，長安汽車發(fā)布的三季報(bào)顯示，長安汽車今年第三季度營業(yè)收入342.36億元，同比下滑19.85%。2024年前三季度，長安汽車營收1109.59億元，同比增長2.54%。同時(shí)，今年第三季度長安汽車實(shí)現(xiàn)凈利潤7.48億元，同比下滑66.44%；今年前三季度累計(jì)凈利潤35.79億元，同比下滑63.78%。

江淮汽車10月市值漲幅創(chuàng)下新紀(jì)錄，環(huán)比上漲63.28%，在國內(nèi)主要傳統(tǒng)整車乘用車板塊位居第一；同比上漲126.29%，在國內(nèi)主要傳統(tǒng)整車及經(jīng)銷商上市公司中領(lǐng)先。且在該榜單上排名已上升至第七名。10月31日，江淮汽車盤中漲停，報(bào)40.95元。自今年9月30收獲漲停板后的19個(gè)交易日內(nèi)，江淮汽車股價(jià)累計(jì)漲超63%，總市值逼近900億元，創(chuàng)歷史最高。

10月，盡管大盤處于震蕩之中，力帆科技市值漲幅也創(chuàng)新高。環(huán)比漲幅達(dá)61.32%，同比漲幅達(dá)95.46%，僅次于江淮汽車。10月25日，力帆科技發(fā)布2024年三季報(bào)。報(bào)告顯示，公司前三季度營業(yè)收入為48.15億元，同比增長11.19%；歸母凈利潤為3994.74萬元，同比下降35.34%；扣非歸母凈利潤為2422.44萬元，同比下降47.36%。

海馬汽車也在10月實(shí)現(xiàn)上漲，表現(xiàn)不俗。其市值環(huán)比上漲43.12%，同比上漲26.13%。10月，海馬汽車分別于29日、30日、31日漲停，創(chuàng)下“三連板”。10月29日，海馬汽車披露的2024年第三季度報(bào)告顯示，其三季度營收4.5億元，同比增長94.15%；凈利潤2.08億元，同比增長341.95%。今年前三季度營收10.46億元，同比下降45.34%；凈利潤5610.45萬元，上年同期虧損1.49億元，同比增長137.53%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

10月，商用車板塊企業(yè)市值表現(xiàn)較好。其中，金龍汽車市值環(huán)比上漲8.30%；安凱客車市值環(huán)比上漲7.45%；中通客車市值環(huán)比上漲2.54%。

宇通客車三季報(bào)顯示，其前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入240.75億元，同比增長27.04%；歸母凈利潤24.32億元，同比增長131.49%。在新能源客車領(lǐng)域，宇通客車已累計(jì)出口新能源客車超過6000輛，并在卡塔爾、墨西哥、英國、智利、哈薩克斯坦等40多個(gè)國家或地區(qū)形成批量銷售并實(shí)現(xiàn)良好運(yùn)營。

金龍汽車發(fā)布的2024年三季報(bào)顯示，公司前三季度營業(yè)收入為144億元，同比增長2.24%；歸母凈利潤為7639.25萬元，同比增長34.73%。

安凱客車三季報(bào)顯示，公司前三季度營業(yè)收入為16.94億元，同比增長20.08%；歸母凈利潤為-535.90萬元，同比增長90.49%。

中通客車2024年第三季度報(bào)告顯示，其2024年第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.78億元，同比增長30.79%；實(shí)現(xiàn)凈利潤8432.86萬元，同比增長283.04%。前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入42.34億元，同比增長51.88%；歸母凈利潤1.95億元，同比增長164.94%

當(dāng)月，國內(nèi)經(jīng)銷商板塊持續(xù)分化，繼上月美東汽車市值實(shí)現(xiàn)環(huán)比62.08%較大漲幅之后，10月廣匯寶信市值環(huán)比上漲66.18%，成為本月經(jīng)銷商板塊中的領(lǐng)漲者。和諧汽車市值環(huán)比漲幅1.33%，其余5家經(jīng)銷商市值環(huán)比皆出現(xiàn)下滑。

近日，據(jù)中國汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，10月中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為50.5%，同比下降8.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降3.5個(gè)百分點(diǎn)，庫存預(yù)警指數(shù)接近榮枯線。

走過“金九銀十”，汽車市場即將展開對(duì)全年銷量目標(biāo)的沖刺。A股市場的震蕩前行、持續(xù)分化且升跌交織似乎已經(jīng)成為未來前行的大趨勢。但是，隨著近期一攬子增量政策的加持，年末的汽車市場有望出現(xiàn)更多亮色，為國內(nèi)主要傳統(tǒng)整車及經(jīng)銷商上市公司市值的上行提供支持和動(dòng)力。

國內(nèi)部分汽車零部件公司市值

全面回調(diào)

在經(jīng)歷9月份的A股市場牛市行情之后，零部件板塊于10月份出現(xiàn)了全面的回調(diào)現(xiàn)象。具體而言，所統(tǒng)計(jì)的動(dòng)力電池板塊、汽車電子與智能網(wǎng)聯(lián)板塊、傳統(tǒng)零部件與綜合板塊以及輪胎板塊，其市值均普遍呈現(xiàn)下降趨勢。

然而，此番回調(diào)并不預(yù)示著零部件行業(yè)的長期發(fā)展前景黯淡。實(shí)際上，鑒于新能源汽車市場的持續(xù)擴(kuò)大以及智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)的不斷革新，零部件行業(yè)依然蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展?jié)摿?。在資本市場中，眾多投資者正密切關(guān)注著該行業(yè)的基本面，以期把握其中的長期投資機(jī)會(huì)。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在A股市場中，動(dòng)力電池板塊共計(jì)30家上市公司中，有11家公司前三季度營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了同比增長，27家公司歸母凈利潤呈現(xiàn)正值，其中6家公司歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)了同比增長。

在動(dòng)力電池領(lǐng)域內(nèi)，龍頭企業(yè)繼續(xù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場競爭力。具體而言，比亞迪、國軒高科、欣旺達(dá)等公司，其營業(yè)收入及歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的雙位數(shù)增長。其中，寧德時(shí)代在前三季度實(shí)現(xiàn)了360.01億元的歸母凈利潤，同比增長率達(dá)到15.59%。隨著電池技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新突破，以及全球范圍內(nèi)對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的政策支持力度加大，動(dòng)力電池行業(yè)有望在接下來的幾年內(nèi)迎來新一輪的增長機(jī)遇。

同時(shí)，汽車電子與智能網(wǎng)聯(lián)板塊也經(jīng)歷了市值回調(diào)的過程，但該板塊的長期增長態(tài)勢并未因此發(fā)生根本性改變。隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)的日益成熟和廣泛應(yīng)用，以及車載信息娛樂系統(tǒng)的持續(xù)升級(jí)，汽車電子與智能網(wǎng)聯(lián)板塊有望成為未來汽車行業(yè)發(fā)展的核心增長極。在政策推動(dòng)和產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的背景下，具備先進(jìn)技術(shù)實(shí)力的頭部企業(yè)有望獲得更多的業(yè)務(wù)機(jī)遇。

在10月份，傳統(tǒng)零部件與綜合板塊的市值有所下滑，但該板塊展現(xiàn)出的穩(wěn)定性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力依然顯著。隨著全球汽車市場的逐步回暖，加之零部件企業(yè)不斷推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級(jí)，傳統(tǒng)零部件行業(yè)正逐步恢復(fù)其增長動(dòng)力。輪胎板塊市值下滑的部分原因在于原材料價(jià)格波動(dòng)及市場競爭的加劇。然而，鑒于全球汽車保有量的持續(xù)增長，以及輪胎企業(yè)加大研發(fā)投入、提升產(chǎn)品性能和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，輪胎行業(yè)有望在未來實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。

盡管10月份零部件板塊整體市值出現(xiàn)回調(diào)，但發(fā)動(dòng)機(jī)板塊卻呈現(xiàn)出截然不同的態(tài)勢。部分企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的大幅增長，例如，云內(nèi)動(dòng)力市值環(huán)比增長42.9%，東安動(dòng)力市值環(huán)比增長47.55%。隨著全球?qū)?jié)能減排議題重視程度的日益提升，發(fā)動(dòng)機(jī)板塊的這些領(lǐng)軍企業(yè)有望在未來繼續(xù)保持強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。此外，隨著新能源汽車的普及，部分發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)亦開始積極拓展新能源動(dòng)力系統(tǒng)的布局，以期適應(yīng)行業(yè)變革的趨勢。

國際主流汽車公司市值

延續(xù)下跌趨勢

在剛剛過去的10月，納入統(tǒng)計(jì)范圍的26家跨國車企中，只有6家企業(yè)的市值實(shí)現(xiàn)了環(huán)比上漲，另外20家均出現(xiàn)環(huán)比下滑。相比之下，今年9月有21家企業(yè)的市值出現(xiàn)環(huán)比下滑。也就是說，跨國車企的市值下跌趨勢延續(xù)到了10月。從同比來看，10月出現(xiàn)增長和下滑的車企各占一半。

首先看環(huán)比，實(shí)現(xiàn)增長的6家企業(yè)分別是：豐田、法拉利、通用汽車、本田、沃爾沃集團(tuán)、雷諾。其中，通用汽車漲幅最高。之所以如此，很大程度上得益于其良好的財(cái)報(bào)業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，該公司營收同比增長10.5%至487.6億美元，超出預(yù)期的445.9億美元；調(diào)整后每股收益為2.96美元，高于預(yù)期的2.43美元；北美市場表現(xiàn)亮眼。為此，通用汽車再次上調(diào)全年業(yè)績預(yù)期。值得一提的是，從今年年初到10月底，通用汽車的股價(jià)已累計(jì)上漲約40%。

作為對(duì)比，其他車企股價(jià)和市值下跌的一大因素是不盡如人意的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。德系的保時(shí)捷、大眾集團(tuán)、寶馬、梅賽德斯-奔馳均是如此。其中，保時(shí)捷跌幅較大，10月市值環(huán)比下滑逾10%。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，保時(shí)捷全球營收為285.6億歐元，同比下滑5.2%；營業(yè)利潤約為9.74億歐元，同比大幅下滑41%；營業(yè)利潤率為10.7%，低于此前設(shè)定的17%~19%的中期利潤率預(yù)期。近日有消息稱，面對(duì)中國市場銷量下滑和利潤率壓縮的雙重壓力，保時(shí)捷有意大幅削減在華經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)。

大眾集團(tuán)和寶馬的股價(jià)下滑，一定程度上也源于類似的壓力。今年第三季度，寶馬集團(tuán)全球交付汽車54.09萬輛，同比下滑13%，在美洲、亞洲、歐洲交付車輛數(shù)均出現(xiàn)下滑，其中亞洲市場下滑最為明顯。尤其是在中國市場，寶馬當(dāng)季共交付14.77萬輛汽車，同比銳減29.8%。至于大眾集團(tuán)，今年第三季度營業(yè)利潤為28.55億歐元，同比劇降41.7%；營業(yè)利潤率從去年同期的6.2%降至3.6%；全球銷量為217.6萬輛，同比下滑7.1%，尤其是在中國市場同比下滑15%至71.15萬輛。

自合并后一直順風(fēng)順?biāo)腟tellantis集團(tuán)也在2024年遭遇逆風(fēng)。在該公司高度依賴的北美市場，Stellantis庫存高企，近幾個(gè)月以來一直忙于降庫存。今年第三季度，Stellantis實(shí)現(xiàn)凈營收33億歐元，同比下滑27%。

還有一家值得關(guān)注的車企是特斯拉。得益于儲(chǔ)能業(yè)務(wù)利潤創(chuàng)新高，以及汽車的生產(chǎn)和材料成本下降，第三季度特斯拉的盈利意外翻身，實(shí)現(xiàn)了17%的同比增長，超出市場預(yù)期。受該季度業(yè)績提振，特斯拉股價(jià)大漲，很大程度上彌補(bǔ)了之前的下跌。

市值同比表現(xiàn)方面，特斯拉、法拉利、通用汽車、沃爾沃集團(tuán)、雷諾等仍保持著相對(duì)較高的增幅。豐田、保時(shí)捷、寶馬、大眾集團(tuán)、Stellantis等車企則已低于去年同期水平。至于Rivian、日產(chǎn)、沃爾沃汽車、馬自達(dá)、極星等就更不用說了，10月市值同比下滑逾30%。

部分汽車新創(chuàng)公司市值

呈螺旋式修復(fù)

10月份，美國的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，金融市場在不穩(wěn)定情緒的籠罩下出現(xiàn)了回調(diào)現(xiàn)象。在此期間，新勢力車企及初創(chuàng)企業(yè)的市值普遍經(jīng)歷了回調(diào)，但回調(diào)幅度相對(duì)較小。

具體而言，理想汽車在9月份市值實(shí)現(xiàn)了30.42%的漲幅后，于10月份回調(diào)了1.05%；蔚來汽車市值在9月份上漲66.25%的基礎(chǔ)上，10月份回調(diào)了22.54%；小鵬汽車的市值則是9月上漲49.93%后，于10月份回調(diào)了6.45%?？傮w來看，新勢力及初創(chuàng)企業(yè)的市值正處于一種螺旋式修復(fù)的過程中。

盡管新勢力造車企業(yè)的市值有所回調(diào)，但其銷量總體上仍呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長態(tài)勢。理想汽車在10月份交付了51443輛新車，同比增長27.3%，環(huán)比下降了4.22%。蔚來汽車在10月份交付新車達(dá)2.1萬輛，連續(xù)六個(gè)月交付量超過兩萬輛，其中樂道品牌交付了4319輛，同比上漲30.5%。小鵬汽車在10月份交付智能電動(dòng)汽車2.39萬輛，同比增長20%，環(huán)比增長12.01%。

極氪的表現(xiàn)不俗，10月交付了25049輛，同比增長92%，環(huán)比增長17.42%，這主要?dú)w功于瞄準(zhǔn)主流市場的SUV車型極氪7X，據(jù)極氪透露，7X上市40天內(nèi)累計(jì)交付達(dá)到1.7萬輛。

在動(dòng)蕩的10月金融市場中，零跑汽車的市值實(shí)現(xiàn)了24.43%的增長。當(dāng)月，零跑汽車交付量達(dá)到38177輛，同比增長109.7%，環(huán)比增長130.6%，同比與環(huán)比增長率均達(dá)到三位數(shù)，這在造車新勢力企業(yè)中實(shí)屬罕見。零跑汽車旗下的C10、C11、C16三款車型訂單量均超過萬輛，而B10車型在Stellantis海外助力下，預(yù)計(jì)也將取得不俗的銷量。

造車新勢力銷量的穩(wěn)步上漲，反映了其內(nèi)在邏輯的堅(jiān)實(shí)支撐，推動(dòng)了市場的螺旋式回升。

10月，地平線與文遠(yuǎn)知行相繼上市，這對(duì)我國自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，地平線以35.9%的市場份額，成為中國本土OEM最大的高級(jí)輔助駕駛解決方案提供商，市場份額領(lǐng)先第二名9個(gè)百分點(diǎn)，且超過排名第三至第五企業(yè)市場份額的總和。

地平線不僅在中國市場占據(jù)領(lǐng)先地位，在全球高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛解決方案市場中同樣具有重要地位。2024年上半年，地平線在全球高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛解決方案提供商中排名第四，中國市場占有率達(dá)到15.4%。

技術(shù)的發(fā)展離不開資金的推動(dòng)。地平線上市后，將獲得充足的資金支持，為其后續(xù)研發(fā)提供有力保障，進(jìn)一步穩(wěn)固并擴(kuò)大其市場地位。

文遠(yuǎn)知行基于WeRide One自動(dòng)駕駛通用技術(shù)平臺(tái)，能夠提供從L2到L4級(jí)的自動(dòng)駕駛產(chǎn)品和服務(wù)，涵蓋自動(dòng)駕駛出租車Robotaxi、自動(dòng)駕駛小巴Robobus、自動(dòng)駕駛貨運(yùn)車Robovan、自動(dòng)駕駛環(huán)衛(wèi)車Robosweeper、高階智能駕駛Adavnced Driving Solution等五大產(chǎn)品矩陣。2023年，文遠(yuǎn)知行的研發(fā)投入共計(jì)約10.6億人民幣。上市后，文遠(yuǎn)知行將有能力將前期成果進(jìn)一步轉(zhuǎn)化，推動(dòng)我國自動(dòng)駕駛技術(shù)不斷向前發(fā)展。

8月，黑芝麻智能已成功上市，未來還將有更多類似企業(yè)上市。這將促使我國形成多領(lǐng)域、多模式的自動(dòng)駕駛格局，進(jìn)一步豐富我國自動(dòng)駕駛技術(shù)的探索路徑。

附2024年10月完整榜單