6月5日，ST紅太陽在其官方微信公眾號發(fā)布調(diào)價函，宣布將97%氯蟲苯甲酰胺產(chǎn)品價格調(diào)整至30萬元/噸，限量供應(yīng)。相較于去年市場價格低點21萬元/噸，此次漲價幅度超四成。與此同時，市場迅速作出反應(yīng)。6月9日農(nóng)藥板塊延續(xù)強勢，長青股份2連板、廣康生化“20CM”漲停創(chuàng)歷史新高，聯(lián)化科技漲停，ST紅太陽等多股跟漲，分析人士普遍認(rèn)為，氯蟲苯甲酰胺價格有望出現(xiàn)階段性上漲行情。后續(xù)對于涉及硝化、氯化等高危化工反應(yīng)的項目審批和生產(chǎn)監(jiān)管將進(jìn)一步趨嚴(yán)，化工行業(yè)頭部企業(yè)在涉及高危反應(yīng)的中間體、產(chǎn)品增量受限的情形下，可以憑借現(xiàn)有產(chǎn)品的穩(wěn)定生產(chǎn)而受益。

主要原材料貨緊價揚

國信證券研報顯示，友道化學(xué)建設(shè)有1.1萬噸/年氯蟲苯甲酰胺產(chǎn)能，國內(nèi)產(chǎn)能占比約41%，是全球產(chǎn)能最大的氯蟲苯甲酰胺原藥生產(chǎn)企業(yè)。

6月5日，ST紅太陽發(fā)布消息，由于上游原材料供應(yīng)受限，主要原材料貨緊價揚，導(dǎo)致公司氯蟲苯甲酰胺成本急劇上升，受此影響，經(jīng)公司研究決定，97%氯蟲苯甲酰胺產(chǎn)品價格調(diào)整至30萬元/噸，限量供應(yīng)。

據(jù)悉，氯蟲苯甲酰胺全球年銷售額超20億美元，是全球第一大殺蟲劑。氯蟲苯甲酰胺是由原美國杜邦公司于2000年發(fā)現(xiàn)的新型鄰甲酰氨基苯甲酰胺類殺蟲劑，最早于2008年上市。2022年8月13日，氯蟲苯甲酰胺在中國的化合物專利到期，市場格局由此發(fā)生深刻變化。

專利到期后氯蟲苯甲酰胺市場價格持續(xù)下降。國信證券稱，2024年氯蟲苯甲酰胺原藥價格從年初的32萬元/噸下跌至年底的21萬元/噸，全年累計跌幅達(dá)到34.38%。2025年以來，受中間體及開工率影響，有效產(chǎn)能釋放偏低，氯蟲苯甲酰胺價格觸底反彈，價格自21萬元/噸上漲至5月25日的22.8萬元/噸，漲幅8.57%。

國信證券認(rèn)為，規(guī)劃產(chǎn)能方面，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)在建/規(guī)劃的氯蟲苯甲酰胺原藥產(chǎn)能已超10萬噸/年。而從實際進(jìn)展看，受制于中間體K胺的供應(yīng)及原藥價格持續(xù)下行影響，前期規(guī)劃產(chǎn)能并未全部進(jìn)入建設(shè)階段，或建設(shè)進(jìn)度放緩。

上市公司積極回應(yīng)

近期，因市場供應(yīng)格局生變，投資者對相關(guān)企業(yè)的氯蟲苯甲酰胺業(yè)務(wù)情況和影響十分關(guān)注，多家上市公司公告或在投資者互動平臺相繼回應(yīng)。

聯(lián)化科技公告，公司目前以CDMO業(yè)務(wù)模式為客戶提供氯蟲苯甲酰胺的高級中間體，不直接生產(chǎn)氯蟲苯甲酰胺。公司與該客戶是長期合作伙伴關(guān)系，合作產(chǎn)品數(shù)量較多。公司與該客戶早已就相關(guān)高級中間體簽訂長期框架協(xié)議，合作模式為定制加工，根據(jù)協(xié)議約定，相關(guān)產(chǎn)品僅向該客戶出售，定價模式為成本加成，即在材料人工等成本費用上收取合理穩(wěn)定的加工費毛利，并根據(jù)客戶的階段性訂單合理排產(chǎn)及時交付。截至目前，公司尚未收到該客戶關(guān)于相關(guān)產(chǎn)品需求增加的通知。因此，相關(guān)事項對公司整體影響有限。

輝隆股份表示，公司年產(chǎn)2000噸氯蟲苯甲酰胺原藥及中間體項目，建設(shè)規(guī)劃為氯蟲苯甲酰胺原藥2000噸/年，中間體2200噸/年。目前項目建設(shè)分期穩(wěn)步推進(jìn)。

利爾化學(xué)表示，公司非?？春寐认x的市場前景，前期在國內(nèi)外做了大量的市場布局，并花了大量精力在優(yōu)化生產(chǎn)工藝，目前5000噸/年生產(chǎn)裝置正在有序建設(shè)之中。

針對投資者對公司殺蟲劑生產(chǎn)有無影響的提問，長青股份表示，公司在產(chǎn)的殺蟲劑主要有吡蟲啉、丁醚脲、氟蟲腈、啶蟲脒、噻蟲嗪、聯(lián)苯菊酯等，目前均正常生產(chǎn)。

利民股份表示，公司產(chǎn)品覆蓋多種殺蟲劑類別，其中阿維菌素、甲維鹽是應(yīng)用廣泛的高效、低毒、廣譜的殺蟲、殺螨劑，其殺蟲譜和氯蟲苯甲酰胺存在較大程度的重疊。若氯蟲苯甲酰胺供應(yīng)緊張，會在一定程度上促進(jìn)阿維菌素、甲維鹽的需求。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前氯蟲苯甲酰胺價格處于低位，下游接受度較高，若其價格短期內(nèi)出現(xiàn)暴漲，下游可能選擇換用其他殺蟲劑，進(jìn)而使得氯蟲苯甲酰胺的替代品的需求提升。