滬市上市公司資金占用個(gè)案進(jìn)入攻堅(jiān)化解階段。5月23日晚，ST東時(shí)(603377)、*ST華微(600360)、*ST龍宇(603003)、*ST觀典(688287)4家公司收到交易所工作函，要求其盡快清收控股股東非經(jīng)營性占用資金，切實(shí)維護(hù)上市公司及中小股東利益。據(jù)了解，監(jiān)管部門始終堅(jiān)持占用必須還、整改有期限、退市不免責(zé)、追償多手段的態(tài)度，多維度督促公司整改。

新“國九條”強(qiáng)調(diào)，嚴(yán)肅整治財(cái)務(wù)造假、資金占用等重點(diǎn)領(lǐng)域違法違規(guī)行為。監(jiān)管定向發(fā)力，加大對(duì)資金占用行為的打擊力度。滬深兩市*ST信通(600289)、*ST三圣(002742)等5家公司在規(guī)范類退市的“利劍高懸”下，采取多種手段解決了資金占用問題。全國首單投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)針對(duì)上市公司控股股東資金占用提起的股東代位訴訟*ST摩登(002656)案的落錘，對(duì)資金占用問題的解決具有示范意義。

占用必須還 對(duì)大股東侵占“零容忍”

2024年，證監(jiān)會(huì)依法從嚴(yán)打擊35起資金占用類案件，堅(jiān)持“追首惡”“懲幫兇”，通過加大追責(zé)力度，壓實(shí)主體責(zé)任，強(qiáng)化了對(duì)“關(guān)鍵少數(shù)”的警示震懾與剛性約束。

監(jiān)管對(duì)資金占用行為始終堅(jiān)持“零容忍”的高壓態(tài)勢(shì)。行政處罰方面，以*ST華微為例，因控股股東及其關(guān)聯(lián)方連續(xù)多年非經(jīng)營性資金占用事項(xiàng)，公司及相關(guān)責(zé)任人被合計(jì)處以4280萬元的高額罰款，2名主要責(zé)任人被采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

據(jù)了解，上交所一方面依照上市規(guī)則對(duì)*ST華微實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示，對(duì)主要責(zé)任人作出公開譴責(zé)、公開認(rèn)定的頂格處分，另一方面通過持續(xù)發(fā)函、約談上市公司董監(jiān)高、現(xiàn)場(chǎng)走訪等方式督促公司盡快推進(jìn)占用資金的清收工作，保障廣大投資者的合法權(quán)益。

整改有期限 退市新規(guī)督促“按時(shí)還錢”

新“國九條”頒布后，2024年退市新規(guī)作出針對(duì)性修訂，將大額資金占用未整改納入到規(guī)范類退市情形。

*ST信通前期因控股股東在6個(gè)月的整改期加2個(gè)月的停牌期內(nèi)未能有效解決資金占用，已被疊加實(shí)施規(guī)范類退市風(fēng)險(xiǎn)警示。在最后兩個(gè)月的整改期限內(nèi)，*ST信通控股股東通過現(xiàn)金清償、以資抵債的方式，累計(jì)以現(xiàn)金方式償還占款5.68億元，以股權(quán)抵償被劃扣6048.54萬元資金，最終化解了規(guī)范類退市危機(jī)。

本次收到工作函的*ST華微、ST東時(shí)，前期均已收到證監(jiān)局作出的責(zé)令改正措施。如兩家公司未能在責(zé)令改正期間內(nèi)全額償還占用資金，將被依規(guī)啟動(dòng)規(guī)范類退市程序。

退市不免責(zé) 償還義務(wù)仍需履行

個(gè)別存在資金占用問題的公司，雖然沒有觸及規(guī)范類退市的情形，但因?yàn)橹鳂I(yè)經(jīng)營不善、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)混亂、內(nèi)部控制失效等問題，觸及了財(cái)務(wù)類退市或者交易類退市。退市時(shí)仍存在資金占用未歸還。

對(duì)于此類情形，監(jiān)管始終堅(jiān)持“退市不免責(zé)”的態(tài)度，持續(xù)督促公司清收占用款。如*ST陽光(600220)2023年年報(bào)后爆出資金占用，并因股價(jià)連續(xù)下挫觸及交易類退市。退市后，上交所發(fā)出監(jiān)管函督促公司清收，督促獨(dú)立董事積極履職。據(jù)了解，該公司2024年10月向江陰市人民法院提起訴訟，要求控股股東返還占用款，并已向陽光集團(tuán)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人委員會(huì)及臨時(shí)管理人預(yù)申報(bào)債權(quán)。

*ST龍宇因2024年報(bào)被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，股票已觸及財(cái)務(wù)類退市的情形。公司此前披露控股股東資金占用9.18億元，截至目前尚未償還資金占用余額為8.68億元?？毓晒蓶|資金占用償還義務(wù)和相關(guān)法律責(zé)任不因公司退市而免除。同時(shí)，中國證監(jiān)會(huì)已對(duì)公司立案調(diào)查，將依法追究責(zé)任。

追償多手段 投資者維權(quán)網(wǎng)絡(luò)越織越密

對(duì)于資金占用問題，上市公司應(yīng)當(dāng)切實(shí)發(fā)揮主體責(zé)任，積極采取有效手段，督促控股股東歸還款項(xiàng)。目前，已有多家公司就控股股東占用事項(xiàng)提起了訴訟，對(duì)于控股股東可變現(xiàn)資產(chǎn)，采取司法保全等手段，一定程度保障了上市公司的利益。

上市公司全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員也需要勤勉盡責(zé)，采取切實(shí)有效措施向控股股東追償，主動(dòng)清收欠款。在履職過程中，多家公司的獨(dú)立董事相繼向公司發(fā)出督促函，要求公司全面自查資金占用問題，并督促控股股東盡快歸還，發(fā)揮了獨(dú)立董事內(nèi)部監(jiān)督的作用。

投服中心站在中小投資者角度，切實(shí)發(fā)揮職能。*ST摩登控股股東非經(jīng)營性占用資金2.4億元，經(jīng)投服中心提起股東代位訴訟，廣州中院一審判決控股股東向*ST摩登返還占用資金及利息，公司相關(guān)董監(jiān)高對(duì)占用的資金承擔(dān)不同范圍的連帶賠償責(zé)任。

新“國九條”提出，嚴(yán)肅整治資金占用等重點(diǎn)領(lǐng)域違法違規(guī)行為?？毓晒蓶|要積極發(fā)揮自身作用，為上市公司賦能，以優(yōu)異的業(yè)績回報(bào)股東，而非設(shè)法掏空公司。對(duì)于已經(jīng)發(fā)生資金占用的，控股股東更要積極籌措、盡快償還，否則必將受到嚴(yán)懲。