昨日，滬指盤中窄幅震蕩整理，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指午后逐漸止跌，北證50指數(shù)漲超2%。截至收盤，滬指平收報(bào)3367.58點(diǎn)，深證成指跌0.08%報(bào)10171.09點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.33%報(bào)2032.76點(diǎn)，滬深北三市合計(jì)成交11191億元，成交額和此前一日大致相當(dāng)。行業(yè)方面，地產(chǎn)、食品飲料、旅游餐飲、鋼鐵、化工、農(nóng)業(yè)等板塊拉升，ST板塊、可控核聚變、航運(yùn)概念等活躍。

東莞證券表示，短期來看，隨著財(cái)報(bào)季結(jié)束，以及外部關(guān)稅利空因素逐步消退，市場進(jìn)入階段性風(fēng)險(xiǎn)偏好回升階段，日前公布的包括降息降準(zhǔn)等一系列政策有望在二季度持續(xù)發(fā)力，推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和股市持續(xù)穩(wěn)定向好。但考慮到上方或存在一定拋壓，短期內(nèi)市場或延續(xù)震蕩態(tài)勢，中期在經(jīng)濟(jì)維持韌性與政策工具箱蓄力的支撐下大盤仍有上行動力。

今日投資機(jī)會解析

水泥價(jià)格修復(fù)釋放盈利潛力

根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，水泥行業(yè)2024年上半年利潤總額虧損達(dá)10億元。進(jìn)入下半年，行業(yè)協(xié)同性顯著增強(qiáng)，企業(yè)積極響應(yīng)錯(cuò)峰生產(chǎn)，水泥價(jià)格逐步回暖。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，2024年內(nèi)三季度、四季度全國水泥均價(jià)390元/噸、424元/噸，環(huán)比增加15元/噸、34元/噸。水泥企業(yè)利潤顯著改善。2025年一季度由于春節(jié)假期的影響，水泥需求季節(jié)性較弱，全國水泥單噸價(jià)格環(huán)比下滑21元，但同比仍增加33元。

中信證券表示，2024年下半年以來水泥價(jià)格持續(xù)修復(fù)，企業(yè)盈利能力大幅好轉(zhuǎn)。但水泥企業(yè)目前估值較低，在行業(yè)水泥價(jià)格協(xié)同性增強(qiáng)下有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績、估值雙提升。

液晶彈性體研究持續(xù)迭代

液晶彈性體（LCEs）因其獨(dú)特的形變能力及可逆性，廣泛應(yīng)用于驅(qū)動器、傳感器、人工肌肉等領(lǐng)域。該材料的性能與介晶單元的連接方式密切相關(guān)，且具備多種驅(qū)動方式，如熱驅(qū)動、電驅(qū)動、磁驅(qū)動、光驅(qū)動及濕度驅(qū)動。

光大證券指出，隨著近年來研究的逐步深入，液晶彈性體人工肌肉的各項(xiàng)性能已逐步達(dá)到甚至超過生物肌肉的水平。根據(jù)論文《液晶彈性體纖維的制備與應(yīng)用研究》中的介紹，液晶彈性體纖維的密度和楊氏模量與肌肉纖維處于同一水平，同時(shí)液晶彈性體纖維具備更高的驅(qū)動應(yīng)變、驅(qū)動應(yīng)力、功密度及功率密度。經(jīng)過學(xué)術(shù)界及產(chǎn)業(yè)界的持續(xù)多年研發(fā)，液晶彈性體纖維的性能持續(xù)提升，相應(yīng)的力學(xué)性能和響應(yīng)速度已逐步媲美甚至超過人工肌肉。在液晶彈性體中，具有液晶相關(guān)性能的介晶單元為影響整體材料性能的核心之一。隨著液晶彈性體在產(chǎn)業(yè)界應(yīng)用的逐步落地，將有望對液晶產(chǎn)業(yè)形成拉動。

鎢戰(zhàn)略屬性顯著

鎢是國家重要戰(zhàn)略資源，號稱“工業(yè)的牙齒”，廣泛應(yīng)用于工程機(jī)械、金屬切削機(jī)床、汽車制造、電子信息、航天軍工等領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值集中于上游資源和下游加工端，2025年4月以來受供給收緊，兩重兩新政策提振，市場庫存處于較低水平影響，鎢價(jià)穩(wěn)步上漲至16.1萬元/噸，為2013年以來高點(diǎn)。

中郵證券指出，鎢行業(yè)下游需求主要為硬質(zhì)合金，可用于加工刀片等切削工具，下游應(yīng)用涵蓋汽車、航空航天等諸多領(lǐng)域，與工業(yè)發(fā)展和宏觀經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)。2024年下半年至今，受兩重兩新政策支持及設(shè)備更新周期影響，下游機(jī)床、挖掘機(jī)需求持續(xù)改善，鎢作為“工業(yè)的牙齒”需求將有明顯改善。同時(shí)，中國在2025年2月對鎢相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行出口管制，考慮到全球90%的鎢精礦加工能力集中在中國，鎢礦進(jìn)口-出口剪刀差越發(fā)擴(kuò)大，鎢資源戰(zhàn)略屬性得到加強(qiáng)。鎢在軍工行業(yè)廣泛應(yīng)用，地緣沖突加劇推高國際鎢價(jià)，此外2025年以來，核聚變?nèi)〉弥卮筮M(jìn)展，項(xiàng)目招標(biāo)大幅增加，鎢作為偏濾器等核心零部件應(yīng)用空間打開，預(yù)計(jì)2027年全球供需缺口有望達(dá)5433噸。

其他影響市場的消息

多家銀行下調(diào)存款利率

5月20日，建設(shè)銀行、工商銀行、中國銀行、招商銀行等多家銀行陸續(xù)公布最新人民幣存款利率。其中，活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%；定期整存整取三個(gè)月期、六個(gè)月期、一年期、二年期均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別為1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息、7天期通知存款等掛牌利率均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。

九部門：加快推進(jìn)科技服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

5月19日，工信部等九部門印發(fā)的《關(guān)于加快推進(jìn)科技服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》提出，要推動科技服務(wù)業(yè)全面發(fā)展，圍繞研究開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化、企業(yè)孵化、技術(shù)推廣、檢驗(yàn)檢測認(rèn)證、信息技術(shù)、工程技術(shù)、科技金融、知識產(chǎn)權(quán)、科技咨詢及其他科技服務(wù)等重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行全面部署，明確發(fā)展任務(wù)。

要加快轉(zhuǎn)型升級，強(qiáng)化科技服務(wù)創(chuàng)新，深化新一代信息技術(shù)融合應(yīng)用，推廣應(yīng)用先進(jìn)綠色技術(shù)，促進(jìn)與三次產(chǎn)業(yè)深度融合，推動科技服務(wù)業(yè)高端化、智能化、綠色化、融合化發(fā)展。

華為發(fā)布首款鴻蒙折疊屏電腦

5月19日，華為舉辦nova14系列及鴻蒙電腦新品發(fā)布會。在發(fā)布會上，華為常務(wù)董事、終端BG董事長余承東發(fā)布華為首款鴻蒙折疊屏電腦——MateBookFold非凡大師。華為MateBookFold非凡大師搭載鴻蒙5操作系統(tǒng)，這是鴻蒙操作系統(tǒng)首次在電腦端正式發(fā)布。

余承東稱，華為MateBookFold非凡大師是全球最大折疊屏電腦，采用業(yè)界最大尺寸的折疊屏鉸鏈。

校對：李凌鋒