3月24日，浙商證券在業(yè)績(jī)快報(bào)中透露，其2024年?duì)I業(yè)收入為158.16億元，同比減少10.33%；凈利潤(rùn)則同比增加10.17%，至19.32億元。

這是第16家發(fā)布2024年業(yè)績(jī)快報(bào)的上市券商。橫向來(lái)看，盡管2024年有3家上市券商的營(yíng)收同比出現(xiàn)小幅下滑（目前跌幅最大的為浙商證券），但凈利潤(rùn)卻均呈現(xiàn)同比上漲，漲幅最高接近50%，顯示券商2024年盈利情況整體觸底反彈。

目前，已有4只券商股披露了2024年整體業(yè)績(jī)。其中南京證券和指南針凈利潤(rùn)分別同比增加47.95%、43.5%，符合“靚女先嫁”的刻板印象，東方財(cái)富凈利潤(rùn)亦同比增長(zhǎng)17.29%至96.1億元，但中泰證券2024年凈利潤(rùn)卻同比減少了47.92%。

浙商證券：自營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，期貨下滑

根據(jù)公告，浙商證券全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入158.16億元，同比下降10.33%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20.07億元，同比增長(zhǎng)10.04%。2024年末，公司總資產(chǎn)較上年末增長(zhǎng)5.88%，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益較上年末增長(zhǎng)30.26%。

進(jìn)一步拆開(kāi)來(lái)看，浙商證券2024年?duì)I收主要可以分為四方面：其中利息凈收入9.89億元，同比增長(zhǎng)31.11%；投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)收益為17.48億元，同比大增68.56%；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為36.11億元，同比減少6.21%；以及其他收入業(yè)務(wù)94.16億元，同比下滑21.14%。

從以上數(shù)據(jù)中不難看出，浙商證券的利息收入和自營(yíng)收入均出現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)，但利息凈收入基數(shù)不大，對(duì)營(yíng)收整體貢獻(xiàn)有限。在行情好轉(zhuǎn)、券商自營(yíng)業(yè)務(wù)普遍回暖的大背景下，其投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)收益同比增加7億元，明顯推升利潤(rùn)。

手續(xù)費(fèi)和傭金尚未看到進(jìn)一步的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)，但考慮到證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)普遍受益于924行情，且2023年浙商證券證券經(jīng)紀(jì)凈收入、投行業(yè)務(wù)凈收入、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入分別占比42.87%、22.78%和21.33%，預(yù)計(jì)是大概率是受到投行或期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)拖累。

值得一提的是，浙商證券2024年其他業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)59.53%，卻同比減少21.14%，成為制約盈利增長(zhǎng)的最大因素。根據(jù)2023年年報(bào)，浙商證券的其他業(yè)務(wù)收入絕大部分來(lái)自“現(xiàn)貨銷(xiāo)售收入”，且受益于期貨業(yè)務(wù)規(guī)模增加，其他業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)較多。由此合理推斷，期貨業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期或許正是浙商證券其他業(yè)務(wù)收入下滑的原因。

16家上市券商凈利潤(rùn)全部增長(zhǎng)

目前共有16家上市券商發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，凈利潤(rùn)同比全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

其中，凈利潤(rùn)排名前四位均為“百億俱樂(lè)部會(huì)員”，分別是中信證券217.04億元、國(guó)泰君安130.18億元、招商證券103.67億元、中國(guó)銀河101.33億元。

從增速來(lái)看，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最快的5家券商包括：南京證券47.61%、首創(chuàng)證券40.14%、國(guó)泰君安38.87%、東北證券 35.07%、國(guó)海證券32.11%。

站在營(yíng)收角度看，除去上述凈利潤(rùn)百億的四名選手，16家券商中還有東方證券、浙商證券、東吳證券營(yíng)收超過(guò)100億元。

南京證券、中泰證券年報(bào)先行

上周五，南京證券和中泰證券率先發(fā)布2024年年報(bào)。

其中南京證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.47億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.02億元，同比分別增長(zhǎng)27.12%、47.95%；中泰證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入108.91億元，同比下降14.66%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.37億元，同比大幅下滑47.92%。

南京證券稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要是由于證券投資業(yè)務(wù)、證券及期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)（也即自營(yíng)及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）收入同比增長(zhǎng)，其中證券投資業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)34.46%。

2024年，南京證券投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)收益同比增長(zhǎng)143.48%，主要是自營(yíng)投資業(yè)務(wù)收益增加；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長(zhǎng)25.65%；資管、經(jīng)紀(jì)、投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比分別增長(zhǎng)110.94%、24.84%、17.07%。但利息凈收入?yún)s同比下降 21.61%，主要是其他債權(quán)投資利息收入減少。

中泰證券將營(yíng)收下滑主要?dú)w結(jié)為兩方面：投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)收益同比減少15.17億元；其他業(yè)務(wù)收入因期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等原因同比減少3.42億元，以及上年同期合并萬(wàn)家基金產(chǎn)生了股權(quán)重估收益。

進(jìn)一步來(lái)看，2024年，中泰證券投資業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入10.18億元，同比下降45.73%，主要是另類(lèi)投資項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)收益同比減少。投行業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入8.71億元，同比下降30.61%，主要是公司股權(quán)類(lèi)承銷(xiāo)規(guī)模同比減少。期貨業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入18.58億元，同比下降14.00%，主要是中泰期貨子公司衍生品業(yè)務(wù)收益同比減少。

校對(duì)：王錦程?????????