【導(dǎo)讀】知名基金經(jīng)理杜廣自購200萬元旗下偏股型基金

中國基金報(bào)記者 李樹超

記者獲悉，天弘基金經(jīng)理杜廣近期認(rèn)購200萬元正在發(fā)行的偏股基金——天弘價(jià)值驅(qū)動(dòng)。作為該基金的擬任基金經(jīng)理，杜廣表示，此次認(rèn)購既是與投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，也是基于對中國權(quán)益資產(chǎn)的長期看好。

業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金自購主要分為四種類型，自購基金通常也會(huì)選擇基金公司的旗艦型產(chǎn)品?；鸾?jīng)理和基金公司自購有利于提升投資者信心，也是觀察基金投資價(jià)值的參考指標(biāo)，對投資者選基投資有借鑒作用。

已自購100萬份自管偏股基金

持有時(shí)間需超過1年

此次認(rèn)購并非杜廣首次購買自管基金。基金定期報(bào)告顯示，杜廣二季度末持有其管理的天弘新價(jià)值基金超過100萬份，最新三季報(bào)顯示，該基金近1年回報(bào)10.27%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)8.07%。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，天弘新價(jià)值基金在靈活配置型基金（基準(zhǔn)股票比例30%~60%A類）中近一年排名37/430，近兩年排名18/429，均位列前10%。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，基金經(jīng)理自購非貨基金，持有時(shí)間需超過1年。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前公募基金自購主要分為四種類型：一是基金公司運(yùn)用自有資金自購；二是基金經(jīng)理自購；三是基金公司高管及投研負(fù)責(zé)人自購；四是基金公司員工自購?；鸾?jīng)理購買自管基金，有利于與投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，也展示了對自身投資管理能力的信心。

一位公募人士認(rèn)為，由于基金公司內(nèi)部更加了解基金經(jīng)理的投資風(fēng)格、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并且自購?fù)ǔ６加袧M半年、滿一年等持有期限?；鸸炯捌鋯T工通常會(huì)基于對資本市場的判斷和公司主動(dòng)管理能力的信心，自購基金公司旗下產(chǎn)品。因此，基金公司和基金經(jīng)理自購，也是觀察基金投資價(jià)值的參考指標(biāo)。

“通常來說，基金公司自購會(huì)瞄準(zhǔn)公司的旗艦型產(chǎn)品，尤其是風(fēng)格鮮明或者偏絕對收益的產(chǎn)品。由于基金公司更加了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征、基金經(jīng)理的能力，基金自購時(shí)也會(huì)充分關(guān)注未來的市場風(fēng)險(xiǎn)，因此，自購的時(shí)機(jī)和標(biāo)的對個(gè)人投資者選基有重要參考價(jià)值?！币晃还际袌霾咳耸恳卜Q。

東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，今年以來148家基金管理人凈自購金額為60.55億元，這一認(rèn)購金額僅次于2021年64.69億元的歷史高點(diǎn)，位居歷年第二高。

有望開啟上市公司回報(bào)股東周期

有利于A股長期向好

事實(shí)上，在本輪行情上漲前夕，杜廣在9月5日曾公開表示他對股市持樂觀態(tài)度，各行業(yè)的供給端變化有利于A股長期向好。

站在當(dāng)下，杜廣表示，A股過去二十年因產(chǎn)能擴(kuò)張、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率拖累ROE下滑，這一現(xiàn)象可能將迎來拐點(diǎn)。同時(shí)，股票回報(bào)率也受公司治理和盈利分配的影響，A股正在開啟上市公司回報(bào)股東周期，疊加央行的兩項(xiàng)權(quán)益工具或推動(dòng)高股息公司價(jià)值重估，中國正在迎來價(jià)值投資的黃金時(shí)代。

在投資目標(biāo)方面，他希望天弘價(jià)值驅(qū)動(dòng)可以為C端提供低回撤、低波動(dòng)股票產(chǎn)品，追求安全、合理的投資收益率。

貫徹到投資風(fēng)格方面，他注重投資的高質(zhì)量、注重安全邊際和逆向投資。

在投資中，他秉持價(jià)值投資理念，關(guān)注價(jià)格低于價(jià)值且具有持續(xù)競爭力公司，持倉集中于長期慢變、穩(wěn)定的生意，如銀行、公用事業(yè)、食品飲料等行業(yè)。他不參與小盤股炒作、警惕輪動(dòng)及高估值股票投資。

他重視公司競爭力評估，現(xiàn)階段他更看重安全邊際，以相對便宜的價(jià)格買入。長期看，商業(yè)模式穩(wěn)定、有護(hù)城河、回報(bào)股東意識強(qiáng)的公司將獲得更高溢價(jià)，如港股部分公司。交易中，他在個(gè)股估值較高時(shí)會(huì)降低倉位，維持投資組合的低估值狀態(tài)。

編輯：黃梅

審核：木魚

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