又有銀行上調(diào)黃金投資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和投資門檻。

近日，建設(shè)銀行發(fā)布公告稱，上調(diào)該行黃金定存服務(wù)“易存金”的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)至“中風(fēng)險(xiǎn)”，個(gè)人客戶辦理時(shí)須具備相匹配的風(fēng)險(xiǎn)資質(zhì)?！秶?guó)際金融報(bào)》記者注意到，除建行外，年內(nèi)還有平安銀行、滬農(nóng)商行等機(jī)構(gòu)上調(diào)了實(shí)物金投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。此外，多家銀行上調(diào)積存金業(yè)務(wù)門檻至700元。

受訪專家指出，銀行上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是金價(jià)波動(dòng)加劇、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提升的結(jié)果。展望中長(zhǎng)期，影響黃金價(jià)格走勢(shì)的不確定性因素仍然較多，金價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大。投資者需要理性投資、構(gòu)建多元化投資組合，把握積存的節(jié)奏，防范潛在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

上調(diào)投資風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

近日，建設(shè)銀行將旗下一款實(shí)物黃金投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)上調(diào)為“中風(fēng)險(xiǎn)”。

公告顯示，為順應(yīng)市場(chǎng)變化，建行以審慎、客觀的方式調(diào)整易存金（實(shí)物黃金定投）產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。自11月23日起，“易存金”風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)調(diào)整為“中風(fēng)險(xiǎn)”，個(gè)人客戶在辦理“易存金”業(yè)務(wù)前，應(yīng)有與“易存金”風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配且當(dāng)前有效的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果。個(gè)人客戶辦理“易存金”贖回、兌換、定投計(jì)劃終止、解約等交易不受風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果限制。

產(chǎn)品介紹顯示，“易存金”屬于實(shí)物黃金定投業(yè)務(wù)，客戶可通過實(shí)時(shí)買入和定投買入等方式買入實(shí)物黃金份額，之后可贖回或是兌換投資金條等實(shí)物貴金屬產(chǎn)品。與之運(yùn)作模式相似的還有各家銀行的積存金業(yè)務(wù)。

《國(guó)際金融報(bào)》記者注意到，建行并非年內(nèi)首家上調(diào)此類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的機(jī)構(gòu)。

今年4月，上海農(nóng)商銀行發(fā)布公告稱，因近期黃金價(jià)格波動(dòng)加劇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提升，為提高客戶黃金積存業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，將積存金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)由原先的“中低風(fēng)險(xiǎn)”提升至“中風(fēng)險(xiǎn)”。更早的2月底，平安銀行也重新評(píng)估了平安金積存業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，要求投資者的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果為平衡型（R3）及以上。

另外，投資門檻也不斷提升。今年年初，各家銀行積存金的起購(gòu)金額大多在500元。隨著金價(jià)走高及波動(dòng)加劇，建設(shè)銀行、平安銀行等多家銀行機(jī)構(gòu)不斷上調(diào)黃金積存業(yè)務(wù)的起購(gòu)金額。調(diào)整之后，部分銀行已將該業(yè)務(wù)門檻提高到700元。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華指出，近期國(guó)際黃金價(jià)格波動(dòng)明顯加大，銀行也在落實(shí)投資者適當(dāng)性管理，相應(yīng)提升相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，以更好與投資者風(fēng)險(xiǎn)承受力相匹配。

“提高黃金投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和起購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)主要是金價(jià)波動(dòng)加劇、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提升的結(jié)果?！迸排啪W(wǎng)財(cái)富理財(cái)師姚旭升表示。

合理配置資產(chǎn)

2024年漸入尾聲，自今年2月下旬起至今，金價(jià)始終站在高位。

“當(dāng)前我們認(rèn)為，金價(jià)大周期強(qiáng)勢(shì)的邏輯依然存在。不過參考?xì)v史，2025年金價(jià)波動(dòng)加大、絕對(duì)收益下降的概率在明顯增加?！迸d業(yè)研究外匯商品部研究員付曉蕓、郭嘉沂近日發(fā)布的研報(bào)分析指出，“11月15日之后金價(jià)的短期反彈速度，以及11月22日之后金價(jià)的回落速度略超預(yù)期，金價(jià)短期波動(dòng)相較于過去兩年水平已經(jīng)開始明顯放大?！?/p>

今年以來，隨著金價(jià)走高，與黃金掛鉤的銀行理財(cái)產(chǎn)品一度漲勢(shì)亮眼，十分引人注目。當(dāng)前，積存金業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)已經(jīng)上調(diào)，相關(guān)銀行理財(cái)產(chǎn)品是否會(huì)受到影響？

“與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品凈值受黃金價(jià)格波動(dòng)影響較大，近期黃金價(jià)格處于歷史高位，黃金價(jià)格波動(dòng)加劇，潛在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大?！敝苊A指出，“與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品投資門檻低，市場(chǎng)流動(dòng)性好，由于資產(chǎn)組合與專業(yè)團(tuán)隊(duì)管理，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低于直接投資黃金。”

展望未來金價(jià)走勢(shì)，姚旭升認(rèn)為，長(zhǎng)期來看，全球?qū)嶋H利率向下的趨勢(shì)難以改變，極度寬松的貨幣政策削弱了信用貨幣的價(jià)值，黃金作為實(shí)物貨幣以及金融投資品價(jià)值不斷提升。此外，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能隨時(shí)引發(fā)避險(xiǎn)需求，強(qiáng)化黃金避險(xiǎn)屬性。

“年底前后全球通脹、主要經(jīng)濟(jì)體利率、地緣沖突和美國(guó)新總統(tǒng)政策對(duì)包括黃金在內(nèi)的全球金融市場(chǎng)帶來較大不確定性，加之今年金價(jià)上漲幅度大，存在調(diào)整需要，金價(jià)波動(dòng)應(yīng)該會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。中期看，黃金仍然是較好的避險(xiǎn)工具和對(duì)沖資產(chǎn)，金價(jià)穩(wěn)步上行的機(jī)會(huì)大。”華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明分析指出。

國(guó)際金價(jià)大幅波動(dòng)的背景下，投資者如何合理配置資產(chǎn)？

在姚旭升看來，投資者首先應(yīng)當(dāng)充分了解黃金市場(chǎng)的供求關(guān)系、價(jià)格波動(dòng)因素，以及市場(chǎng)參與者等各方面的信息。其次，投資者應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，選擇符合自身需求的黃金投資產(chǎn)品。再次，堅(jiān)持分散投資的原則，將黃金投資作為多元化資產(chǎn)配置的一部分，降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。最后，關(guān)注國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)、通脹水平、利率變動(dòng)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等因素，更好地把握投資機(jī)會(huì)。

“長(zhǎng)期看，黃金投資的收益率低于權(quán)益投資，交易復(fù)雜性也高。對(duì)于大多數(shù)投資者而言，黃金應(yīng)該是分散投資和避險(xiǎn)投資的選擇。最近幾年金價(jià)都是一段時(shí)間震蕩后穩(wěn)步上行格局，投資者可以利用短期震蕩，低點(diǎn)入局，降低風(fēng)險(xiǎn)?！痹A明最后建議道。