證券時(shí)報(bào)網(wǎng)訊，國泰君安研報(bào)指出，利好政策提振需求預(yù)期，鋼鐵行業(yè)兼并重組或加速。2024年9月底以來，國家各部門發(fā)布一系列增量政策，宏觀政策持續(xù)加力，提振市場預(yù)期。伴隨地產(chǎn)行業(yè)的支持政策逐步傳導(dǎo)，地產(chǎn)有望逐步止跌企穩(wěn)，同時(shí)考慮近兩年隨著地產(chǎn)持續(xù)下行，地產(chǎn)端鋼鐵需求占比有所下降，預(yù)期地產(chǎn)對行業(yè)需求的負(fù)向拖拽效應(yīng)將明顯減弱；另外財(cái)政發(fā)力下基建繼續(xù)發(fā)揮托底作用，汽車家電等制造業(yè)需求平穩(wěn)增長，總體來看，預(yù)期鋼鐵行業(yè)總需求有望逐步回穩(wěn)。從供給端來看，行業(yè)盈利從2022年開始下降，目前已持續(xù)虧損超兩年時(shí)間，行業(yè)持續(xù)并購、集中度提升已成為共識，而行業(yè)盈利下行也將加速并購。10月9日，中鋼協(xié)組織召開“鋼鐵行業(yè)促進(jìn)聯(lián)合重組和完善退出機(jī)制座談會”，就加快促進(jìn)聯(lián)合重組和完善落后產(chǎn)能退出機(jī)制達(dá)成共識。隨著行業(yè)加快并購重組，龍頭鋼企的成長空間或打開，而行業(yè)集中度提升將帶來行業(yè)盈利的長期修復(fù)。長期來看，產(chǎn)業(yè)集中度提升、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展是未來鋼鐵行業(yè)發(fā)展的必然趨勢，具有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與成本優(yōu)勢的鋼企將充分受益；在環(huán)保加嚴(yán)、超低排放改造與碳中和背景下，龍頭公司競爭優(yōu)勢與盈利能力將更加凸顯。

校對：王蔚