中字頭等高股息資產(chǎn)可能是機(jī)構(gòu)開展互換便利的首選。

5000億元“互換便利”正式設(shè)立，“中字頭”股票漲停潮

10月10日，央行發(fā)布公告稱，證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）接受申報(bào)，首期操作規(guī)模5000億元，用途只能用于投資股市。

9月24日，央行行長(zhǎng)潘功勝曾在“一行一局一會(huì)”發(fā)布會(huì)上宣布，將創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司通過資產(chǎn)質(zhì)押，從中央銀行獲取流動(dòng)性。互換便利的落地距離上述“預(yù)告”僅過去15天。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，中字頭等高股息資產(chǎn)可能是機(jī)構(gòu)開展互換便利的首選，并且國(guó)資委明確研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核，也有利于“中字頭”估值提升。

昨日，“中字頭”個(gè)股掀起漲停潮，中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、中國(guó)建筑等10余股漲停。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢埍硎?，央行?chuàng)設(shè)互換便利釋放重大利好，市場(chǎng)有望迎來第二波行情。近期市場(chǎng)熱點(diǎn)集中在券商、雙創(chuàng)，這些板塊在高位出現(xiàn)大量交易，籌碼換手活躍。相比之下，紅利板塊漲幅較小，相對(duì)安全。

銀河證券認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)估值仍處于歷史低位水平，中長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。主題風(fēng)格上，大盤風(fēng)格有望繼續(xù)占優(yōu)，隨著中長(zhǎng)期資金入市，大盤股更適合承接其配置需求。

潛在標(biāo)的：低估值高股息的央國(guó)企股

SFISF對(duì)市場(chǎng)的提振效應(yīng)明顯，互換券資金入市后，首選標(biāo)的可能為高股息紅利股。Wind顯示，國(guó)新港股通央企紅利指數(shù)股息率高達(dá)6.23%，高股息優(yōu)勢(shì)明顯。

從盤面來看，中字頭等高股息個(gè)股集體大漲；紅利ETF領(lǐng)漲市場(chǎng)，平安國(guó)企共贏ETF罕見漲超9.55%，國(guó)泰央企共贏ETF、國(guó)泰中證基建ETF等漲幅超8%可見一斑。

數(shù)據(jù)寶以最新收盤價(jià)為基礎(chǔ)，篩選出優(yōu)質(zhì)低估值高股息央國(guó)企股，條件包括：

1.2021年～2023年報(bào)告期股息率均高于3%；

2.年內(nèi)漲幅低于30%；

3.最新滾動(dòng)市盈率低于20倍；

4.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在5家以上。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，共有43只個(gè)股入選。從市值角度來看，9股市值超千億元，其中中國(guó)電信最高，超過5700億元；興業(yè)銀行次之，為4030.21億元。此外，招商公路、中信特鋼、四川路橋、華域汽車、山西焦煤等市值均超過500億元。

市值最低的個(gè)股是長(zhǎng)虹華意，僅46.84億元；安徽建工、天健集團(tuán)市值也不足百億元。

市盈率來看，建發(fā)股份、中國(guó)中鐵、華域汽車、華菱鋼鐵等多只個(gè)股市盈率低于10倍。

8股獲社?；饒?jiān)定持有

上述個(gè)股是機(jī)構(gòu)持倉(cāng)的集中營(yíng)，今年半年報(bào)顯示，43股機(jī)構(gòu)持倉(cāng)均值在71.75%。機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比最高的是中信特鋼、中新集團(tuán)，分別為90.49%、90.1%，深高速、招商公路、中國(guó)外運(yùn)、兗礦能源等8股也均超80%。

較多個(gè)股獲公募基金、社?；鸷碗U(xiǎn)資同時(shí)持倉(cāng)。二季度末，神火股份、華發(fā)股份、洪城環(huán)境的基金持倉(cāng)比均超20%。

易方達(dá)高質(zhì)量嚴(yán)選三年持有、南方中證500ETF分別持有神火股份3205.57萬股、1846.89萬股，持股比例為6.48%、3.74%。此外，社?；?01組合、118組合也分別為公司第六大和第七大流通股股東。華夏人壽保險(xiǎn)則新進(jìn)持倉(cāng)神火股份2011.21萬股。

從2021年至今年二季度末，廈門象嶼、山西焦煤、建發(fā)股份、隧道股份、華域汽車、潞安環(huán)能、中信特鋼、兗礦能源一直是社?；鸬某謧}(cāng)股。今年二季度末，社保基金持倉(cāng)比最高的是廈門象嶼，全國(guó)社保基金114組合、401組合分別持股2.8%、0.82%，分別為公司第二大和第十大流通股股東。

低估值股有望獲得修復(fù)

低估值、高股息，疊加業(yè)績(jī)穩(wěn)定的央國(guó)企標(biāo)的，或成為政策的受益股。在“中字頭”的補(bǔ)漲行情帶動(dòng)下，上述低估值股有望獲得修復(fù)。

根據(jù)機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)上漲空間來看，43股整體有望上漲超16%，洪城環(huán)境、隧道股份、兗礦能源有望超30%的漲幅。

機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)洪城環(huán)境股價(jià)有望漲幅超50%。資料顯示，公司2023年現(xiàn)金股利5.42億元，分紅率達(dá)50.02%，并承諾2024年～2026年現(xiàn)金分紅比例承諾不低于50%。今年上半年公司扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.52%。

順豐控股大手筆分紅

10月10日晚間，順豐控股發(fā)布公告表示，公司啟動(dòng)了公開發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的相關(guān)工作，擬在本次發(fā)行上市前，對(duì)全體股東（即A股股東）實(shí)施一次性的特別現(xiàn)金分紅。

具體方案為：以實(shí)施回報(bào)股東特別分紅方案股權(quán)登記日的總股本減去公司回購(gòu)專戶股數(shù)為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利10元（含稅）。

以截至目前公司扣除回購(gòu)專戶的總股本初步測(cè)算，預(yù)計(jì)回報(bào)股東特別分紅總額約為48億元。

同時(shí)，順豐控股還發(fā)布了2024年中期分紅方案。經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2024年中期分紅總額約為19.2億元，約占公司2024年上半年歸母凈利潤(rùn)的40%。2024年中期分紅每股分配比例為每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣4元（含稅）。

根據(jù)順豐控股半年報(bào)顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1344.10億元，同比增加8.08%；歸母凈利潤(rùn)48.07億元，同比增加15.1%。