文丨尚揚(yáng)

身為“國(guó)家隊(duì)”資金的一員，社?；鸾诔鍪诸l繁。繼7月份首次以戰(zhàn)略投資者身份參與中國(guó)核電定向增發(fā)后，9月17日再次以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購(gòu)了國(guó)投電力的定增股份，前后兩次涉及資金約190億元，為市場(chǎng)有效的傳遞了積極的信號(hào)。且三季度以來(lái)，社保基金還公開(kāi)增持了10家公司。

社?；鸪掷m(xù)出手

概念龍頭已收出多個(gè)連續(xù)漲停

9月17日晚間，國(guó)投電力發(fā)布公告稱，公司與全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)（簡(jiǎn)稱“社保基金會(huì)”）簽署了《附條件生效的股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，社保基金會(huì)擬以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購(gòu)公司本次發(fā)行的A股股票，認(rèn)購(gòu)股票數(shù)量合計(jì)為5.5億股，認(rèn)購(gòu)價(jià)格為12.72元/股。

國(guó)投電力本次發(fā)行擬募集資金不超過(guò)70億元，募資扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于清潔能源項(xiàng)目建設(shè)，包括孟底溝水電站項(xiàng)目、卡拉水電站項(xiàng)目。本次發(fā)行完成后，社?；饡?huì)將持有公司5.5億股，持股比例為6.88%。

公司表示，社保基金會(huì)以戰(zhàn)略投資者身份參與本次發(fā)行，能夠起到良好的市場(chǎng)示范和引領(lǐng)作用，有利于充分發(fā)揮長(zhǎng)期資金“壓艙石”功能，有效傳遞積極信號(hào)，增強(qiáng)投資者信心，優(yōu)化資本市場(chǎng)的資源配置。

另外值得一提的是，這已并非社?；饡?huì)首次以戰(zhàn)略身份參與上市公司定向增發(fā)，今年7月11日，中國(guó)核電曾發(fā)布公告稱，向特定對(duì)象發(fā)行A股股票募資不超過(guò)140億元，所募資金將全部用于遼寧徐大堡核電站、福建漳州核電站、江蘇田灣核電站項(xiàng)目建設(shè)。

中國(guó)核電此次增發(fā)的股票，將由社?；饡?huì)和中核集團(tuán)全額認(rèn)購(gòu)，其中社?；饡?huì)認(rèn)購(gòu)120億元，中核集團(tuán)認(rèn)購(gòu)20億元，這也是社?；饡?huì)首次以戰(zhàn)略投資者身份參與上市公司定向增發(fā)。

中國(guó)核電董事會(huì)秘書張紅軍表示，此次定增將為核電項(xiàng)目提供有力資金支持。此外，此次引入社?；?，也有望積極發(fā)揮長(zhǎng)期資金的優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)引領(lǐng)作用，并帶動(dòng)更多長(zhǎng)期資金和耐心資本，助力保障國(guó)家能源安全。

當(dāng)前，國(guó)家層面一直在持續(xù)推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市，不斷提高資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。今年7月，《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》中明確提到，支持長(zhǎng)期資金入市，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。社保基金會(huì)作為典型的長(zhǎng)期資金、耐心資本，近期頻頻出手投資，正是響應(yīng)國(guó)家號(hào)召的實(shí)際行動(dòng)。其戰(zhàn)略入股不僅為上市企業(yè)帶來(lái)了資金上的支持，更體現(xiàn)了長(zhǎng)期資本在支持清潔能源發(fā)展中的重要作用，為未來(lái)清潔能源項(xiàng)目的順利推進(jìn)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

部分中報(bào)重倉(cāng)股已走出獨(dú)立行情

剛剛落下帷幕不久的上市公司中報(bào)顯示，作為長(zhǎng)期資金的典型代表，社?；鸲径饶┕仓貍}(cāng)了612只A股。從行業(yè)屬性統(tǒng)計(jì)，銀行為其倉(cāng)位最重的板塊，8只重倉(cāng)股合計(jì)被重倉(cāng)規(guī)模高達(dá)1997.18億元。此外，非銀金融、交通運(yùn)輸、基礎(chǔ)化工、有色金屬、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、汽車、電子8個(gè)行業(yè)，社?；鸬闹貍}(cāng)規(guī)模也均超過(guò)了百億元（見(jiàn)表1）。

從個(gè)股角度來(lái)看，二季度末有285家公司被社保基金新進(jìn)重倉(cāng)或繼續(xù)增倉(cāng)，且其中已有公司在當(dāng)前震蕩的行情中股價(jià)有所表現(xiàn)。如江淮汽車，二季度末全國(guó)社?；鹨涣闼慕M合以1912.68萬(wàn)股的持倉(cāng)位居公司第八大股東，相較一季度末增加了284.99萬(wàn)股，三季度以來(lái)，公司股價(jià)也呈現(xiàn)了震蕩上行趨勢(shì)，截至目前已累計(jì)上漲超30%。

除了機(jī)構(gòu)資金的重倉(cāng)加持，公司股價(jià)的上行與逆勢(shì)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)也直接相關(guān)。今年上半年，江淮汽車實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.01億元，同比增長(zhǎng)了93.84%。與行業(yè)相比，公司業(yè)績(jī)改善明顯，報(bào)告期內(nèi)，江淮汽車在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上進(jìn)行了持續(xù)優(yōu)化，其在商用車領(lǐng)域，上半年銷量增長(zhǎng)約10%，領(lǐng)先于行業(yè)接近5個(gè)百分點(diǎn)。主力產(chǎn)品如輕中型貨車、皮卡、多功能商用車等持續(xù)增長(zhǎng)，純電動(dòng)乘用車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)以上的正增長(zhǎng)。與此同時(shí)，公司毛利率為11.3%，同樣超過(guò)了行業(yè)平均水平，企業(yè)盈利能力穩(wěn)步增強(qiáng)。

抗癌治癌、仿制藥公司信立泰，二季度期間也同樣得到了社?；鸬母叨日J(rèn)可，社保基金一一四組合二季度末持有公司股份1018.25萬(wàn)股，相較一季度末增持了144.46萬(wàn)股。二級(jí)市場(chǎng)中，7月以來(lái)公司股價(jià)已累計(jì)上行超過(guò)20%（見(jiàn)圖1）。

社?；鹑径茸钚略龀至诉@10家公司

雖然8月底剛剛完成了半年報(bào)的披露，但目前三季度已接近尾聲。結(jié)合公司陸續(xù)發(fā)布的回購(gòu)公告，部分社?；鹑径鹊闹貍}(cāng)股已提前“出爐”。千金藥業(yè)、信維通信、錦江酒店、通化東寶等10家公司，社?；鹑径茸钚碌某謧}(cāng)股數(shù)較二季度末再度增加，但也有金風(fēng)科技、武進(jìn)不銹、盈趣科技等5家公司三季度以來(lái)遭遇了社?；鸩煌?guī)模的減持（見(jiàn)表2）。

目前來(lái)看，社?；饘?duì)通化東寶的增持股數(shù)相對(duì)最高，繼二季度末社?；鹚牧懔M合以新進(jìn)姿態(tài)成為公司第七大股東后，7月23日的最新數(shù)據(jù)顯示，社保基金四零六組合再次增持了581萬(wàn)股，排名也進(jìn)一步上升至第六大股東。

8月9日更新大股東持倉(cāng)數(shù)據(jù)的錦江酒店，社?；鹨灰涣憬M合則以新進(jìn)姿態(tài)成為了公司的第十大股東，持股數(shù)為578.98萬(wàn)股。

信維通信也被社?；鹪龀至税偃f(wàn)股，8月21日的最新數(shù)據(jù)顯示，社?；鹨涣闳M合持有公司股份3400萬(wàn)股，相較二季度末增持了100萬(wàn)股。

不過(guò)，上述三季度以來(lái)被社?；疬M(jìn)一步增持的公司，目前還尚未走出獨(dú)立于市場(chǎng)的行情，未來(lái)股價(jià)能否借此“迎風(fēng)啟航”，我們也將持續(xù)關(guān)注。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）