2024年二季度業(yè)績環(huán)比提升 醫(yī)療器械復(fù)蘇在望?
來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道作者:楊坪2024-09-05 10:44

剛剛過去的2024上半年,對(duì)于醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)來說,無疑是一段艱難的時(shí)期。

受醫(yī)療整頓帶來的行業(yè)招投標(biāo)延遲、集采、同比基數(shù)較高等影響,過去半年時(shí)間里,126家醫(yī)療器械企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1209.63億元,同比去年的1205.57億元微漲0.34%;但歸母凈利潤卻同比下降了5.88%至221.85億元。

其中,18家企業(yè)處于虧損狀態(tài),其中10家由盈轉(zhuǎn)虧,5家持續(xù)增虧。

據(jù)國投證券統(tǒng)計(jì),2024上半年,醫(yī)療設(shè)備行業(yè)招投標(biāo)規(guī)模約550億元,同比下滑35%左右。其中,醫(yī)學(xué)影像招投標(biāo)規(guī)模同比下滑45%左右,生命信息領(lǐng)域招投標(biāo)規(guī)模同比下滑50%~60%。

不過,8月以來,已能在公開渠道看到有設(shè)備更新大項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入意向采購階段。

上市公司的環(huán)比數(shù)據(jù)也在好轉(zhuǎn)。單季度來看,126家醫(yī)療器械上市公司的二季度營業(yè)收入環(huán)比增長7.73%,歸母凈利潤環(huán)比增長16.04%。

“今年上半年行業(yè)是處于逐步消化政策影響的階段,二季度可能會(huì)是經(jīng)營拐點(diǎn)。雖然上半年受行業(yè)政策影響,部分高端產(chǎn)品入院延遲,但基層建設(shè)的需求持續(xù)存在,二季度已經(jīng)出現(xiàn)明顯回暖。”滬上一家中型券商醫(yī)藥生物行業(yè)分析師受訪指出。

半數(shù)醫(yī)械公司業(yè)績下滑

IQVIA艾昆緯數(shù)據(jù)顯示,由于醫(yī)療設(shè)備的采購更加謹(jǐn)慎、高價(jià)低值耗材使用量的下降影響,2024上半年中國醫(yī)療器械市場規(guī)模同比下滑3.2%。

這一變化,深刻反映到了相關(guān)企業(yè)的中報(bào)數(shù)據(jù)中。

今年上半年,合計(jì)有58家企業(yè)收入出現(xiàn)下滑,其中明德生物(002932.SZ)、康泰醫(yī)學(xué)(300869.SZ)收入慘遭腰斬;怡和嘉業(yè)(301367.SZ)、康為世紀(jì)(688426.SH)、九安醫(yī)療(002432.SZ)收入降幅超過40%。

從凈利潤情況來看,上半年合計(jì)有65家醫(yī)械上市公司業(yè)績下滑,占比超過一半(51.59%),其中,13家企業(yè)業(yè)績下滑幅度超過100%。

業(yè)績下降幅度最大的東方生物(688298.SH),受新冠檢測經(jīng)營業(yè)務(wù)同期高基數(shù)影響,公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為4.18億元,同比下降16.61%;歸母凈利潤為-1.52億元,同比下降535.56%,業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。

虧損金融最高的達(dá)安基因(002030.SZ)上半年虧損合計(jì)3.99億元,上半年公司營業(yè)收入也同比下降25.33%至約4億元,主要是受市場需求及集采價(jià)格下降影響。

此外,華大智造(688114.SH)、藍(lán)帆醫(yī)療(002382.SZ)上半年虧損也過億元,分別為-2.98億元、-1.60億元。

不過,也有不少企業(yè)逆勢實(shí)現(xiàn)業(yè)績高增,12家企業(yè)中報(bào)業(yè)績?cè)鲩L超過100%,其中潔特生物2024年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.30億元,同比增長912.89%。中紅醫(yī)療上半年實(shí)現(xiàn)主營收入11.48億元,同比上升14.97%;歸母凈利潤3252.99萬元,同比上升758.15%。

從整體業(yè)績規(guī)模來看,上半年合計(jì)有45家企業(yè)歸母凈利潤過億元,其中邁瑞醫(yī)療、魚躍醫(yī)療兩家企業(yè)歸母凈利潤超過十億元,分別為75.61億元、11.21億元。

細(xì)分行業(yè)走向分化

從行業(yè)分布來看,大型醫(yī)學(xué)設(shè)備由于招投標(biāo)需求推遲影響,整體業(yè)績承壓,拖累了相關(guān)上市公司的業(yè)績,開立醫(yī)療、理邦儀器、澳華內(nèi)鏡、祥生醫(yī)療上半年歸母凈利潤分別下降37.53%、39.59%、85.13%、27.35%。

開立醫(yī)療在中報(bào)中直言:“由于終端醫(yī)院采購減少,超聲、內(nèi)鏡等的招標(biāo)量相比去年同期下滑較多,因此公司收入未能保持正常增長。”

邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療雖然業(yè)績整體保持增長,但部分業(yè)務(wù)板塊也現(xiàn)頹勢,其中邁瑞生命信息與支持業(yè)務(wù)(監(jiān)護(hù)儀、除顫儀、麻醉機(jī)等)今年上半年收入也下滑了7.59%,聯(lián)影國內(nèi)市場收入從去年同期的45.54億元小幅下滑至44.01億元。

部分細(xì)分的高端設(shè)備板塊,受益于集采和國產(chǎn)替代帶來的市場持續(xù)拓展,業(yè)績?nèi)蕴幱诟咴鲩L通道,最典型的就是心臟介入板塊。

IQVIA艾昆緯數(shù)據(jù)顯示,隨著患者意識(shí)的提升,以及術(shù)者水平的提升,血管介入器械市場增長迅速,2024上半年同比上升超10%。行業(yè)內(nèi)主要上市公司——惠泰醫(yī)療、微電生理、心脈醫(yī)療歸母凈利潤增速分別達(dá)到33.09%、689.30%和44.36%。

體外診斷板塊則出現(xiàn)分化,其中部分企業(yè)仍未擺脫疫情業(yè)務(wù)高基數(shù)影響,疊加集采因素,業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑,甚至計(jì)提資產(chǎn)減值損失;而隨著常規(guī)診斷業(yè)務(wù)的復(fù)蘇,部分企業(yè)業(yè)績?nèi)苑€(wěn)健增長。

較典型的如圣湘生物、普門科技、新產(chǎn)業(yè)、亞輝龍上半年業(yè)績分別增長70.93%、27.78%、20.42%、22.25%。邁瑞醫(yī)療的體外診斷板塊收入也同比增長了28.16%,其中化學(xué)發(fā)光作為傳統(tǒng)“優(yōu)勢”業(yè)務(wù),增長超過30%。

值得一提的是,早前,受江西省聯(lián)盟生化集采,以及安徽省聯(lián)盟集采中標(biāo)企業(yè)掛網(wǎng)價(jià)下調(diào)的影響,體外診斷領(lǐng)域的市場規(guī)模受到一定沖擊。但從中報(bào)反饋來看,部分龍頭企業(yè)以此為契機(jī),實(shí)現(xiàn)了市占率的持續(xù)提升。

邁瑞醫(yī)療指出,安徽化學(xué)發(fā)光試劑聯(lián)盟集采的逐步落地,其化學(xué)發(fā)光業(yè)務(wù)的國內(nèi)市占率還有望再超一家進(jìn)口品牌,居于國內(nèi)第三名(前二為羅氏和雅培)。

復(fù)蘇在望?

雖然上半年業(yè)績整體承壓,但環(huán)比來看,醫(yī)械行業(yè)已現(xiàn)復(fù)蘇趨勢。

今年第二季度,126家企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入627.32億元,環(huán)比增長7.73%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤119.16億元,環(huán)比增長16.04%。

以受影響最大的設(shè)備板塊來看,國投證券數(shù)據(jù)顯示,拆分各個(gè)業(yè)務(wù)板塊,醫(yī)學(xué)影像行業(yè)(口徑中不包括超聲)招投標(biāo)規(guī)模今年1~3月下滑幅度在50%~60%,4~7月下滑幅度收窄至25%~35%;生命信息領(lǐng)域招投標(biāo)規(guī)模(主要樣本品類包括監(jiān)護(hù)、呼吸、麻醉、除顫等)今年1~3月下滑幅度在70%左右,4月下滑幅度約40%,5~7月份下滑幅度收窄至20%~30%;醫(yī)用超聲招投標(biāo)規(guī)模今年1~3月下滑幅度在40%~50%,4~6月下滑幅度約10%~20%,7月環(huán)比6月增長13%,景氣度強(qiáng)勁回升;醫(yī)用內(nèi)窺鏡招投標(biāo)規(guī)模今年1~3月下滑幅度在40%~50%,4-6月份下滑幅度收窄至20%~30%,6月環(huán)比5月增長約40%,7月環(huán)比6月環(huán)比增長約5%,景氣度也強(qiáng)勁回升。

此外,今年5月,國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域2024年設(shè)備更新工作的預(yù)通知》,強(qiáng)調(diào)要推進(jìn)縣域醫(yī)共體設(shè)備更新,提升縣域醫(yī)學(xué)影像設(shè)備配置水平。隨后,國家發(fā)改委、衛(wèi)健委等多部門又聯(lián)合印發(fā)《推動(dòng)醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案》,支持鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院合理配置CT;提升縣域醫(yī)學(xué)影像中心設(shè)備配置水平,提高AI輔助診斷技術(shù)應(yīng)用能力等。

根據(jù)平安證券的統(tǒng)計(jì),目前已有部分省份發(fā)布醫(yī)療設(shè)備更新項(xiàng)目審批前公示或批復(fù),據(jù)部分統(tǒng)計(jì)目前已披露金額超過210億元,預(yù)計(jì)全國范圍或有數(shù)百億規(guī)模設(shè)備更新增量需求。

“現(xiàn)在各省都進(jìn)入規(guī)劃階段,預(yù)計(jì)醫(yī)療設(shè)備更新政策可能在三季度開始落地,對(duì)于釋放醫(yī)療設(shè)備采購需求有很大提升?!鼻笆龇治鰩熯M(jìn)一步指出。

邁瑞醫(yī)療高管也在投資者交流會(huì)上提到:“從國內(nèi)市場來看,由于醫(yī)療行業(yè)整頓和醫(yī)療設(shè)備更新項(xiàng)目導(dǎo)致了今年上半年招標(biāo)采購活動(dòng)持續(xù)推遲,使得該業(yè)務(wù)線國內(nèi)部分承擔(dān)了較大的壓力,上半年出現(xiàn)了雙位數(shù)下滑。但需要明確的是,積壓的采購需求總量并未受到影響,推遲的采購項(xiàng)目未來仍將全部釋放。”

責(zé)任編輯: 鄧衛(wèi)平
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