上市公司2024年半年報披露完畢，百億元級私募的調(diào)倉換股路徑隨之曝光。數(shù)據(jù)顯示，25家主觀股票策略百億元級私募現(xiàn)身156家上市公司股東名單，合計持倉市值近560億元；化工、電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、汽車等行業(yè)的上市公司受青睞。

百億元級私募持倉市值近560億元

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，共有25家主觀策略的百億元級私募旗下產(chǎn)品現(xiàn)身156家上市公司二季度末前十大流通股東之列，合計持股市值達(dá)到559.75億元。二季度，百億元級私募新進(jìn)25家上市公司的股東名單，增持27家公司，對69家保持持股不變，對35家上市公司進(jìn)行了減持。

從重倉股看，基礎(chǔ)化工最受青睞，有22家公司被百億元級私募重倉持有；隨后是電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、汽車，依次有20家、18家、11家和11家公司被百億元級私募重倉持有。

具體來看，高毅資產(chǎn)鄧曉峰管理的產(chǎn)品在二季度加倉云鋁股份，持股增至6020萬股，期末持股市值為8.13億元；減持紫金礦業(yè)1.22億股，期末持股降至4.89億股，持股市值為85.9億元；減持中國鋁業(yè)，持股降至2.03億股，持股市值為15.45億元；減持圓通速遞，持股降至3030萬股，持有市值為4.74億元；減持華峰化學(xué)、中國巨石、健康元、金禾實業(yè)等。

高毅資產(chǎn)馮柳在二季度越跌越買，他管理的高毅鄰山1號遠(yuǎn)望基金新進(jìn)海螺水泥1750萬股，持股市值為4.13億元；新進(jìn)滌綸長絲龍頭桐昆股份2350萬股，持股市值為3.75億元；新進(jìn)健友股份2150萬股，持股市值為2.55億元。同時，馮柳大舉加倉安琪酵母，持股市值為9.78億元；增持生益科技，持股市值為10.53億元；加倉海康威視，持股增至4.12億股，持股市值為127.35億元；同時，增持了東誠藥業(yè)、泰坦科技、瑞豐新材等，大幅減少了順鑫農(nóng)業(yè)、寶豐能源的持倉。

裘國根掌舵的重陽投資在二季度加倉順豐控股，持股數(shù)量增至6082.30萬股，期末持有市值達(dá)21.71億元；小倉位買進(jìn)利柏特；對新和成、移遠(yuǎn)通信持股不變。

?？べY產(chǎn)董承非管理的產(chǎn)品新進(jìn)芯朋微，仍持有樂鑫科技2.94億元，減持了元力股份。

楊東創(chuàng)立的寧泉資產(chǎn)增持多家LED照明公司，如新進(jìn)木林森前十大流通股東名單，小幅增持洲明科技；減持山東路橋，持股市值為1.01億元；減持利亞德、奧佳華等。

夏俊杰掌舵的仁橋資產(chǎn)在二季度新進(jìn)久遠(yuǎn)銀海、三未信安；增持北京人力，持股市值近9500萬元；減持華域汽車，持股市值為2.77億元。

此外，聚鳴投資新進(jìn)協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、安達(dá)智能，加倉恒銘達(dá)、渤海輪渡、開潤股份；慎知資產(chǎn)新進(jìn)立方制藥、征和工業(yè)；銀葉投資加倉潤欣科技；合遠(yuǎn)基金新進(jìn)華測導(dǎo)航。

電子、消費、有色等盈利增長較好

排排網(wǎng)財富理財師姚旭升分析，私募主要布局了科技、消費、生物醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備、人工智能與高端智造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、碳中和等多個行業(yè)和板塊。私募調(diào)倉換股通常與市場環(huán)境、行業(yè)前景、公司基本面以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策有關(guān)，也與投資經(jīng)理的投資理念和策略有關(guān)。

格上基金研究員李佳寧稱，從收益歸因看，上半年主觀股票私募布局出海和高股息板塊，如有色、煤炭、公共事業(yè)、銀行、家電及美股的AI等，取得正向收益，但當(dāng)前這些板塊出現(xiàn)回調(diào)。

部分私募機(jī)構(gòu)也透露了他們對上市公司半年報的研究和看好的投資方向。

星石投資副總經(jīng)理方磊表示，從截至8月29日披露的數(shù)據(jù)看，二季度上市公司業(yè)績有企穩(wěn)跡象，全部A股歸母凈利潤累計增速較一季度有所回升，上市公司業(yè)績表現(xiàn)與今年以來經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性變化是相符合的。

分板塊來看，消費板塊業(yè)績增速相對占優(yōu)，多數(shù)消費行業(yè)增速為正；上游資源品行業(yè)，石油石化、有色金屬業(yè)績較優(yōu)，但煤炭、鋼鐵業(yè)績表現(xiàn)較差；科技板塊中電子行業(yè)表現(xiàn)亮眼，而計算機(jī)、傳媒行業(yè)表現(xiàn)偏弱；中游制造業(yè)相對偏弱，多數(shù)行業(yè)業(yè)績增速為負(fù)。雖然板塊數(shù)據(jù)表現(xiàn)分化，但頭部公司業(yè)績亮眼，尤其是消費板塊。

磐耀資產(chǎn)稱，從半年報看，電子行業(yè)以超過70%的凈利潤同比增速領(lǐng)跑，得益于技術(shù)創(chuàng)新和市場需求恢復(fù)的雙重推動；機(jī)械設(shè)備板塊受益于政策大力支持設(shè)備更新，專用設(shè)備、自動化設(shè)備、軌交設(shè)備等實現(xiàn)了凈利潤增長；計算機(jī)設(shè)備和通信設(shè)備行業(yè)，尤其是光模塊等通信設(shè)備，隨著AI的軍備競賽和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速，也表現(xiàn)出良好的盈利能力；資源品板塊，包括石油石化、有色金屬、鋼鐵和基礎(chǔ)化工等，得益于價格上漲和市場需求增加，上半年凈利潤同比增長。此外，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，工業(yè)增加值和PPI邊際改善，以及工業(yè)企業(yè)利潤的提升，也為上市公司的盈利增長提供了支撐。

對于看好的方向，方磊稱，關(guān)注兩方面機(jī)會：一是消費、互聯(lián)網(wǎng)等內(nèi)需相關(guān)的價值成長股。在外需壓力逐步增加的背景下，穩(wěn)內(nèi)需政策或進(jìn)一步發(fā)力，有助于推動內(nèi)需板塊的業(yè)績表現(xiàn)，疊加當(dāng)前板塊估值處于合理偏低水平，投資性價比較高，股價或有望跟隨情緒修復(fù)有所表現(xiàn)。二是中長期關(guān)注以技術(shù)突破為發(fā)展動力的科技成長股，如電子和醫(yī)藥板塊。在發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的長期政策導(dǎo)向下，國內(nèi)技術(shù)將由點及面進(jìn)行突破，科技類產(chǎn)業(yè)趨勢相對明確，行業(yè)內(nèi)部自下而上的投資機(jī)會正在增加。

磐耀資產(chǎn)表示，目前軍工板塊持倉占比較高。預(yù)計軍工行業(yè)將在下半年實現(xiàn)更加穩(wěn)健的業(yè)績增長，此外，資本市場對軍工行業(yè)的關(guān)注度也日益提升。