一、評獎基本情況

1、評獎簡介

獎項名稱：中國基金業(yè)明星基金獎

主 辦 方：證券時報社

協(xié) 辦 方：招商證券股份有限公司、晨星資訊（深圳）有限公司、上海證券有限責(zé)任公司、中國銀河證券股份有限公司、天相投資顧問有限公司

2、評選組織機構(gòu)

評選組織機構(gòu)由評選工作小組、專家委員會共同組成。評選組織機構(gòu)參與人由主辦機構(gòu)證券時報社，協(xié)辦機構(gòu)招商證券股份有限公司、晨星資訊(深圳)有限公司、上海證券有限責(zé)任公司、中國銀河證券股份有限公司和天相投資顧問有限公司等相關(guān)專業(yè)人員以及基金行業(yè)內(nèi)知名專家學(xué)者組成。

3、評選流程

4、評選理念

評選的理念是從保護投資者利益角度出發(fā)，為投資者選擇基金公司和投資基金產(chǎn)品提供有價值的參考；促進投資者教育工作的開展，引導(dǎo)投資者形成長期、理性的投資理念；鼓勵基金公司將投資者利益放在第一位，為投資者提供符合產(chǎn)品風(fēng)險收益特征的長期、穩(wěn)健、持續(xù)的業(yè)績回報；鼓勵基金管理人為投資者創(chuàng)造價值的同時,提升客戶體驗；倡導(dǎo)理性投資、科學(xué)投資、價值投資的理念和風(fēng)氣，引導(dǎo)基金行業(yè)形成嚴(yán)格遵守契約、充分履行信托責(zé)任的誠信文化，促進基金業(yè)長期健康發(fā)展。

5、參選基本條件

所有參選基金均由中國證監(jiān)會批準(zhǔn)注冊成立、至評選年度年底具備3年以上業(yè)績歷史的中國證券投資基金。

評選組織機構(gòu)對參評公司和參評基金產(chǎn)品進行合規(guī)評價，對于涉及重大違規(guī)、重大負(fù)面新聞等事件的可實施一票否決。通過對獲獎基金持有人結(jié)構(gòu)分析，評選組織機構(gòu)有權(quán)對定制類、疑似通道類產(chǎn)品實施一票否決。

在單只基金評獎周期內(nèi)，滿足以下條件：

1) 參評基金及其基金經(jīng)理均未受到監(jiān)管部門處罰，未出現(xiàn)重大工作失誤；

2) 剔除迷你基金，基金產(chǎn)品歷年年末定期報告凈資產(chǎn)規(guī)模不低于0.5億元，最近2年的年度定期報告凈資產(chǎn)規(guī)模和年度平均凈資產(chǎn)規(guī)模均不低于2億元；

3) 參評基金需擁有三年完整業(yè)績；

4) 剔除評獎周期內(nèi)轉(zhuǎn)型、定期開放式基金；

5) 符合評選標(biāo)準(zhǔn)的同類型產(chǎn)品需滿足百只；

6) 獲獎基金數(shù)量最多不超過參評基金數(shù)量的5%。

在公司獎項評獎周期內(nèi)，滿足以下條件：

1) 參評公司的業(yè)績表現(xiàn)主要由滿足單只基金評獎的產(chǎn)品構(gòu)成；

2) 參評公司滿足條件1的產(chǎn)品數(shù)量不少于3只；

3) 參評公司近3年非貨幣管理規(guī)模（剔除ETF聯(lián)接基金公告投資基金的資產(chǎn)）均超50億元；

4) 具有可持續(xù)生存發(fā)展能力，未出現(xiàn)經(jīng)營困難、業(yè)務(wù)停滯等情況；

5) 無違法、違規(guī)行為，參評基金公司沒有受到監(jiān)管部門處罰，沒有出現(xiàn)過老鼠倉、不公平交易、利益輸送等重大違規(guī)行為；

6) 沒有因損害投資者利益等涉及法律糾紛的情況。

6、獎項設(shè)置和名額

二、評獎理論基礎(chǔ)、應(yīng)用指標(biāo)體系和方法說明

評選工作通過定量與定性相結(jié)合，定量為主、定性為輔的方式評選，堅持公開、客觀、公平的原則。根據(jù)主動型和被動型基金的不同投資風(fēng)格，分為主動型基金評價指標(biāo)體系和被動型基金評價指標(biāo)體系。

I、單只基金獎

1、基金評價衡量指標(biāo)

評價衡量指標(biāo)綜合考慮了基金的收益、風(fēng)險以及持有體驗等因素，比單純考慮基金收益大小要更科學(xué)。除傳統(tǒng)的風(fēng)險收益指標(biāo)外，基金管理能力指標(biāo)在基金評估中也有不可忽視的作用。

2、公式

詹森指數(shù)：

其中，Rp為p基金的收益率；Rf為無風(fēng)險收益率（三個月期定期銀行存款利率）；βp為p基金所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險；Rm為市場投資組合的收益率。

不同基金類型的Rm計算規(guī)則不同：

對于積極股票型基金，市場組合=中證全指指數(shù)*90%+中證全債指數(shù)*10%，采用自然月度收益率計算；

對于積極混合型基金，市場組合=中證全指指數(shù)*75%+中證全債指數(shù)*25%，采用自然月度收益率計算；

對于靈活配置混合型基金，市場組合＝中證全指指數(shù)*50%+中證全債指數(shù)*50%，采用自然月度收益率計算；

對于偏債混合型基金，市場組合＝中證全指指數(shù)*30%+中證全債指數(shù)*70%，采用自然月度收益率計算；

對于積極債券型基金，市場組合＝中證全指指數(shù)*20%+中證全債指數(shù)*80，采用自然月度收益率計算；

對于普通債券型基金，市場組合＝中證全債指數(shù)*100%，采用自然月度收益率計算。

最大回撤：

其中，D為某一天的凈值，i為某一天，j為i后的某一天，Di為第i天的產(chǎn)品凈值，Dj則是Di后面某一天的凈值。

下行風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)差：

其中，Rpn是基金p第n月的收益率；Rfn是第n月無風(fēng)險收益率（三個月期定期銀行存款利率）換算成的月收益率。

夏普比率：

其中，E(Rp)是投資組合預(yù)期回報率；Rf是無風(fēng)險收益率（三個月期定期銀行存款利率）；σ為投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。

跟蹤誤差：即考察投資標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差，值越小得分越高，具體公式：

其中，Rp為基金每日收益率，Rb為每日業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率；

信息比率：即考察單位跟蹤誤差帶來的超額收益，值越高得分越高，具體公式為：

其中，Rp為復(fù)權(quán)凈值的收益率數(shù)據(jù)，RI為標(biāo)的指數(shù)的收益率數(shù)據(jù)；

費率：基金運作費對指數(shù)型基金的跟蹤誤差影響較大，費率越低越好，目前費率僅統(tǒng)計管理費率和托管費率。

規(guī)模：指數(shù)基金規(guī)模越大，基金申贖對凈值影響越小，跟蹤誤差就越小。

股票型、積極混合型、靈活配置型、積極債券型和普通債券型等主動型基金評價指標(biāo)權(quán)重分配：

指數(shù)型基金產(chǎn)品評價指標(biāo)權(quán)重分配：

3、計算方法

第一步 確定參選基金，按照分類方法，提取所有截至當(dāng)年底成立滿足三年、五年、七年、十年的基金，基金產(chǎn)品歷年年末定期報告凈資產(chǎn)規(guī)模不低于0.5億元、近2年的年度定期報告凈資產(chǎn)規(guī)模和年度平均凈資產(chǎn)規(guī)模均不低于2億元，共M只；

第二步 按照上文公式和方法計算出參選的M只基金的詹森指數(shù)Jp、最大回撤MDp和下行風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)差DRp，小數(shù)點后四舍五入取四位；

第三步 標(biāo)準(zhǔn)化處理（計算出標(biāo)準(zhǔn)分，滿分100分）

a) 對同類型基金中各基金的詹森指數(shù)從大到小排序，對下行風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)差和最大回撤從小到大排序，給予排在第i名的基金標(biāo)準(zhǔn)分(M-i/M-1)*100分（M表示同類參評基金只數(shù)，以下同），排名第一者獲得滿分100分，最后一名得0分。

b) 在同類型基金中，對各只基金的詹森指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)分、最大回撤標(biāo)準(zhǔn)分和下行風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)分按照表3、表4的權(quán)重加權(quán)平均計算，得出各只基金的綜合標(biāo)準(zhǔn)分；

c) 對各只基金的綜合標(biāo)準(zhǔn)分從大到小進行排序，對于排在第i名的基金，按照(M-i/M-1)*100分再次進行標(biāo)準(zhǔn)化處理，從而得出各只基金的綜合得分CSp，小數(shù)點后四舍五入取兩位。

4、獎項評選規(guī)則

三年持續(xù)回報（股票型、積極混合型、靈活配置混合型、積極債券型、普通債券型）明星基金獎評獎方法

具體計算流程如下：

第一步 確定參選基金，按照分類方法，提取所有截至當(dāng)年底成立滿三年的基金，共 M 只；

第二步 計算各只基金在同類型基金中過去三年每年的綜合得分CSpi（i=1...3）；

第三步 計算各只基金在同類型基金中過去三年區(qū)間指標(biāo)的加權(quán)綜合得分 CSpS；

第四步 選出各類型基金中同時滿足表5三個條件的基金；

第五步 滿足條件的基金納入三年持續(xù)回報明星基金獎候選（如果該基金已經(jīng)獲評當(dāng)年五年持續(xù)回報明星基金獎或七年持續(xù)回報明星基金獎或十年持續(xù)回報明星基金獎，則三年持續(xù)回報明星基金獎將不再獲評）。

三年持續(xù)回報指數(shù)型明星基金獎評選方法

指數(shù)型基金按照普通指數(shù)和指數(shù)增強兩類基金分別進行評價。

具體計算流程如下：

第一步 確定參選基金，按照分類方法，提取所有截至當(dāng)年底成立滿三年的基金，共 M 只；

第二步 計算各只基金在同類型基金中過去三年每年的綜合得分CSpi（i=1...3）；

第三步 計算各只基金在同類型基金中過去三年區(qū)間指標(biāo)的加權(quán)綜合得分 CSpS；

第四步 選出各類型基金中同時滿足表7三個條件的基金；

第五步 滿足條件的基金納入三年持續(xù)回報明星基金獎候選。

五年持續(xù)回報（股票型、積極混合型、靈活配置混合型、積極債券型、普通債券型）明星基金獎評獎方法

具體計算流程如下：

第一步 確定參選基金，按照分類方法，提取所有截至當(dāng)年底成立滿五年的基金，共 M 只；

第二步 計算各只基金在同類型基金中過去五年每年的綜合得分CSpi（i=1...5）；

第三步 計算各只基金在同類型基金中過去五年區(qū)間指標(biāo)的加權(quán)綜合得分 CSpS；

第四步 選出各類型基金中同時滿足表8中三個條件的基金；

第五步 滿足條件的基金納入五年持續(xù)回報明星基金獎候選（如果該基金已獲評當(dāng)年七年持續(xù)回報明星基金獎或十年持續(xù)回報明星基金獎，則五年持續(xù)回報明星基金獎將不再獲評）。

七年持續(xù)回報（積極混合型、靈活配置混合型、積極債券型）明星基金獎評獎方法

具體計算流程如下：

第一步 確定參選基金，按照分類方法，提取所有截至當(dāng)年底成立滿七年的基金，共 M 只；

第二步 計算各只基金在同類型基金中過去七年每年的綜合得分CSpi（i=1...7）；

第三步 計算各只基金在同類型基金中過去七年區(qū)間的綜合得分 CSp；

第四步 選出各類型基金中同時滿足表9三個條件的基金；

第五步 滿足條件的基金納入七年持續(xù)回報明星基金獎候選（如果該基金已獲評當(dāng)年十年持續(xù)回報明星基金獎，則七年持續(xù)回報明星基金獎將不再獲評）。

十年持續(xù)回報（積極混合型、靈活配置混合型）明星基金獎評獎方法

具體計算流程如下：

第一步 確定參選基金，按照分類方法，提取所有截至當(dāng)年底成立滿十年的基金，共 M 只；

第二步 計算各只基金在同類型基金中過去十年每年的綜合得分CSpi（i=1...10）；

第三步 選出各類型基金中同時滿足表10三個條件的基金；

第四步 滿足條件的基金納入十年持續(xù)回報明星基金獎候選。

確定單只基金獎獲獎名單

在定量評價篩選結(jié)果的基礎(chǔ)上，通過定性分析對進入獲獎候選名單的基金產(chǎn)品進行嚴(yán)格把關(guān)。定性分析主要由評選組織機構(gòu)進行評價。

評選組織機構(gòu)對進入候選名單的參評基金產(chǎn)品進行合規(guī)評價，對于涉及重大違規(guī)、重大負(fù)面新聞等事件的實施一票否決。評選組織機構(gòu)通過對候選獲獎名單的基金持有人結(jié)構(gòu)和數(shù)量、基金投資風(fēng)格、基金信托責(zé)任、持有人體驗進行定性分析，評選組織機構(gòu)有權(quán)對定制類、疑似通道類、持有人數(shù)量較少、換手率較高、風(fēng)格漂移類、近1年主要基金經(jīng)理離職、同一管理人持倉重合度高的產(chǎn)品進行審慎考慮。

評選組織機構(gòu)嚴(yán)格控制單只基金獎項獲獎總數(shù)量，本著“精益求精、寧缺毋濫”的原則，對單只基金獎獲獎名單中的基金產(chǎn)品進行嚴(yán)格篩查，對于不符合明星基金獎理念的基金產(chǎn)品堅決進行剔除，最終按照各類型基金獎的綜合得分排名，確定明星基金獎的單只基金獎獲獎名單。

II、單項基金公司獎

單項基金公司獎包括十年持續(xù)回報明星基金公司、五年持續(xù)回報明星基金公司、三年股票投資明星基金公司、三年固定收益投資明星基金公司、三年海外投資明星基金公司、三年被動投資明星基金公司、三年量化投資明星基金公司。參選公司須有不少于3只（三年股票投資明星基金公司和三年固定收益投資明星基金公司須不少于10只）基金產(chǎn)品且成立滿三年才能參與當(dāng)年度評獎,基金公司回報能力指標(biāo)考量的產(chǎn)品范圍為：基金管理人旗下所有成立滿3年以上的基金產(chǎn)品。

三年主動權(quán)益投資明星基金公司、三年固定收益投資明星基金公司

通過定量和定性的維度評價基金公司在某一類型基金上的投資管理能力。以綜合回報能力及業(yè)績穩(wěn)定性為主，同時考慮團隊穩(wěn)定性等因素。

a) 回報能力及業(yè)績穩(wěn)定性（滿分85）

考察指標(biāo)為該公司管理的某一類型基金三年加權(quán)平均綜合得分TWS，公式如下：

三年加權(quán)平均綜合得分TWS＝基金公司T年標(biāo)準(zhǔn)分*50%+基金公司T-1年標(biāo)準(zhǔn)分*30%+基金公司T-2年標(biāo)準(zhǔn)分*20%。

其中T為評獎年度，基金公司年度綜合標(biāo)準(zhǔn)分是旗下基金年度綜合得分平均規(guī)模加權(quán)之后得分的標(biāo)準(zhǔn)分，旗下單只基金年度綜合標(biāo)準(zhǔn)得分計算方法和公式同單只基金獎的計算方法和公式。上述規(guī)模口徑均為產(chǎn)品T年末近五個季度末管理凈資產(chǎn)平均值。

三年股票投資明星基金公司主要考察公司管理主動權(quán)益基金的能力，本主動權(quán)益基金覆蓋范圍包括符合三年期產(chǎn)品評選的積極股票型基金、積極混合型基金、靈活配置型混合基金；

三年固定收益投資明星基金公司主要考察公司管理固定收益基金的能力，本固定收益基金覆蓋范圍包括符合三年期產(chǎn)品評選的偏債混合型基金、積極債券型基金、普通債券型基金。

具體計算流程如下：

第一步 根據(jù)設(shè)定的基本參選條件，確定當(dāng)年參評基金公司，共有J家；

第二步 剔除單項類型產(chǎn)品運作時間不足三年的基金公司，剩余K家；

第三步 按照單只基金評獎方法，計算出單只基金的綜合得分，按照規(guī)模加權(quán)，計算參評基金公司當(dāng)年度的主動權(quán)益（固定收益）基金的綜合得分；

第四步 對各家基金公司的綜合得分ACSj從大到小進行排序，對于排在第i名的基金公司，進行標(biāo)準(zhǔn)化處理，從而得出各家基金公司當(dāng)年度的單項標(biāo)準(zhǔn)分TS，排名第一的基金公司單項標(biāo)準(zhǔn)分為滿分100分，排名最后的基金公司獲得0分；

第五步 按照第一步到第五步的方法計算T-1年和T-2年各家基金公司的綜合標(biāo)準(zhǔn)分TS；

第六步 按照三年加權(quán)平均綜合得分TWS的公式計算各家基金公司三年加權(quán)平均綜合得分TWS；

第七步 對各家基金公司的TWS按照從大到小的順序排列，對于排在第i名的基金公司，按照（K-i）/（K-1）*85進行標(biāo)準(zhǔn)化處理，排名第一的基金公司獲得滿分85分，排名最后的基金公司獲0分。

b) 團隊穩(wěn)定性（滿分15分）

主動權(quán)益（固定收益）基金經(jīng)理團隊穩(wěn)定性（10分）：

i. 基金統(tǒng)計范圍為納入評選池的同類型基金；

ii. 統(tǒng)計基金公司同類型產(chǎn)品近3年的基金經(jīng)理離職情況，如果一只基金3年內(nèi)發(fā)生基金經(jīng)理離職次數(shù)為N，則計算該產(chǎn)品的基金經(jīng)理離職次數(shù)為N；

iii. 某基金公司基金經(jīng)理離職頻率=該公司基金經(jīng)理總離職次數(shù)/該公司旗下運作滿3年的基金只數(shù)，數(shù)值區(qū)間取0-100%，如果某家基金公司計算出來的基金經(jīng)理離職頻率超過100%的，取100%；

iv. 20%以內(nèi)（含）變動率的基金公司基金團隊穩(wěn)定性得分為10分，20%以上變動率按照線性遞減，100%變動率基金公司得0分，其中，20%以上離職率基金公司得分計算公式為：某公司基金團隊穩(wěn)定性得分=1.25*（1-該公司基金經(jīng)理離職頻率）*10；

v. 若評選周期最后一年內(nèi)有任職超過3年的基金經(jīng)理離職，則直接扣分，分值為：該基金經(jīng)理T-1年管理規(guī)模/T-1年公司同類型基金規(guī)模*10，基金團隊穩(wěn)定性得分最小值為0分。

公司管理團隊穩(wěn)定性（5分）：

評獎周期的三年內(nèi)，如果董事長、總經(jīng)理和督察長離職，離職一次即扣除1分，扣至0分為止，內(nèi)部崗位變動或退休不扣分，未出現(xiàn)離職情況分值默認(rèn)為5分。

c）計算基金公司最終得分

將基金公司上述三個指標(biāo)的得分進行相加，得出各家基金公司的最終得分，對各家基金公司最終得分按從大到小的順序排序，得分居前的公司進入年度單項明星基金公司團隊獎候選名單。

三年海外投資明星基金公司獎項

海外投資明星基金公司主要考察公司海外投資能力，主要覆蓋QDII型基金（不包括聯(lián)接基金）。目前QDII型基金類型豐富，數(shù)量卻不多，因此目前只考察基金公司管理的QDII型基金回報能力。

回報能力具體考察指標(biāo)包括獲取超越基準(zhǔn)的能力以及三年業(yè)績回報。

獲取超越基準(zhǔn)的能力（50分）：采用規(guī)模加權(quán)的方法計算得分，以每只基金T年末近五個季度末凈資產(chǎn)均值占當(dāng)年度同類型基金T年末近五個季度末凈資產(chǎn)均值比例為權(quán)重對期間凈值增長率超越基準(zhǔn)基金增長率的值進行加權(quán)平均計算。 

考察指標(biāo)為該公司管理的QDII基金三年加權(quán)平均綜合得分TWS，公式如下：

三年加權(quán)平均綜合得分TWS＝基金公司T年得分*50%+基金公司T-1年得分*30%+基金公司T-2年得分*20%。

其中T為評獎年度，基金公司年度綜合得分是旗下QDII基金產(chǎn)品業(yè)績超越比較基準(zhǔn)增長率的規(guī)模加權(quán)值。

長期業(yè)績回報（35分）：考察三年業(yè)績指標(biāo)，對所有符合參評標(biāo)準(zhǔn)的基金產(chǎn)品按照3年年化收益率進行排名，計算得出標(biāo)準(zhǔn)分。

團隊穩(wěn)定性（15分）：計算流程同三年股票投資明星基金公司評價方法。

將基金公司上述三個指標(biāo)的得分進行相加，得出各家基金公司的最終得分，對各家基金公司最終得分按從大到小的順序排序，得分居前的公司進入年度單項明星基金公司團隊獎候選名單。

三年被動投資明星基金公司獎項

考察基金管理公司被動投資管理能力，鼓勵基金公司在被動投資管理能力上走出差異化，為投資者提供優(yōu)質(zhì)回報。被動投資基金產(chǎn)品包括普通指數(shù)股票型基金、指數(shù)增強股票型基金。

a) 被動投資能力（60分）

通過規(guī)模加權(quán)計算出基金公司被動投資能力，考察指標(biāo)為該公司管理的被動投資型基金三年加權(quán)平均綜合得分TWS，公式如下：

三年加權(quán)平均綜合得分TWS＝基金公司T年標(biāo)準(zhǔn)分*50%+基金公司T-1年標(biāo)準(zhǔn)分*30%+基金公司T-2年標(biāo)準(zhǔn)分*20%。

其中T為評獎年度，基金公司年度綜合標(biāo)準(zhǔn)分是旗下指數(shù)型基金年度綜合得分的規(guī)模加權(quán)平均分的標(biāo)準(zhǔn)分。

具體計算流程如下：

i. 分別計算單家公司的旗下單只基金的被動投資能力，如普通指數(shù)股票型基金計算跟蹤誤差σρ，指數(shù)增強股票型基金計算信息比率IRp。

跟蹤誤差即考察投資標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差，值越小得分越高，具體公式：

其中,Rp為基金每日收益率，Rb為每日業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率；

信息比率即考察單位跟蹤誤差帶來的超額收益，值越高得分越高，具體公式為：

其中，Rp為復(fù)權(quán)凈值的收益率數(shù)據(jù)；RI為標(biāo)的指數(shù)的收益率數(shù)據(jù)；σρ為跟蹤誤差。

ii. 按照單只基金評獎方法，同類型基金產(chǎn)品規(guī)模加權(quán)，然后按照基金公司計算當(dāng)年度產(chǎn)品的σρ和IRp綜合得分，其中σρ越小越好，IRp越大越好，分別對普通指數(shù)股票型基金、指數(shù)增強股票型基金的2個指標(biāo)進行標(biāo)準(zhǔn)化處理，各家基金公司的綜合得分ACSj=M*ACSσρ+N*ACSIRp，其中M=普通指數(shù)股票型基金規(guī)模/(普通指數(shù)股票型基金規(guī)模+指數(shù)增強股票型基金規(guī)模), N=指數(shù)增強股票型基金規(guī)模/(普通指數(shù)股票型基金規(guī)模+指數(shù)增強股票型基金規(guī)模)；

iii. 對各家基金公司的綜合得分ACSj從大到小進行排序，對于排在第i名的基金公司，進行標(biāo)準(zhǔn)化處理，從而得出各家基金公司當(dāng)年度的單項標(biāo)準(zhǔn)分TS，排名第一的基金公司單項標(biāo)準(zhǔn)分為滿分60分，排名最后的基金公司獲得0分；

iv. 按照第一步到第三步的方法計算T-1年和T-2年各家基金公司的綜合標(biāo)準(zhǔn)分TS；

v. 按其過去三年的三年加權(quán)平均綜合得分逐年進行綜合衡量。權(quán)重分別為 T-2 年 20%、T-1 年 30%、T 年 50%。

b) 投資回報（20分）

考察三年業(yè)績指標(biāo)，對所有符合參評標(biāo)準(zhǔn)的基金產(chǎn)品按照3年年化收益率進行排名，計算得出標(biāo)準(zhǔn)分。

c) 規(guī)模增長得分（20分）

指數(shù)型基金規(guī)模越大越能減少跟蹤誤差。

對各家基金公司最近一年指數(shù)型基金規(guī)模變化從大到小進行排序，對于排在第i名的基金公司，進行標(biāo)準(zhǔn)化處理，從而得出各家基金公司當(dāng)年度的單項標(biāo)準(zhǔn)分TS，排名第一的基金公司單項標(biāo)準(zhǔn)分為滿分20分，排名最后的基金公司獲得0分；

d) 計算基金公司最終得分

將基金公司上述三個指標(biāo)的得分進行相加，得出各家基金公司的最終得分，對各家基金公司最終得分按從大到小的順序排序，得分居前的公司進入年度單項明星基金公司團隊獎候選名單。

三年量化投資明星基金公司評選方法

具體計算流程如下：

第一步 界定量化投資公司參評產(chǎn)品范圍，僅統(tǒng)計主動量化股票型基金和指數(shù)增強股票型基金，管理團隊為量化投資相關(guān)部門。

第二步 根據(jù)設(shè)定的基本參選條件，確定當(dāng)年參評基金公司，共有J家；

第三步 按照單只基金評獎方法，計算出單只基金的綜合得分（主動量化股票型基金計算規(guī)則同積極股票型基金計算規(guī)則），按照規(guī)模加權(quán)，計算參評基金公司當(dāng)年度的基金的綜合得分；

第四步 按照三年加權(quán)平均綜合得分TWS的公式（三年加權(quán)平均綜合得分TWS＝基金公司T年標(biāo)準(zhǔn)分*50%+基金公司T-1年標(biāo)準(zhǔn)分*30%+基金公司T-2年標(biāo)準(zhǔn)分*20%）分別計算各家基金公司三年加權(quán)平均綜合得分TWS（綜合和單項）；

第五步 計算量化投資團隊穩(wěn)定性(主動量化基金和指數(shù)增強基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理離職率)；

第六步 得分居前的公司進入年度單項明星基金公司候選名單。

十年持續(xù)回報主動權(quán)益明星基金公司、五年持續(xù)回報主動權(quán)益明星基金公司獎項

通過定量和定性的維度評價基金公司在主動管理上的長期回報能力以及穩(wěn)定性。該獎項側(cè)重于考察基金公司過去十年（五年）時間的主動管理能力以及穩(wěn)定性，主要考察主動權(quán)益類基金，本主動權(quán)益基金覆蓋范圍包括積極股票型基金、積極混合型基金、靈活配置型混合基金。

計算評選周期內(nèi)基金公司主動權(quán)益基金投資回報率,即單位管理規(guī)模的投資回報=5*年度主動權(quán)益產(chǎn)品的凈利潤/所有產(chǎn)品當(dāng)年末近五季度末管理規(guī)模之和。

具體計算流程如下：

第一步 根據(jù)設(shè)定的基本參選條件，確定當(dāng)年參評基金公司，共有J家；

第二步 計算近十年（五年）內(nèi)公司投資回報率Pi(i=1..10)，算出數(shù)值并進行排名；

第三步 計算公司十年（五年）區(qū)間旗下所有基金投資回報率 PS10（PS5），并進行排名；

第四步 篩選近十年（五年）中至少有六年（三年）每年的投資回報率P均排名前二分之一的公司，共M家。

從篩選出的M家公司中，對各家基金公司10（5）年投資回報率、投資回報排名前二分一的持續(xù)性、近一年的投資回報率進行綜合考量，綜合表現(xiàn)優(yōu)秀的公司進入年度持續(xù)回報明星基金公司獎候選名單。

確定單項基金公司獎

在定量評價篩選結(jié)果的基礎(chǔ)上，通過定性分析對進入獲獎候選名單的基金公司進行嚴(yán)格把關(guān)。定性分析主要由評選組織機構(gòu)進行評價。

評選組織機構(gòu)對通過定量分析進入候選名單的參評基金公司進行合規(guī)評價，對于涉及重大違規(guī)、重大負(fù)面新聞等事件的實施一票否決。評選組織機構(gòu)圍繞候選獲獎名單基金公司的聲譽、可持續(xù)發(fā)展、投資者關(guān)系、ESG表現(xiàn)進行定性分析。嚴(yán)格控制獲獎數(shù)量，對已獲明星基金公司獎和多個產(chǎn)品獎的公司，謹(jǐn)慎考慮給予單項公司獎。評選組織機構(gòu)優(yōu)先考慮勇于承擔(dān)社會責(zé)任、堅持價值投資理念、對投資者負(fù)責(zé)、治理水平高的公司進入獲獎名單。

III、明星基金公司獎

明星基金公司獎分為“年度十大明星基金公司獎”和“明星基金公司成長獎”。獲得單項明星基金公司獎的公司仍可獲評當(dāng)年度“年度十大明星基金公司獎”和“明星基金公司成長獎”。

“年度十大明星基金公司獎”評獎方法

通過定量和定性的維度評價基金公司的綜合投資管理能力。以綜合回報能力及業(yè)績穩(wěn)定性為主，同時考慮團隊穩(wěn)定性等因素。

在符合基本參選條件的基礎(chǔ)上，從以下三個方面進一步考察基金公司在當(dāng)年度的整體表現(xiàn)：

a) 綜合回報能力及穩(wěn)定性指標(biāo)（滿分85分）

主要考察基金公司旗下各類型基金的綜合投資能力和整體回報，以及這種回報能力的穩(wěn)定性?？疾熘笜?biāo)為該公司管理基金的三年加權(quán)平均綜合得分TWS，公式如下：

三年加權(quán)平均綜合得分TWS＝基金公司T年綜合標(biāo)準(zhǔn)分*50%+基金公司T-1年綜合標(biāo)準(zhǔn)分*30%+基金公司T-2年綜合標(biāo)準(zhǔn)分*20%。

其中T為評獎年度，基金公司年度綜合標(biāo)準(zhǔn)分為旗下基金年度各類型基金規(guī)模加權(quán)得分的標(biāo)準(zhǔn)分，旗下各類型基金年度綜合標(biāo)準(zhǔn)得分計算方法和公式同單項基金公司獎的計算方法和公式。上述規(guī)模為產(chǎn)品T年末近五個季度末凈資產(chǎn)均值。

基金公司T年綜合得分主動權(quán)益*A+固定收益型*B+被動投資型*C+海外投資*D ，其中A為T年主動權(quán)益基金規(guī)模占參評基金規(guī)模的比例，B為T年固定收益型基金規(guī)模占參評基金規(guī)模的比例，C為T年被動投資型基金規(guī)模占參評基金規(guī)模的比例，D為T年海外投資基金規(guī)模占參評基金規(guī)模的比例。

具體計算流程如下：

第一步 根據(jù)設(shè)定的基本參選條件，確定當(dāng)年參評基金公司，共有J家；

第二步 剔除產(chǎn)品運作時間不足三年的基金公司，剩余K家；

第三步 將各基金公司旗下產(chǎn)品歸類，按照單項基金公司評獎規(guī)則計算出各類型基金T年標(biāo)準(zhǔn)分；

第四步 按照第一步到第三年步的方法計算T-1年和T-2年各家基金公司的綜合標(biāo)準(zhǔn)分；

第五步 按照基金公司T年綜合標(biāo)準(zhǔn)分公式得出各家基金公司綜合標(biāo)準(zhǔn)分TS，按照（K-i）/（K-1）*85進行標(biāo)準(zhǔn)化處理，排名第一的基金公司獲得滿分85分，排名最后的基金公司獲0分。

a) 團隊穩(wěn)定性（滿分15分）

同三年股票投資明星基金公司評價方法，計算近三年團隊穩(wěn)定性。

b) 計算基金公司最終得分

將基金公司上述指標(biāo)的得分進行相加，得出各家基金公司的最終得分，對各家基金公司最終得分按從大到小的順序排序，得分居前的公司進入年度十大明星基金公司候選名單，通過定性分析后，最終獲獎公司數(shù)量為10家。

“明星基金公司成長獎”評獎方法

通過定量和定性的維度評價基金公司的成長性，鼓勵在主動權(quán)益、固定收益和綜合能力上表現(xiàn)突出的中小規(guī)?；鸸景l(fā)展，分別考量基金公司的主動權(quán)益、固定收益和綜合的回報能力業(yè)績穩(wěn)定性和規(guī)模增長，同時考慮團隊穩(wěn)定性等因素。

將未進入年度十大明星基金公司獎評價名單的基金公司進行下列條件的篩選：

i. 評獎的主動權(quán)益或固定收益的綜合回報得分分別位列行業(yè)前二之一；

ii. 公司是評獎周期T-1年末管理規(guī)模（非貨幣基金）在行業(yè)后三分之二的；

iii. T年公募基金管理規(guī)模（非貨幣基金）增長幅度位列行業(yè)前三分之一；

iv. 在經(jīng)過i、ii、iii的篩選后，按“年度十大明星基金公司獎”的計算規(guī)則，按照主動權(quán)益得分、固定收益得分和綜合得分從大到小的順序排序。

符合上述條件，最終按“年度十大明星基金公司獎”得分從大到小的順序排序，得分居前的公司進入年度“明星基金公司成長獎”候選名單，最終獲獎公司數(shù)量不超過6家。

確定明星基金公司獎

在定量評價篩選結(jié)果的基礎(chǔ)上，通過定性分析對進入獲獎候選名單的基金公司進行嚴(yán)格把關(guān)。定性分析主要由評選組織機構(gòu)進行評價。

評選組織機構(gòu)對通過定量分析進入候選名單的參評基金公司進行合規(guī)評價，對于涉及重大違規(guī)、重大負(fù)面新聞等事件的實施一票否決。評選組織機構(gòu)圍繞候選獲獎名單基金公司的聲譽、可持續(xù)發(fā)展、投資者關(guān)系、ESG表現(xiàn)進行定性分析，評選組織機構(gòu)優(yōu)先考慮勇于承擔(dān)社會責(zé)任、堅持價值投資理念、對投資者負(fù)責(zé)、治理水平高的公司進入獲獎名單。

Ⅳ、基金（基金公司）評獎的分類方法

a) 分類依據(jù)是否以相關(guān)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定為標(biāo)準(zhǔn)

《公開募集證券投資基金運作管理辦法》第三十條規(guī)定，基金合同和基金招募說明書應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定載明基金的類別：（一）百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金；（二）百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金；（三）僅投資于貨幣市場工具的，為貨幣市場基金；（四）百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的，為基金中基金；（五）投資于股票、債券、貨幣市場工具或其他基金份額，并且股票投資、債券投資、基金投資的比例不符合第（一）項、第（二）項、第（四）項規(guī)定的，為混合基金；（六）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他基金類別。

證券時報明星基金獎分類體系嚴(yán)格按照法律法規(guī)和中國證監(jiān)會公布的分類方法，反映基金的投資方向和風(fēng)險收益特征，并符合相關(guān)監(jiān)管法規(guī)，將基金分為股票型、混合型、債券型、貨幣型、QDII等一級類別。

b) 具體類別（包括各個子類別）

《證券投資基金評價業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第十二條規(guī)定，對基金的分類應(yīng)當(dāng)以相關(guān)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定為標(biāo)準(zhǔn)，可以在法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會對基金分類規(guī)定的基礎(chǔ)上進行細分；對法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會未做規(guī)定的分類方法，應(yīng)當(dāng)明確標(biāo)注并說明理由。

證券時報在大類分組的基礎(chǔ)上，再對產(chǎn)品契約中各基金投資目標(biāo)和投資范圍的差異進行進一步的細分。將股票型基金分為積極股票型基金、ETF聯(lián)接基金、普通指數(shù)股票型基金、指數(shù)增強股票型基金，混合型基金細分為積極混合型、靈活配置混合型、偏債混合型三個子類別，債券型基金細分為積極債券型、普通債券型、可轉(zhuǎn)債型基金、指數(shù)債券型基金，QDII基金數(shù)量不多，暫未進行分類。

詳細劃分標(biāo)準(zhǔn)及類別說明見表17：

c) 特殊類型基金評獎?wù)f明

ETF聯(lián)接基金、商品型基金、多空量化基金等基金的投資標(biāo)的較為特別，暫時不予評獎；目前國內(nèi)QDII投資以指數(shù)化投資為主，投資模式較為成熟，其他類型QDII發(fā)展不均，故將QDII股票指數(shù)基金納入指數(shù)基金產(chǎn)品評選，暫時不對其他類型的QDII產(chǎn)品進行評選。

偏債混合型基金、可轉(zhuǎn)債型基金、指數(shù)債券型基金基金等數(shù)量不足，暫時不予評獎；

貨幣市場基金主要作為市場的流動性管理工具，暫時不予評獎。

三、機構(gòu)對基金評獎的支持

本報邀請了招商證券、晨星資訊、上海證券、銀河證券和天相投顧擔(dān)任評獎的技術(shù)支持單位。五家機構(gòu)具有成熟的基金評價理論和強大的基金研究團隊，均是中國證券業(yè)協(xié)會批準(zhǔn)的具有基金評級資質(zhì)的專業(yè)機構(gòu)。

招商證券、晨星資訊、上海證券、銀河證券和天相投顧參與了本報評選規(guī)則制訂、指標(biāo)選取等一系列工作，為本次評選提供專家支持，給出了專業(yè)意見。

校對：姚遠