43家上市券商一季度凈利潤(rùn)同比下滑31.69%，應(yīng)付職工薪酬同比減少13.61%。

近五年來(lái)，上市券商隊(duì)伍不斷擴(kuò)容，其業(yè)績(jī)經(jīng)歷了前幾年的快速增長(zhǎng)后，近兩年開(kāi)始進(jìn)入快速下行階段。

2024年，上市券商陣容由2019年的34家擴(kuò)容至43家，但凈利潤(rùn)規(guī)模卻不增反減。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年一季度，2024年43家上市券商歸母凈利潤(rùn)合計(jì)293.51億，較2019年縮水超過(guò)20%。

目前上市券商2024年一季報(bào)已全部披露，業(yè)績(jī)繼續(xù)全面承壓。43家上市券商一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1058.28億元，同比下滑21.55%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)293.51億元，同比下滑31.69%。

主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，各項(xiàng)業(yè)務(wù)紛紛下滑。其中投行收入、自營(yíng)收入以及利息收入均同比下滑超過(guò)三成，僅資管業(yè)務(wù)相對(duì)抗跌，同比小幅下滑約2%。

此外，職工薪酬降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。43家上市券商一季度應(yīng)付職工薪酬合計(jì)1152.63億元，同比減少13.61%；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金合計(jì)399.78億元，同比減少6.74%。

營(yíng)收凈利普遍承壓，僅5家券商同比雙增

在43家上市券商中，僅中信證券營(yíng)收規(guī)模在百億以上，今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入137.55億元。此外，營(yíng)收50億規(guī)模以上的券商數(shù)量同比減少一半，僅國(guó)泰君安、中國(guó)銀河、華泰證券、申萬(wàn)宏源的營(yíng)收規(guī)模超過(guò)50億元。

歸母凈利潤(rùn)方面，中信證券一季度以49.59億元的歸母凈利潤(rùn)位列首位，僅國(guó)泰君安、華泰證券、招商證券的歸母凈利潤(rùn)超過(guò)20億元。同時(shí)，還有國(guó)聯(lián)證券、天風(fēng)證券兩家上市券商一季度凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。

從同比增速來(lái)看，超過(guò)八成的上市券商一季度營(yíng)收凈利雙雙下滑。其中，有20家券商營(yíng)收同比下滑超過(guò)20%，27家券商歸母凈利潤(rùn)同比下滑超過(guò)20%。

前十大頭部券商中，包括華泰證券、廣發(fā)證券、海通證券以及中信建投營(yíng)收凈利均下滑超過(guò)20%。其中海通證券降幅最大，一季度營(yíng)收同比下滑44.11%，歸母凈利潤(rùn)同比下滑62.56%。

此外，一季度營(yíng)收凈利同比實(shí)現(xiàn)雙增的僅有5家中小券商，分別為東興證券、中原證券、南京證券、首創(chuàng)證券、方正證券。其中東興證券營(yíng)收同比增長(zhǎng)112.56%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)64.28%。

投行、自營(yíng)收入下降三成，資管收入相對(duì)“抗跌”

從各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)看，一季度各項(xiàng)業(yè)務(wù)均有不同程度下滑。其中投行收入、自營(yíng)收入以及利息收入均同比下滑超過(guò)三成，僅資管業(yè)務(wù)相對(duì)抗跌，同比小幅下滑約2%。

具體來(lái)看，投行業(yè)務(wù)收入下滑最多，43家上市券商一季度該業(yè)務(wù)凈收入合計(jì)67.44億元，同比下滑35.89%。其中，33家券商投行業(yè)務(wù)收入同比下滑，11家券商降幅超過(guò)五成。同時(shí)，在投行凈收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的10家券商中，部分中小券商增速亮眼，比如紅塔證券、長(zhǎng)江證券一季度證券承銷(xiāo)凈收入同比增幅均超過(guò)100%。

利息凈收入方面，43家上市券商一季度利息凈收入合計(jì)70.63億元，同比下降35.65%。其中，有9家券商處于虧損狀態(tài)，僅有8券商實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

自營(yíng)業(yè)務(wù)收入作為券商業(yè)績(jī)“勝負(fù)手”，今年一季度也波動(dòng)較大。43家上市券商一季度自營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入合計(jì)為333.78億元，同比下滑32.58%。在收入規(guī)模排名前十的頭部券商中，僅招商證券同比增長(zhǎng)18.75%，其余頭部券商均有不同程度下滑。另外，部分中小券商增速較快，華林證券同比增長(zhǎng)312.64%，東興證券、南京證券等增幅超過(guò)100%。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，43家上市券商共實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入228.67億元，同比下滑9.26%。其中，僅5家券商實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，38家券商均同比下滑。其中，增幅最大的為浙商證券，該業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)24.31%；天風(fēng)證券、中金公司、東方證券的同比下滑幅度超過(guò)30%。

相對(duì)其它業(yè)務(wù)而言，一季度多家券商資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。43家上市券商資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入合計(jì)108.81億元，同比小幅下滑2.15%。其中，有24家券商實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，財(cái)達(dá)證券、國(guó)聯(lián)證券、南京證券、首創(chuàng)證券該業(yè)務(wù)收入的同比增幅均超過(guò)200%；另外19家券商該收入不同程度下滑，華林證券、天風(fēng)證券、中原證券、長(zhǎng)城證券的同比下滑幅度超過(guò)40%。

職工薪酬降幅進(jìn)一步擴(kuò)大

2023年券商職工薪酬持續(xù)下降，各家券商降薪消息不斷。2024年一季度，職工薪酬降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。

根據(jù)2023年年報(bào)數(shù)據(jù)，43家上市券商應(yīng)付職工薪酬合計(jì)同比減少8.52%，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金合計(jì)同比減少0.68%。

而今年一季度，43家上市券商應(yīng)付職工薪酬合計(jì)1152.63億元，同比減少13.61%；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金合計(jì)399.78億元，同比減少6.74%。

其中，有31家上市券商應(yīng)付職工薪酬同比下降，包括中金公司、海通證券、興業(yè)證券等多家券商同比減少四成以上。另外，有28家上市券商支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金同比下降，其中中原證券、方正證券、紅塔證券等多家券商同比減少三成以上。

同時(shí)，一季度近20家上市券商應(yīng)付職工薪酬和支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金均出現(xiàn)同比雙降，其中包括中信證券、國(guó)泰君安、申萬(wàn)宏源、中信建投、海通證券等多家頭部券商。

比如，降幅靠前的海通證券，其一季度應(yīng)付職工薪酬同比減少43.30%，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金同比減少16.11%。