“這在以前不能想象，等于送上門(mén)的生意不做了。”

截至4月11日，今年港股僅有12家新股上市，募資總額47.3億港元，IPO數(shù)量和融資金額均創(chuàng)下近10年來(lái)新低。而在這12宗新股上市中，市場(chǎng)份額占比較高的大部分為中資券商機(jī)構(gòu)，僅有一家外資機(jī)構(gòu)JP摩根作為保薦人承銷(xiāo)了速騰聚創(chuàng)和連連數(shù)字的上市項(xiàng)目。

越來(lái)越多的擬上市公司發(fā)現(xiàn)，原來(lái)港股上市也可以不帶外資投行。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年10月份以來(lái)不少擬上市公司發(fā)布公告，終止委任某投行為其整體協(xié)調(diào)人，而且都涉及到外資投行。比如高盛去年接連退任第四范式、科笛集團(tuán)、藥師幫三家香港上市公司整體協(xié)調(diào)人，美林退任Soulgate、古瑞瓦特香港上市的整體協(xié)調(diào)人，摩根大通退任天圖投資香港上市整體協(xié)調(diào)人。

“這在以前不能想象，等于送上門(mén)的生意不做了。港股及境外資本市場(chǎng)雖說(shuō)上市門(mén)檻較低，上市相對(duì)容易，但難的是要把股票賣(mài)出去，所以承銷(xiāo)商壓力很大?！毕愀垡恢匈Y券商投行人士告訴證券時(shí)報(bào)記者。

在港股新股發(fā)售過(guò)程中，一般公開(kāi)發(fā)售占比10%，國(guó)際配售占比90%，公開(kāi)發(fā)售分為甲乙組，甲組獲配額低，乙組認(rèn)購(gòu)金額超500萬(wàn)元，金額越大中簽率越高。而國(guó)際配售部分分為基石投資者和錨定投資者，其中基石投資者提前獲配額度無(wú)需抽簽，限售期6—12個(gè)月；而錨定投資者也是無(wú)需抽簽獲配相應(yīng)額度，沒(méi)有限售期。因此，公司股票能不能推出去以及由誰(shuí)定價(jià)基本是國(guó)際配售中的基石投資者和錨定投資者與公司管理層之間的博弈定價(jià)。

“由此可見(jiàn)國(guó)際配售壓力有多大。整體全球協(xié)調(diào)人在招股環(huán)節(jié)起到最重要的角色，需要負(fù)責(zé)找基石投資者、錨定投資人，但目前港股市場(chǎng)太疲軟，流動(dòng)性不足，因此一旦外資承銷(xiāo)商聯(lián)系不到足夠愿意認(rèn)購(gòu)的投資人，只能選擇退出。”香港本地券商投行人士稱(chēng)。

“我現(xiàn)在就很擔(dān)心被裁員，因?yàn)槭稚蠜](méi)有可以推進(jìn)的項(xiàng)目，別看現(xiàn)在遞交上市申請(qǐng)的多，但是能推動(dòng)的很少，路演一圈回來(lái)，估值預(yù)期與投資人愿意認(rèn)購(gòu)的價(jià)格相差太遠(yuǎn)，發(fā)不出去，就干脆延遲上市。上半年幾乎看不到任何Revenue（收入）的希望，所以領(lǐng)導(dǎo)讓我們一遍一遍梳理可操作的項(xiàng)目，包括配售、并購(gòu)重組這些，之前看不上的一些小項(xiàng)目現(xiàn)在都要主動(dòng)去溝通，任何蚊子肉都不能放過(guò)?！毕愀勰硣?guó)際投行的一名員工表示。

隨著IPO市場(chǎng)的持續(xù)低迷，許多外資投行開(kāi)始縮減成本，這就意味著更大規(guī)模的裁員。“今年要大規(guī)模裁員已經(jīng)是心照不宣的事情了，亞太區(qū)的投行業(yè)務(wù)好壞主要看香港，希望下半年能有一個(gè)轉(zhuǎn)好的跡象。”某外資投行的董事總經(jīng)理稱(chēng)。

責(zé)編：朱雨蒙

校對(duì)：王朝全