5月26日，近期的牛股中毅達(dá)在重挫兩日后重整旗鼓，再度以近漲停價收盤，股價報收16.09元/股，漲幅高達(dá)9.9%，全天成交額20.54億元，換手率為18.78%。

受旗下產(chǎn)品季戊四醇的副產(chǎn)品雙季戊四醇價格暴漲影響，以及散戶與游資的擊鼓傳花愈演愈烈，中毅達(dá)股價從3月10日至今漲幅已有近3倍，在26日盤后披露的風(fēng)險提示公告中，公司表示：“當(dāng)前股價嚴(yán)重脫離公司基本面，并提醒如進一步出現(xiàn)重大異常，將依規(guī)申請停牌核查?！?/p>

中毅達(dá)提示停牌風(fēng)險

作為近期走勢亮眼的個股，中毅達(dá)行情始于3月10日，從4元多一路上漲至5月26日的超16元，累計漲幅達(dá)299.26%，其間成交量劇烈放大，5月21日當(dāng)日成交額超過了40億元，單日換手率超過32%。

5月26日盤后，公司披露股價異動公告：“公司基本面沒有發(fā)生重大變化，公司2024年度處于虧損狀態(tài)，公司市凈率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。公司股價嚴(yán)重脫離公司基本面，存在市場情緒過熱情形及較高的炒作風(fēng)險?！?/p>

據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)，2023年、2024年，中毅達(dá)均處于虧損狀態(tài)，凈利潤則分別虧損1.28億元、1408.39萬元。但今年第一季度公司歸母凈利潤約為1376.10萬元，與上年同期-1039.22萬元相比，實現(xiàn)扭虧。

公告中表示，如果未來赤峰瑞陽所處行業(yè)經(jīng)營情況的不利情況未得到扭轉(zhuǎn)，或者赤峰瑞陽的經(jīng)營狀況、盈利能力沒有達(dá)到預(yù)期，則可能存在繼續(xù)計提商譽減值的風(fēng)險。

“如后續(xù)公司股票交易進一步出現(xiàn)重大異常，為保護中小投資者合法權(quán)益，公司將依規(guī)申請停牌核查。敬請廣大投資者理性投資并注意投資風(fēng)險?！惫嫣崾撅L(fēng)險稱。

此外，中毅達(dá)還提示了商譽減值風(fēng)險：收購赤峰瑞陽形成較大金額的商譽。經(jīng)測試，公司2023年發(fā)生商譽減值損失4998.67萬元，2024年未發(fā)生商譽減值損失。截至2025年第一季度末，公司商譽賬面價值為1.6億元，凈資產(chǎn)值8100.76萬元，公司目前商譽賬面價值高于公司凈資產(chǎn)值。如果未來赤峰瑞陽所處行業(yè)經(jīng)營情況的不利情況未得到扭轉(zhuǎn)，或者赤峰瑞陽的經(jīng)營狀況、盈利能力沒有達(dá)到預(yù)期，則可能存在繼續(xù)計提商譽減值的風(fēng)險。

為何暴漲？

中毅達(dá)的本輪暴漲與其子公司產(chǎn)品——雙季戊四醇（DPE）的價格飆升有關(guān)。

2025年，雙季戊四醇價格一路攀升，目前雙季戊四醇市場價格在6.5萬—8.15萬元/噸，部分高端型號已經(jīng)突破10萬元/噸。而在一年前，百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，雙季戊四醇價格僅在3.2萬元/噸左右，2024年8月至今，雙季戊四醇價格已經(jīng)翻了一倍多。

根據(jù)各公司公告，湖北宜化具有季戊四醇產(chǎn)能約6萬噸/年，產(chǎn)能排名全球第二、亞洲第一，國內(nèi)占比達(dá)到25%；中毅達(dá)具有季戊四醇產(chǎn)能4.3萬噸，產(chǎn)能僅次于湖北宜化，在國內(nèi)居行業(yè)第二。

中毅達(dá)當(dāng)前主要經(jīng)營主體為全資子公司赤峰瑞陽，主要產(chǎn)品為工業(yè)用季戊四醇、工業(yè)用雙季戊四醇、工業(yè)用三季戊四醇、特級品季戊四醇等季戊四醇系列產(chǎn)品。

季戊四醇屬于多元醇類有機物，目前市場流通主要以單季戊四醇和雙季戊四醇為主，（下面簡稱單季、雙季），單季是其主要產(chǎn)品，而近期價格暴漲的雙季本身為季戊四醇生產(chǎn)中的副產(chǎn)品，其可提取的產(chǎn)量較小，提取量約為單季產(chǎn)量的3%～5%，但實際的提取量還受工藝和技術(shù)所影響，因此各企業(yè)實際雙季產(chǎn)量或要低于理論數(shù)值。

從需求端來看，下游行業(yè)對雙季戊四醇的需求在持續(xù)增長。在涂料行業(yè)，雙季戊四醇作為一種重要的功能材料，被廣泛應(yīng)用于高性能涂料的生產(chǎn)，以滿足市場對環(huán)保、耐用涂料產(chǎn)品的需求；在高分子材料領(lǐng)域，它也是生產(chǎn)高性能塑料制品的關(guān)鍵原料，隨著塑料行業(yè)向高端化、功能化方向發(fā)展，對雙季戊四醇的依賴程度也在不斷加深。

有機構(gòu)分析，展望未來，雙季戊四醇價格預(yù)計仍將維持在高位運行。隨著全球經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇，下游行業(yè)對雙季戊四醇的需求有望進一步增長，而供應(yīng)方面的增長相對較為緩慢，市場供需緊張的局面短期內(nèi)難以得到根本改變。

除了基本面回溫以外，散戶和游資的合力擊鼓傳花是中毅達(dá)股價異動的核心因素，在其上漲期間，多路游資頻繁進出。多次披露的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，參與炒作的游資席位包含了寧波桑田路所在席位國盛證券有限責(zé)任公司寧波桑田路證券營業(yè)部、消閑派所在席位國泰海通證券股份有限公司宜昌沿江大道證券營業(yè)部、玉蘭路所在席位東莞證券股份有限公司南京分公司、上塘路所在席位財通證券股份有限公司杭州上塘路證券營業(yè)部、“章盟主”所在席位國泰海通證券股份有限公司上海浦東新區(qū)海陽西路證券營業(yè)部等。

排版：汪云鵬?????????

校對：彭其華???