穆迪，再度出手！

繼下調(diào)美國主權(quán)信用評級后，國際評級機(jī)構(gòu)穆迪北京時間5月20日又下調(diào)了美國銀行、摩根大通、富國銀行等大型銀行的存款評級。有分析指出，此舉標(biāo)志著對美國金融體系的罕見打擊，可能會提高借貸成本。

周二美股盤前，三大指數(shù)期貨集體下跌，標(biāo)普500指數(shù)期貨現(xiàn)跌0.35%，納指期貨跌0.45%，道指期貨跌0.10%。

上周五，穆迪將美國主權(quán)信用評級從Aaa下調(diào)至Aa1，理由是“巨額財政赤字和利息成本攀升”。在美國信用評級被下調(diào)后，本周一，美國抵押貸款利率再次突破7%， 30年期固定貸款平均利率達(dá)到7.04%，為4月11日以來新高。

摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙周一警告稱，“如今的信貸風(fēng)險很高，那些沒經(jīng)歷過嚴(yán)重低迷的人，沒有意識到信貸市場可能會發(fā)生什么?！彼€表示，關(guān)稅的全面影響尚未傳導(dǎo)到更廣泛的經(jīng)濟(jì)中，隨著公司考慮商品和供應(yīng)的新成本，美國股市可能會下跌。

穆迪下調(diào)多家美國大型銀行存款評級

北京時間5月20日，穆迪下調(diào)了包括美國銀行和摩根大通在內(nèi)的一些大型銀行的存款評級，理由是上周五美國主權(quán)信用評級被下調(diào)，以及政府支持這些銀行的能力減弱。

具體來看，穆迪將美國銀行、摩根大通和富國銀行旗下機(jī)構(gòu)的長期存款評級從Aa1降至Aa2，為第三高級別。穆迪還下調(diào)了美國銀行和紐約梅隆銀行旗下部分機(jī)構(gòu)的高級無抵押債務(wù)評級，從Aa1下調(diào)至Aa2。

此外，穆迪將美國銀行、紐約梅隆銀行、摩根大通、道富以及富國銀行旗下部分機(jī)構(gòu)的長期交易對手風(fēng)險評級降至Aa2。

彭博社指出，此次調(diào)整是穆迪對上周五美國主權(quán)評級調(diào)降的延續(xù)動作。當(dāng)時該機(jī)構(gòu)將美國主權(quán)信用評級從最高級下調(diào)至Aa1，主要依據(jù)是財政赤字持續(xù)擴(kuò)大導(dǎo)致政府償債能力受損。穆迪在報告中強(qiáng)調(diào)，本次銀行評級調(diào)整直接關(guān)聯(lián)美國政府對機(jī)構(gòu)債務(wù)的隱性支持能力弱化?；诖伺袛?，機(jī)構(gòu)移除了原評級中因政府支持而設(shè)置的“評級上調(diào)一檔”加分。

值得關(guān)注的是，部分銀行評級要素仍維持原有調(diào)整機(jī)制。摩根大通和富國銀行的高級無擔(dān)保債務(wù)評級、發(fā)行人評級，以及摩根士丹利部分子公司的交易對手風(fēng)險評級，目前仍保留政府支持加分因素。

穆迪下調(diào)美國主權(quán)評級發(fā)生在華盛頓的一個關(guān)鍵時期之前，在這個時期，它將討論潛在的減稅措施，以及國家對借款額的限制。如果華盛頓不得不支付更多的利息來借入現(xiàn)金以支付賬單，這可能也會導(dǎo)致美國家庭和企業(yè)的利率上升，從抵押貸款利率到汽車貸款利率再到信用卡。這反過來可能會減緩經(jīng)濟(jì)。

降級給市場帶來了新的壓力。此前，特朗普政府發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)，迫使全球投資者質(zhì)疑美國債券市場和美元是否仍然值得他們在危機(jī)期間作為最安全的現(xiàn)金存放地。

盡管面臨關(guān)稅的壓力，但美國經(jīng)濟(jì)迄今為止似乎表現(xiàn)良好，但大公司最近一直警告說，他們對未來不確定。例如，沃爾瑪最近表示，由于關(guān)稅，它可能不得不提高價格。這導(dǎo)致特朗普周末批評沃爾瑪，并要求沃爾瑪“吃掉關(guān)稅”。

摩根大通CEO發(fā)出警告

周一，戴蒙表示，關(guān)稅的全面影響尚未傳導(dǎo)到更廣泛的經(jīng)濟(jì)中。他警告說，隨著公司考慮商品和供應(yīng)的新成本，股市可能會下跌。

戴蒙是在摩根大通投資者日活動上發(fā)表的上述言論，他表示，經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險被低估了，即使是特朗普總統(tǒng)縮減的關(guān)稅水平也“相當(dāng)極端”。

戴蒙表示，通脹走高和滯脹的可能性比人們想象的要大，警告稱美國的資產(chǎn)價格仍然很高，并表示信用利差沒有反映出潛在低迷的影響。

“如今的信貸風(fēng)險很高?！彼硎荆切]經(jīng)歷過嚴(yán)重低迷的人，沒有意識到信貸市場可能會發(fā)生什么。

特朗普政府快速變化的關(guān)稅政策，導(dǎo)致市場因?qū)?jīng)濟(jì)衰退和美國資產(chǎn)安全的擔(dān)憂而急劇下跌，但隨著特朗普宣稱關(guān)稅談判取得進(jìn)展，市場近期出現(xiàn)反彈?！叭藗兏杏X良好是因?yàn)檫€沒看到關(guān)稅的影響?！贝髅杀硎?，“市場下跌10%，又回升10%，我認(rèn)為這顯示出極度的自滿?！?/p>

戴蒙表示，他相信華爾街對標(biāo)普500指數(shù)成份股公司的盈利預(yù)期將進(jìn)一步下降，因?yàn)樵谔乩势召Q(mào)易政策出臺的頭幾周，這些公司已經(jīng)下調(diào)了盈利預(yù)期。戴蒙稱，這些預(yù)測將在6個月后降至盈利零增長，而今年年初的預(yù)測約為增長12%。如果發(fā)生這種情況，股價可能會下跌。

“我認(rèn)為盈利預(yù)估將下調(diào)，這意味著市盈率將下降。”戴蒙表示。他指的是分析師密切關(guān)注的市盈率。戴蒙補(bǔ)充說，滯脹“基本上是經(jīng)濟(jì)衰退和通脹”，發(fā)生這種情況的可能性大約是市場預(yù)期的兩倍。

美國與日本、韓國、印度以及歐盟等多個經(jīng)濟(jì)體的關(guān)稅談判仍在進(jìn)行中。特朗普近期與英國達(dá)成貿(mào)易框架協(xié)議。戴蒙表示，即使關(guān)稅水平下降，這些稅率依然“相當(dāng)高”。他補(bǔ)充道，各國將如何回應(yīng)尚不明確，而美國提升制造業(yè)也需要時間。戴蒙還指出，企業(yè)盈利預(yù)期可能下調(diào)。

“我認(rèn)為我們無法預(yù)測結(jié)果，通脹走高和滯脹的可能性比其他人認(rèn)為的要高一些?！彼a(bǔ)充說，地緣政治風(fēng)險也“非常、非常、非常”高。盡管如此，戴蒙表示，摩根大通仍將在動蕩中安然無恙。

值得關(guān)注的是，在穆迪決定下調(diào)美國信用評級后，美國抵押貸款利率于本周一大幅攀升。上周五晚，評級下調(diào)的消息公布后，美債收益率上升，而抵押貸款利率大致跟隨10年期國債收益率的走勢。

據(jù)報道，周一，受歡迎的30年期固定貸款平均利率達(dá)到7.04%，這是4月11日以來的最高水平。

此前，4月份抵押貸款利率的飆升對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生了直接影響，導(dǎo)致其在通常繁忙的春季銷售旺季陷入低迷。據(jù)房地產(chǎn)網(wǎng)站Realtor.com的數(shù)據(jù)，以簽訂合同計算，4月份現(xiàn)有房屋的待售量較去年4月下降了3.2%。

房屋建筑商也注意到4月份需求急劇下降。根據(jù)美國全國房屋建筑商協(xié)會的月度指數(shù)，房屋建筑商信心指數(shù)目前處于2023年底以來的最低水平。

根據(jù)美國抵押貸款銀行家協(xié)會的周度指數(shù)，5月的前兩周，購房者的抵押貸款需求有所回升，但當(dāng)時利率剛好在6.9%左右。最近，每當(dāng)利率超過7%的門檻，購房者的需求就會明顯放緩。此外，任何利率的上升都可能使一些人甚至失去獲得抵押貸款的資格。

責(zé)編：羅曉霞

排版：汪云鵬?????????

校對：劉榕枝???