科創(chuàng)債承銷(xiāo)哪家強(qiáng)？

中證協(xié)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，一共有40家券商作為科技創(chuàng)新債券主承銷(xiāo)商，承銷(xiāo)107只債券，合計(jì)金額1042.93億元。不論是承銷(xiāo)金額還是承銷(xiāo)家數(shù)，位居前三的都是中信證券、中信建投、國(guó)泰海通。2024年，60家券商承銷(xiāo)了超6000億元的科創(chuàng)債。

科創(chuàng)債于2021年開(kāi)始試點(diǎn)，最近因打造債市科技板而備受關(guān)注。“積極參與承銷(xiāo)和投資商業(yè)銀行和科創(chuàng)企業(yè)發(fā)行的科技創(chuàng)新債券，不斷加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)和科創(chuàng)用途資金需求的支持力度。未來(lái)，將充分發(fā)揮全牌照業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，助力債券市場(chǎng)發(fā)展?！比A泰證券表示。

中信證券位居榜首

5月14日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了2025年一季度證券公司債券（含企業(yè)債券）承銷(xiāo)業(yè)務(wù)專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)，其中就有科創(chuàng)債承銷(xiāo)情況的排名。數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度作為科技創(chuàng)新債券主承銷(xiāo)商的證券公司共40家，承銷(xiāo)107只債券，合計(jì)金額1042.93億元。

從承銷(xiāo)家數(shù)來(lái)看，排名前5的券商依次是中信證券、中信建投、國(guó)泰海通、中金公司以及華泰聯(lián)合。從承銷(xiāo)金額來(lái)看，排名前5的仍然是中信證券、中信建投、國(guó)泰海通、中金公司以及華泰聯(lián)合。

數(shù)據(jù)顯示，2024年度作為科技創(chuàng)新債券主承銷(xiāo)商的證券公司共60家，承銷(xiāo)539只債券，合計(jì)金額6136.86億元。不論是承銷(xiāo)家數(shù)還是承銷(xiāo)金額，排名前5的券商仍然是中信證券、中信建投、國(guó)泰海通、中金公司以及華泰聯(lián)合。目前來(lái)看，科創(chuàng)債承銷(xiāo)領(lǐng)域的市場(chǎng)格局比較穩(wěn)定。

中信證券表示，在交易所債券市場(chǎng)，自2021年科技創(chuàng)新債券試點(diǎn)以來(lái)，中信證券已累計(jì)協(xié)助161家企業(yè)發(fā)行617只科技創(chuàng)新債券，合計(jì)融資規(guī)模7888億元。在銀行間債券市場(chǎng)，5月7日交易商協(xié)會(huì)發(fā)布推出科技創(chuàng)新債券的通知，中信證券集中參與魯信創(chuàng)投、山東宏橋、亦莊國(guó)投、蘇州金合盛共4只首批科技創(chuàng)新債券，其中3只擔(dān)任牽頭主承銷(xiāo)商，承銷(xiāo)只數(shù)和規(guī)模排名證券公司首位。

國(guó)泰海通證券稱，自2021年科技創(chuàng)新債券試點(diǎn)以來(lái)，深耕科創(chuàng)債券業(yè)務(wù)。在交易所市場(chǎng)，已累計(jì)協(xié)助164家企業(yè)發(fā)行529只科創(chuàng)債券，融資規(guī)模7698.57億元；在銀行間市場(chǎng)，已累計(jì)協(xié)助22家企業(yè)發(fā)行39只科技創(chuàng)新票據(jù)，融資規(guī)模406.2億元。

起源于4年前

科創(chuàng)債雖然現(xiàn)在才在市場(chǎng)上有比較高的關(guān)注度，但其實(shí)早在2021年就已經(jīng)開(kāi)始試點(diǎn)。

2021年3月，科創(chuàng)債試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)。在發(fā)展初期，監(jiān)管層將科創(chuàng)債納入創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債框架，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)用途公司債券。

2022年5月，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于升級(jí)推出科創(chuàng)票據(jù)相關(guān)事宜的通知》，上海證券交易所和深圳證券交易所分別發(fā)布《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第4號(hào)——科技創(chuàng)新公司債券》和《公司債券創(chuàng)新品種業(yè)務(wù)指引第6號(hào)——科技創(chuàng)新公司債券》，科創(chuàng)票據(jù)與科技創(chuàng)新公司債正式落地。

2024年12月27日，滬、深、北交易所同步發(fā)行的《公司債券發(fā)行上市審核指引——專項(xiàng)品種公司債券（2024年修訂）》，對(duì)公司債券市場(chǎng)創(chuàng)新債券品種發(fā)行上市審核規(guī)則體系進(jìn)行了更新。其中，科創(chuàng)債市場(chǎng)提升了科創(chuàng)企業(yè)類發(fā)行人認(rèn)定指標(biāo)，也拓寬了科創(chuàng)投資類、科創(chuàng)孵化類發(fā)行人主體范圍。

2025年5月7日，央行、證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》（中國(guó)人民銀行中國(guó)證監(jiān)會(huì)公告〔2025〕8號(hào)）。支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)三類機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債，完善科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分散分擔(dān)機(jī)制。

從發(fā)行規(guī)模來(lái)看，2021—2023年，科創(chuàng)債歷年發(fā)行規(guī)模分別為324.45億元、1081.10億元和3622.20億元。規(guī)模增長(zhǎng)較為迅速。

券商下一步業(yè)務(wù)打法

科創(chuàng)債無(wú)疑將會(huì)是券商下一步的一個(gè)重要業(yè)務(wù)方向，如何繼續(xù)發(fā)力，各家可能略有不同。

國(guó)泰海通證券稱，將構(gòu)建覆蓋科創(chuàng)鏈全生命周期的綜合金融服務(wù)矩陣，發(fā)揮“投資+投行+投研”一體化優(yōu)勢(shì)，為處于不同發(fā)展階段的科創(chuàng)企業(yè)提供高質(zhì)量、全鏈條、差異化的全生命周期綜合金融服務(wù)。在前端孵化中，聯(lián)合政府產(chǎn)業(yè)基金、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，挖掘早期科創(chuàng)項(xiàng)目。在中端賦能中，為成長(zhǎng)型科創(chuàng)企業(yè)定制債券融資、股權(quán)融資方案。在后端助力中，為成熟型科創(chuàng)企業(yè)提供IPO保薦、并購(gòu)重組等金融服務(wù)。

銀河證券表示，未來(lái)將及時(shí)響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，發(fā)揮銀行間綜合做市商的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，始終深化支持銀行間債券市場(chǎng)“科技板”，踐行金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，做好科技金融大文章，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，強(qiáng)化對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的全方位支持。

東方證券稱，未來(lái)將積極參與科技創(chuàng)新債券發(fā)行，助力債券市場(chǎng)對(duì)科技領(lǐng)域的融資支持效能，進(jìn)一步擴(kuò)大證券公司支持科創(chuàng)、服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的覆蓋面，持續(xù)做好包括科技金融在內(nèi)的金融“五篇大文章”。

排版：劉珺宇???

校對(duì)：楊舒欣???