4月28日晚間，陽光股份(000608)披露2025年一季報，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入7308萬元，歸母凈利潤-1623萬元。因2024年度的利潤總額、凈利潤、扣非后凈利潤為負值，且扣除后的營業(yè)收入低于3億元，陽光股份于4月22日開盤起被實施退市風險警示，股票簡稱變更為“*ST陽光”。因此，對于陽光股份而言，2025年最重要的任務便是保營收，而每季度的營業(yè)收入顯得至關重要。

本期披露的《合并資產(chǎn)負債表》中，從“投資性房地產(chǎn)”的期初金額與期末余額無變化的情況來看，可以判斷一季度的營收沒有房地產(chǎn)銷售收入，主要來源于物業(yè)租賃收入和商業(yè)運營收入。

結(jié)合“非經(jīng)常性損益項目和金額”數(shù)據(jù)和2024年年報所體現(xiàn)的扣除項，即扣除托管費收入和提供租賃招商及租戶管理等服務收入，一季度扣除后的營業(yè)收入約為7100萬元。換言之，在保持運營管理水平基本不變的情況下，僅依靠存量項目的物業(yè)租賃和商業(yè)運營管理的收入，全年保守估算不低于2.84億元的扣除后營收。沖刺3億元的“關口”可能需依賴基本面的持續(xù)改善、部分房產(chǎn)銷售，亦或新項目的拓展。根據(jù)其2024年的房屋銷售業(yè)務，可售房產(chǎn)的市場估值仍約有2.59億元。

對于如何提升2025年全年營收，陽光股份在2024年度業(yè)績說明會上回復投資者表示：公司對2025年的營收有充分的信心。首先，相較2024年營收，2025年沙井項目將為公司多貢獻約8個月的營收。其次，公司將通過以下措施來提高經(jīng)營效益，一是改善存量基本面，提升存量項目的出租率，增強經(jīng)營效率和盈利能力，加快盤活閑置資產(chǎn)的速度；二是發(fā)力增量項目，擴大商業(yè)運營項目規(guī)模，增加營業(yè)收入；三是通過并購重組加快布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

值得注意的是，陽光股份一季度的前十大流通股東新進兩位實力派境外法人股東。一位是BARCLAYSBANKPLC（巴克萊銀行），其系全球規(guī)模最大的銀行和金融機構之一，持有808.6萬股，占流通股比例1.08%，位列第五。另一位J.P.MorganSecuritiesPLC—自有資金（摩根大通證券），是全球頂級投行之一，持股695.7萬股，占流通股比例0.93%，位列第七。