隨著全球AI產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，AI算力需求呈井噴式增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)中心建設(shè)與升級(jí)步伐加快，作為數(shù)據(jù)傳輸關(guān)鍵部件的光模塊市場(chǎng)需求被徹底激活，從而帶動(dòng)光模塊上市公司業(yè)績(jī)爆發(fā)。近期披露的一系列數(shù)據(jù)顯示，A股光模塊上市公司2024年業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。

業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)

從截至4月20日已披露的2024年年報(bào)及業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，光模塊行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁，行業(yè)龍頭企業(yè)展現(xiàn)出很強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與增長(zhǎng)勢(shì)頭。

Wind數(shù)據(jù)顯示，9家光模塊上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，其中6家凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)50%，中際旭創(chuàng)、新易盛、聯(lián)特科技等3家凈利潤(rùn)增幅更是超過(guò)100%。

具體來(lái)看，中際旭創(chuàng)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入238.62億元，同比增長(zhǎng)122.64%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)51.71億元，同比增長(zhǎng)137.93%。

從中際旭創(chuàng)同日披露的2025年一季報(bào)來(lái)看，這種高速增長(zhǎng)勢(shì)頭仍在延續(xù)。1月至3月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.74億元，同比增長(zhǎng)37.82%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.83億元，同比增長(zhǎng)56.83%。

中際旭創(chuàng)表示：“得益于800G/400G等高端產(chǎn)品出貨比重快速增加，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，大大提升了公司盈利水平?！?/p>

“在AI等市場(chǎng)快速帶動(dòng)下，2024年高速率光模塊不斷突破，800G產(chǎn)品在2024年下半年逐漸上量，成為頭部公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的重要因素?！庇型ㄐ判袠I(yè)分析師表示，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將在2025年延續(xù)，成為頭部光模塊上市公司銷(xiāo)售收入和凈利潤(rùn)的重要來(lái)源。

光模塊領(lǐng)域另一家頭部企業(yè)新易盛去年業(yè)績(jī)同樣出色。根據(jù)此前的業(yè)績(jī)預(yù)告，公司2024年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)28億元至30.5億元，同比增長(zhǎng)307%至343%。

華工科技披露的2024年年報(bào)顯示，公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入117.09億元，同比增長(zhǎng)13.57%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)12.21億元，同比增長(zhǎng)21.17%。此外，太辰光、劍橋科技、天孚通信等光模塊企業(yè)業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)了較高速度增長(zhǎng)。

AI帶動(dòng)需求井噴

隨著AI技術(shù)不斷突破，大模型訓(xùn)練、AI推理等應(yīng)用對(duì)算力的需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)中心為滿(mǎn)足這一需求，加速升級(jí)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，高速光模塊成為關(guān)鍵。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Yole Group分析，2024年在數(shù)據(jù)通信細(xì)分領(lǐng)域，AI產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)的光模塊市場(chǎng)需求同比增長(zhǎng)45%。預(yù)計(jì)2025年全球1.6T光模塊收發(fā)器出貨量將從2024年的約270萬(wàn)個(gè)增至約420萬(wàn)個(gè)。

此外，伴隨5G-A網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的加速推進(jìn)，以及車(chē)聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域的興起，光模塊市場(chǎng)需求有望繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。集邦咨詢(xún)預(yù)計(jì)，隨著2028年至2030年超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的陸續(xù)普及，光模塊相關(guān)產(chǎn)品的供貨數(shù)量將達(dá)到高峰。

不過(guò)，行業(yè)也面臨諸多挑戰(zhàn)。在高端光芯片領(lǐng)域很多仍有賴(lài)于進(jìn)口，國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的不確定性，可能對(duì)光模塊企業(yè)的供應(yīng)鏈穩(wěn)定性、海外市場(chǎng)拓展造成影響。

隨著光模塊市場(chǎng)的持續(xù)擴(kuò)容，不少電子、通信領(lǐng)域上市公司也加大了在光模塊業(yè)務(wù)方面的布局，豪美新材、匯綠生態(tài)等其他產(chǎn)業(yè)鏈上市公司則通過(guò)并購(gòu)等方式切入光模塊領(lǐng)域。隨著入局者越來(lái)越多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒓觿　?/p>

面對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇與技術(shù)瓶頸等挑戰(zhàn)，企業(yè)該如何應(yīng)對(duì)？濟(jì)南大學(xué)金融研究院研究員劉坤表示：“企業(yè)若要脫穎而出，需要持續(xù)加大研發(fā)投入，聚焦高速率產(chǎn)品、光芯片研發(fā)及集成技術(shù)突破，搶占技術(shù)高地，同時(shí)還要做好產(chǎn)品、市場(chǎng)、服務(wù)及供應(yīng)鏈的協(xié)同發(fā)展?！?/p>