瑞銀維持高鑫零售“買入”評級，目標(biāo)價(jià)由2.64港元下調(diào)至2.5港元。預(yù)計(jì)公司2025財(cái)年經(jīng)常性凈利潤將超預(yù)期，下半年同店銷售增速將高于上半年的0.3%，受益于產(chǎn)品價(jià)格競爭力提升及線下客流改善，預(yù)計(jì)2025財(cái)年凈利潤4.5億至5.4億元。2026財(cái)年門店改造和產(chǎn)品組合調(diào)整將加速，推動凈利潤率擴(kuò)張，或超1.5%的長期目標(biāo)，市場尚未充分反映。

校對：楊立林