最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，被視作“經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)”之一的挖掘機(jī)產(chǎn)品3月銷售表現(xiàn)超預(yù)期，一系列內(nèi)需提振政策正在見效發(fā)力，出口市場(chǎng)也在較高基數(shù)上繼續(xù)增長(zhǎng)。

在貿(mào)易壁壘激增的背景下，海外市場(chǎng)將面臨挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)并存的一年。業(yè)內(nèi)人士判斷，我國工程機(jī)械行業(yè)對(duì)美敞口小、短期關(guān)稅影響可控，當(dāng)下需求旺盛的新興市場(chǎng)也為工程機(jī)械出口提供了廣闊空間。

內(nèi)需高景氣

中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)昨日晚間最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2025年1—3月，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)共銷售挖掘機(jī)61372臺(tái)，同比增長(zhǎng)22.8%；其中，3月銷售各類挖掘機(jī)29590臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.5%。

對(duì)此，東吳證券分析師周爾雙表示，3月挖掘機(jī)銷量在去年3月基數(shù)不低的情況下繼續(xù)保持高景氣增長(zhǎng)，超市場(chǎng)預(yù)期。

目前，工程機(jī)械行業(yè)正在進(jìn)入旺季，前期統(tǒng)計(jì)顯示，2025年3月工程機(jī)械主要產(chǎn)品月平均工作時(shí)長(zhǎng)為90.1小時(shí)，同比增長(zhǎng)6.53%，環(huán)比增長(zhǎng)94.3%。旺季之下，內(nèi)需回暖成為推動(dòng)挖掘機(jī)銷售走高的主要?jiǎng)恿Γ?025年1—3月，挖掘機(jī)國內(nèi)銷量36562臺(tái)，同比增長(zhǎng)38.3%；3月份單月國內(nèi)銷量19517臺(tái)，同比增長(zhǎng)28.5%。

周爾雙判斷，國內(nèi)挖機(jī)銷量持續(xù)超預(yù)期主要包括三點(diǎn)因素：

第一，存量需求更新替換，上一輪挖機(jī)上行周期為2015年至2023年，按照挖機(jī)平均8年至10年替換周期計(jì)算，近兩年為存量需求集中更換新機(jī)節(jié)點(diǎn)；第二，國內(nèi)下游資金端從2024年第四季度開始好轉(zhuǎn)，對(duì)存量及新增項(xiàng)目均有支撐作用；第三，農(nóng)村需求持續(xù)高景氣，機(jī)器替人以及相關(guān)政策支持，推動(dòng)小挖需求持續(xù)高增。

“預(yù)計(jì)后續(xù)可以期待一系列內(nèi)需提振的政策或者補(bǔ)貼出臺(tái)，繼續(xù)刺激內(nèi)需向上?！敝軤栯p表示。

企業(yè)端也已感受到國內(nèi)市場(chǎng)的回暖態(tài)勢(shì)。徐工機(jī)械(000425)高管近期在接待調(diào)研時(shí)表示，目前行業(yè)內(nèi)銷已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，特別是土石方機(jī)械連續(xù)多月實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正，履帶吊、礦機(jī)、道路機(jī)械等近期也增速較好。長(zhǎng)期來看，國家提出“兩步走”戰(zhàn)略，目前還是第二個(gè)戰(zhàn)略步驟的起步階段，徐工機(jī)械對(duì)經(jīng)濟(jì)保持樂觀心態(tài)、對(duì)工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)抱有強(qiáng)烈信心。

海外挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)并存

出口市場(chǎng)方面，在外銷此前連續(xù)多年高速增長(zhǎng)之后，今年開年仍然呈穩(wěn)健走高態(tài)勢(shì)。2025年1—3月，挖掘機(jī)出口24810臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.49%；3月單月出口量10073臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.87%。分地區(qū)看，歐美、俄羅斯等地仍有下滑壓力，但中東、東南亞、非洲、南美等新興市場(chǎng)需求持續(xù)向好。

2025年全球地緣政治沖突加劇，貿(mào)易壁壘激增，海外市場(chǎng)將面臨挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)并存的一年。近期美方宣布的“對(duì)等關(guān)稅”影響下，工程機(jī)械行業(yè)國內(nèi)對(duì)美國出口的關(guān)稅達(dá)到79%，不過業(yè)內(nèi)人士均測(cè)算目前工程機(jī)械主機(jī)廠對(duì)美敞口小，總體風(fēng)險(xiǎn)可控。各區(qū)域增速分化，新興市場(chǎng)將保持中高速增長(zhǎng)，是今年行業(yè)普遍預(yù)期的出口形勢(shì)。

五礦證券分析師祁巖認(rèn)為，2024年中國工程機(jī)械出口金額528.59億美元，按出口金額排名美國占比7.7%?？梢娢覈こ虣C(jī)械出口較為分散，對(duì)美出口比例有限，關(guān)稅影響可控。其次，關(guān)稅壁壘將帶來全球產(chǎn)能布局的再平衡，中期來看或?qū)⒋碳すこ虣C(jī)械的需求。

周爾雙測(cè)算表示，目前三一對(duì)美敞口約3%，中聯(lián)重科、柳工均不到1%，恒立液壓約5%，總體風(fēng)險(xiǎn)可控。周爾雙則進(jìn)一步表示，針對(duì)此次關(guān)稅，出口方面可以關(guān)注兩個(gè)方向，一是具有北美工廠布局的企業(yè)，二是具有墨西哥、巴西、土耳其等地工廠布局的企業(yè)。

目前工程機(jī)械頭部企業(yè)普遍表示，仍將進(jìn)一步開拓海外市場(chǎng)。

中聯(lián)重科表示，中國與共建“一帶一路”國家合作不斷深化，東南亞、中東、非洲等新興市場(chǎng)需求旺盛，為工程機(jī)械出口提供了廣闊空間。當(dāng)前公司產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)市場(chǎng)滲透率尚有較大提升空間，仍存許多新國家和區(qū)域待開拓。

柳工方面則表示，公司對(duì)海外市場(chǎng)的變動(dòng)一直保持高度敏銳和積極應(yīng)對(duì)，對(duì)北方特區(qū)、歐美和新興市場(chǎng)，公司已制定和執(zhí)行針對(duì)性的策略，以充分把握市場(chǎng)機(jī)遇，保障未來海外收入的穩(wěn)健增長(zhǎng)。