【導(dǎo)讀】黃金迭創(chuàng)新高，年內(nèi)已有7家銀行宣布上調(diào)積存金起購金額

見習(xí)記者張舟

3月28日，現(xiàn)貨黃金突破每盎司3080美元大關(guān)，再創(chuàng)歷史新高，引發(fā)廣泛關(guān)注。

為順應(yīng)黃金市場變化，部分金融機(jī)構(gòu)迅速作出反應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有7家銀行陸續(xù)對積存金業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。多家銀行稱，未來將適時對起點(diǎn)金額再次進(jìn)行調(diào)整。

多位受訪人士表示，近期金價上漲直接推升銀行積存金起購金額，核心原因是應(yīng)對國際金價持續(xù)攀升帶來的合規(guī)要求與市場風(fēng)險。但這一調(diào)整舉措并不意味著銀行對金價走勢作出判斷。

最高起購金額已調(diào)整至800元

積存金是銀行推出的一種黃金投資業(yè)務(wù)，客戶通過與銀行簽訂相關(guān)協(xié)議，按照約定的方式定期或不定期以固定金額或固定克數(shù)，購入以黃金資產(chǎn)為依托的黃金資產(chǎn)權(quán)益。客戶可在后續(xù)根據(jù)自身需求將積存的黃金兌換為實(shí)物黃金產(chǎn)品或贖回獲取現(xiàn)金。

由于投資者長期分批小額買入黃金，交易規(guī)則簡單，能夠降低因金價短期波動帶來的風(fēng)險，黃金積存業(yè)務(wù)逐漸成為普通投資者青睞的黃金投資渠道。

今年以來，銀行紛紛上調(diào)積存金產(chǎn)品購買門檻，至少7家銀行宣布上調(diào)積存金產(chǎn)品起存點(diǎn)，分別是工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、招商銀行、江蘇銀行、興業(yè)銀行和寧波銀行。

中國銀行是本輪調(diào)整較早的銀行之一。該行宣布自2月10日起調(diào)整積存金產(chǎn)品的購買條件，其中按金額購買積存金產(chǎn)品或創(chuàng)建積存定投計(jì)劃時，最小購買金額由650元調(diào)整為700元，追加購買金額維持200元整數(shù)倍不變。

招商銀行今年已經(jīng)兩次上調(diào)積存金起投點(diǎn)。2月份，該行曾將積存金起點(diǎn)從每克650元調(diào)整至每克700元。隨后宣布自3月27日起將黃金賬戶活期買入起點(diǎn)及黃金賬戶定投起點(diǎn)由每克700元起調(diào)整為每克750元。

工商銀行則宣布自3月3日起，如意金積存業(yè)務(wù)最低投資額（即積存起點(diǎn)金額）由650元上調(diào)至700元，按克數(shù)積存的積存起點(diǎn)仍為1克；江蘇銀行自3月19日10點(diǎn)起調(diào)整個人黃金積存業(yè)務(wù)投資起點(diǎn)金額，由每克700元上調(diào)至每克720元。

寧波銀行已將起購金額上調(diào)至800元，按重量起購克數(shù)維持1克不變，若購買金額不足800元，交易申請將無法成功提交。這是寧波銀行今年首次上調(diào)門檻。

將起購金額調(diào)整為800元的還有建設(shè)銀行和興業(yè)銀行。自3月31日9:10起，建設(shè)銀行將個人黃金積存業(yè)務(wù)定期積存起點(diǎn)金額由700元上調(diào)至800元。興業(yè)銀行則于2月11日發(fā)布公告稱，按金額交易時，單次購買、新增定投購買起點(diǎn)由700元起調(diào)整為800元起；按重量交易時，單次購買、新增定投購買起點(diǎn)為1克不變。這也是目前銀行積存金業(yè)務(wù)的最高起點(diǎn)。

對于后續(xù)積存金起購金額的調(diào)整計(jì)劃，工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行等多家銀行表示，后續(xù)將持續(xù)關(guān)注黃金市場變動情況，適時對起點(diǎn)金額及限額再次進(jìn)行調(diào)整。

上調(diào)的核心原因

今年以來，銀行密集上調(diào)黃金積存金起購金額的原因是什么？反映了當(dāng)前黃金市場怎樣的趨勢和特點(diǎn)？

根據(jù)《黃金積存業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，黃金積存產(chǎn)品最小業(yè)務(wù)單位為1克。多位受訪專家表示，近期金價上漲直接推升銀行積存金起購金額。

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼對記者稱，“部分銀行調(diào)整個人黃金業(yè)務(wù)起點(diǎn)金額，與近期黃金價格上漲較快有關(guān)。個人黃金積存業(yè)務(wù)定期積存，一般以1克黃金為最低買入單位。在黃金價格較快上漲的情況下，相關(guān)銀行對起點(diǎn)金額進(jìn)行調(diào)整，以適應(yīng)黃金市場價格變化?！?/p>

中國銀河證券首席策略分析師楊超對記者表示，其核心動因在于應(yīng)對國際金價持續(xù)攀升帶來的合規(guī)要求與市場風(fēng)險。“這一調(diào)整折射出當(dāng)前黃金市場的兩大趨勢：其一，避險需求主導(dǎo)市場。全球央行連續(xù)三年購金量超千噸，疊加地緣風(fēng)險頻發(fā)、通脹壓力及美元信用弱化，黃金的保值避險屬性被強(qiáng)化。其二，市場波動性顯著增強(qiáng)。金價短期快速沖高至歷史高位，部分機(jī)構(gòu)警示回調(diào)風(fēng)險，引導(dǎo)投資者轉(zhuǎn)向長期資產(chǎn)配置，抑制投機(jī)性交易?！?/p>

除上調(diào)黃金積存金起購金額外，多家銀行還下調(diào)了黃金賬戶利率，并要求客戶重新評估風(fēng)險承受能力，避免盲目跟風(fēng)“炒金”。

“近期部分銀行為加強(qiáng)風(fēng)險管控，要求客戶重新評估風(fēng)險承受能力，禁止信用卡資金用于黃金投資，以遏制杠桿投機(jī)行為。與此同時，部分銀行下調(diào)黃金賬戶利率，如招商銀行將黃金賬戶活期年化利率降至0.01%，中信銀行將一年期利率調(diào)降至1.00%，旨在降低負(fù)債成本并引導(dǎo)理性投資。”楊超向記者透露，這些調(diào)整既是對監(jiān)管要求的落實(shí)，也反映了銀行在金價震蕩波動背景下，通過優(yōu)化規(guī)則平衡市場風(fēng)險與投資者保護(hù)的策略考量，推動黃金市場向更穩(wěn)健、理性的方向發(fā)展。

不過，鵬揚(yáng)基金高級策略分析師魏楓凌在接受記者采訪時強(qiáng)調(diào)，“今年以來，金價呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢。滬金價格去年年末還在每克620元左右，目前已攀升至每克722元左右。從投資門檻角度分析，投資最低金額的上調(diào)實(shí)際上滯后于金價的漲幅。銀行積存金價格與實(shí)物黃金價格緊密正相關(guān)，積存金投資最低金額的連續(xù)上調(diào)，正是金價上漲的直觀體現(xiàn)。但需要明確的是，這一調(diào)整舉措，并非銀行對金價走勢作出的判斷?！?/p>

黃金后市怎么走？

展望2025年黃金市場，多位受訪人士認(rèn)為，金價或?qū)⒕S持高位震蕩格局。

董希淼表示，2025年，美國進(jìn)入降息周期，美元指數(shù)或?qū)⒆呷?，加上多國央行增持黃金，都將使得黃金價格易漲難跌。如果地緣政治沖突持續(xù)加劇，避險情緒有所上升，還將繼續(xù)推動黃金價格處于高位。但特朗普就任之后，美聯(lián)儲降息步伐或?qū)⒎啪?，短期?nèi)美元指數(shù)也有可能走強(qiáng)，或?qū)S金價格產(chǎn)生抑制作用。

“地緣緊張局勢，全球貿(mào)易摩擦、主要央行連續(xù)購金潮，以及全球降息周期下的流動性寬松，將共同增強(qiáng)黃金的避險與保值屬性。但短期需警惕美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向鷹派或美元階段性走強(qiáng)引發(fā)的回調(diào)風(fēng)險?！睏畛Q。

魏楓凌對記者坦言，黃金作為一類防御性資產(chǎn)，具備對沖地緣風(fēng)險不確定性和海外二次通脹風(fēng)險的價值，在資產(chǎn)儲備中能發(fā)揮很好的多元化配置作用。在資管領(lǐng)域，包括公募基金在內(nèi)的資管機(jī)構(gòu)在進(jìn)行組合管理時，也十分重視黃金類資產(chǎn)，在基金合同允許的投資范圍內(nèi)，他們會將黃金類股票、ETF等資產(chǎn)作為執(zhí)行投資策略的適當(dāng)配置工具。但需要提醒個人投資者的是，不必過度解讀中央銀行增持黃金。黃金價格經(jīng)過連續(xù)大幅上漲之后波動或?qū)⒓哟?，投資者要從自身風(fēng)險偏好、投資需求等角度出發(fā)，做好適合個人和家庭的長期資產(chǎn)配置，或是通過資管機(jī)構(gòu)來進(jìn)行多元化分散投資。

“風(fēng)險方面仍需重點(diǎn)防范兩大變量：一是美聯(lián)儲政策路徑偏離預(yù)期，若美國經(jīng)濟(jì)韌性超預(yù)期導(dǎo)致降息延后，可能壓制金價；二是全球貿(mào)易摩擦實(shí)質(zhì)性緩和，避險需求快速退潮?！睏畛硎?。

編輯：江右

校對：喬伊

制作：艦長

審核：許聞