科技股行情結(jié)束了嗎？

3月以來，科技股行情明顯降溫，計(jì)算機(jī)、電子、通信等板塊指數(shù)均跌超3%，位居申萬一級(jí)行業(yè)跌幅榜前三位，傳媒指數(shù)也逆市下跌0.41%。

科技股行情結(jié)束了嗎？中信建投證券首席策略官陳果表示，目前產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)沒有負(fù)面事件出現(xiàn)，AI+產(chǎn)業(yè)在理論上演繹空間較大，談不上市場過度透支，科技股行情還沒有走完。目前沒有其他方向有非常強(qiáng)的邏輯能達(dá)到AI+主線的地位，短期科技股行情是階段性震蕩整固，在這個(gè)過程中，市場也會(huì)去評(píng)估除了科技之外，其他方向的性價(jià)比。

部分優(yōu)質(zhì)科技股或被錯(cuò)殺。據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，10家及以上機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)的科技股中，有29股機(jī)構(gòu)一致預(yù)測今年市盈率低于40倍且年內(nèi)高點(diǎn)以來跌超20%。

從行業(yè)分布來看，上述個(gè)股涵蓋了通信、電子、計(jì)算機(jī)等多個(gè)高景氣度行業(yè)，具備高成長和低估值的特點(diǎn)，其中計(jì)算機(jī)板塊個(gè)股多達(dá)9只。國元證券指出，從歷史上看，計(jì)算機(jī)行業(yè)的波動(dòng)與流動(dòng)性呈現(xiàn)較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，春節(jié)之后計(jì)算機(jī)指數(shù)首次兩連陰，市場可能擔(dān)憂AI方面應(yīng)用的落地是否會(huì)低于預(yù)期。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，前期資本市場對(duì)AI較為樂觀，后續(xù)需要上市公司層面逐步兌現(xiàn)收入和利潤，建議關(guān)注有客戶資源和持續(xù)落地AI項(xiàng)目的公司。

昨日，阿里巴巴主席蔡崇信的言論也造成了市場困擾。蔡崇信說，他已察覺到某種泡沫的跡象，很多企業(yè)或基金籌集數(shù)十億美元資金興建數(shù)據(jù)中心，然而許多項(xiàng)目事前并未取得諸如微軟、谷歌、亞馬遜或阿里巴巴等潛在用戶的使用協(xié)議。當(dāng)出現(xiàn)投機(jī)性建造數(shù)據(jù)中心時(shí)，他開始感到擔(dān)憂。

不過有業(yè)內(nèi)人士指出，其言論主要針對(duì)的是美國市場的數(shù)據(jù)中心泡沫，而國內(nèi)AI基建方興未艾，市場空間仍大。

從調(diào)整幅度來看，瑞可達(dá)、易點(diǎn)天下、新易盛、廣和通等個(gè)股最新價(jià)較年內(nèi)高點(diǎn)均跌超30%，其中瑞可達(dá)跌超36%，居首。作為高速銅纜概念龍頭，瑞可達(dá)股價(jià)此前從20元下方上漲至80元左右。易點(diǎn)天下股價(jià)自年內(nèi)高點(diǎn)以來跌超35%，作為AI營銷龍頭，該股從13元下方漲至去年底近42元，今年高點(diǎn)則達(dá)到41元。

上榜股票主要以AI龍頭為主，部分人形機(jī)器人概念龍頭也進(jìn)入榜單。比如今年股價(jià)一度創(chuàng)出歷史新高的拓普集團(tuán)已跌至58元下方，較年內(nèi)高點(diǎn)跌超23%。銀輪股份則從36元上方調(diào)整至27.26元，跌幅超25%。

相對(duì)較低的估值優(yōu)勢(shì)，或許是這類個(gè)股錯(cuò)殺的重要特征。以中際旭創(chuàng)為例，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測2025年凈利潤增長率為72.65%，預(yù)測市盈率為12.62倍，年漲跌幅為17.42%，最新價(jià)較區(qū)間最高價(jià)回撤24.26%。公司在通信領(lǐng)域具有核心技術(shù)和市場競爭力，受益于5G建設(shè)與數(shù)據(jù)中心發(fā)展，未來業(yè)績有望持續(xù)釋放。又如新易盛，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測凈利潤增長率為80.37%，預(yù)測市盈率為15.51倍，其在光通信模塊領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)對(duì)數(shù)據(jù)中心需求的激增，公司有望迎來新的增長極。

在汽車電子領(lǐng)域，愛柯迪、銀輪股份等也展現(xiàn)出良好的成長性和估值優(yōu)勢(shì)。愛柯迪機(jī)構(gòu)一致預(yù)測今年凈利潤增長率為22.26%，預(yù)測市盈率為13.50倍；銀輪股份機(jī)構(gòu)一致預(yù)測今年凈利潤增長率為33.17%，預(yù)測市盈率為20.25倍。隨著汽車智能化、電動(dòng)化趨勢(shì)的加速，這些企業(yè)在汽車電子零部件、熱管理等方面的技術(shù)積累和市場份額將助力其業(yè)績提升。

此外，像神州數(shù)碼、滬電股份、天孚通信等在各自細(xì)分領(lǐng)域具有領(lǐng)先地位的科技股，也因市場的短期調(diào)整而出現(xiàn)估值回調(diào)，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測市盈率分別為18.30倍、19.15倍、21.50倍，凈利潤增長率分別達(dá)到20.24%、31.87%、61.96%。