日前，證監(jiān)會(huì)更新了一則行政處罰決定書(shū)，內(nèi)容指向天瑞儀器（現(xiàn)為ST天瑞）2021年年度報(bào)告虛假記載，包括時(shí)任董事長(zhǎng)、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)以及時(shí)任獨(dú)立董事張某等人被罰。

其中，張某的身份備受關(guān)注，他原是一名資深投行保代，擁有近14年的券商從業(yè)經(jīng)歷，也是天瑞儀器2011年上市時(shí)的兩名簽字保代之一，不過(guò)他在數(shù)年前就已經(jīng)離開(kāi)了證券行業(yè)。

值得一提的是，根據(jù)安徽證監(jiān)局今年1月的罰單，張某還因內(nèi)幕交易天瑞儀器被罰，他交易了571萬(wàn)元最終虧損1.28萬(wàn)元，還被處以250萬(wàn)元的罰款。

內(nèi)幕交易被罰

今年1月，安徽證監(jiān)局一次性披露三份罰單，對(duì)于三人內(nèi)幕交易江蘇天瑞儀器股份有限公司（下簡(jiǎn)稱“天瑞儀器”）股票進(jìn)行處罰。其中，張某被處以250萬(wàn)元罰款；張某陽(yáng)被沒(méi)收違法所得195.94萬(wàn)元，并處以391.87萬(wàn)元罰款；姜某被處以80萬(wàn)元罰款。

值得關(guān)注的是，張某原是一名資深投行保代，擁有近14年的券商從業(yè)經(jīng)歷，也是天瑞儀器2011年上市時(shí)的兩名簽字保代之一。不過(guò)，張某內(nèi)幕交易天瑞儀器發(fā)生在2023年，而他早在2018年底就離開(kāi)了證券行業(yè)。

從內(nèi)幕信息的形成來(lái)看，2023年1月初，天瑞儀器控股股東、實(shí)際控制人計(jì)劃出讓控制權(quán)，獨(dú)立董事張某推薦了相關(guān)公司。2023年5月8日收盤后，天瑞儀器發(fā)布《關(guān)于籌劃控制權(quán)變更事項(xiàng)的停牌公告》。該內(nèi)幕信息形成不晚于2023年1月29日，公開(kāi)于2023年5月8日晚。張某時(shí)任天瑞儀器獨(dú)立董事，屬于法定內(nèi)幕信息知情人，其知悉內(nèi)幕信息時(shí)間不晚于2023年1月29日。

內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，張某實(shí)際控制使用“張某軍”的粵開(kāi)證券賬戶，決策并交易“天瑞儀器”。內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，張某使用“張某軍”證券賬戶買入“天瑞儀器”，成交金額571.21萬(wàn)元，后通過(guò)大宗交易全部賣出，賣出金額570.34萬(wàn)元，扣除稅費(fèi)后虧損1.28萬(wàn)元。

最終，根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第一百九十一條第一款的規(guī)定，安徽證監(jiān)局決定對(duì)張某處以250萬(wàn)元罰款。

《證券法》第一百九十一條第一款規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人違反規(guī)定從事內(nèi)幕交易的，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足50萬(wàn)元的，處以50萬(wàn)元以上500萬(wàn)元以下的罰款。

對(duì)于上述處罰，張某曾提出三點(diǎn)申辯意見(jiàn)：一是內(nèi)幕信息敏感期起點(diǎn)認(rèn)定錯(cuò)誤。二是2023年3月29日以前其以中間人的身份參與，并非以獨(dú)立董事身份在履職過(guò)程中獲取信息進(jìn)行交易。三是積極配合調(diào)查，且并未盈利，情節(jié)較輕，社會(huì)危害性較小，且家庭經(jīng)濟(jì)困難，罰款金額過(guò)高。請(qǐng)求減少罰款金額。

安徽證監(jiān)局認(rèn)為，該局對(duì)內(nèi)幕信息形成時(shí)間的認(rèn)定無(wú)誤。同時(shí)，張某時(shí)任天瑞儀器獨(dú)立董事，并參與此次股權(quán)變更事項(xiàng)，屬于《證券法》第五十一條第一項(xiàng)規(guī)定的法定內(nèi)幕信息知情人。第三，量罰已充分考慮本案事實(shí)、當(dāng)事人配合調(diào)查情況等因素，量罰適當(dāng)。因此對(duì)張某的申辯意見(jiàn)不予采納。

值得一提的是，內(nèi)幕交易天瑞儀器的另一當(dāng)事人張某陽(yáng)，則因盈利195.94萬(wàn)元被沒(méi)收違法所得并罰款392萬(wàn)元，堪稱“沒(méi)一罰二”。姜某則交易了約158萬(wàn)元，虧損了16.04萬(wàn)元，還被安徽證監(jiān)局處以80萬(wàn)元罰款。

可見(jiàn)，內(nèi)幕交易并不一定盈利，不少內(nèi)幕交易都以虧損告終，加之罰款，堪稱“賠了夫人又折兵”；而當(dāng)事人一旦通過(guò)內(nèi)幕交易獲利，面臨的可能是“違法所得一倍以上十倍以下”的巨額罰款。

因年報(bào)虛假記載，再度被罰60萬(wàn)

值得一提的是，就在近期，證監(jiān)會(huì)更新了一則行政處罰決定書(shū)，內(nèi)容指向了天瑞儀器（現(xiàn)為ST天瑞）以及時(shí)任董事長(zhǎng)劉某貴、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)吳某兵以及時(shí)任獨(dú)立董事張某。因天瑞儀器2021年年度報(bào)告虛假記載，張某再度被罰。

3月19日，天瑞儀器公告稱，公司及相關(guān)當(dāng)事人于3月18日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的《行政處罰決定書(shū)》。

據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)查明，天瑞儀器未按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定確認(rèn)相關(guān)項(xiàng)目建造服務(wù)收入，導(dǎo)致天瑞儀器2021年年度報(bào)告少計(jì)營(yíng)業(yè)收入6.14億元，少計(jì)營(yíng)業(yè)成本6.12億元，少計(jì)利潤(rùn)總額252.09萬(wàn)元 。

2024年4月，天瑞儀器發(fā)布《關(guān)于前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正及追溯調(diào)整的公告》，對(duì)2021年年度報(bào)告作出差錯(cuò)更正。天瑞儀器披露的2021年年度報(bào)告存在虛假記載，違反《證券法》第七十八條第二款的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百九十七條第二款所述違法行為。

對(duì)于天瑞儀器2021年年度報(bào)告虛假記載，時(shí)任天瑞儀器董事長(zhǎng)劉某貴、時(shí)任天瑞儀器財(cái)務(wù)總監(jiān)吳某兵是直接負(fù)責(zé)的主管人員，時(shí)任天瑞儀器獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)主任張某是其他直接責(zé)任人員。

因上述違法事實(shí)，證監(jiān)會(huì)決定：對(duì)江蘇天瑞儀器股份有限公司給予警告，并處以300萬(wàn)元罰款；對(duì)劉某貴、吳某兵給予警告，并分別處以100萬(wàn)元罰款；對(duì)張某給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款。

監(jiān)管依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)

就在近期，另一起原券商投行人員內(nèi)幕交易的案件也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

據(jù)悉，作為“星星科技”（300256.SZ）重大資產(chǎn)重組的內(nèi)幕消息知情人，光大證券時(shí)任投行員工趙某軍提前買入星星科技1141.22萬(wàn)元，但最終虧損532.58萬(wàn)元。證監(jiān)會(huì)依法對(duì)趙某軍處以共計(jì)460萬(wàn)元罰款，同時(shí)對(duì)其采取10年證券市場(chǎng)禁入措施。

不過(guò)，該案件并未結(jié)束，據(jù)北京金融法院最新消息，法院將定于今年5月26日依法公開(kāi)開(kāi)庭審理趙某軍與證監(jiān)會(huì)處罰類一案。

近年來(lái)，監(jiān)管層面堅(jiān)持保護(hù)投資者的鮮明導(dǎo)向，把投資者保護(hù)貫穿于資本市場(chǎng)制度建設(shè)和監(jiān)管執(zhí)法的全流程各方面，不斷健全投資者保護(hù)的制度機(jī)制，從嚴(yán)打擊各類違法違規(guī)行為。

3月21日，證監(jiān)會(huì)公布了2024年法制政府建設(shè)情況。2024年證監(jiān)會(huì)辦理各類案件739件，作出行政處罰決定592項(xiàng)；罰沒(méi)款金額153.42億元，為2023年的2.4倍；處罰責(zé)任主體1327人（家）次，同比增長(zhǎng)24%；市場(chǎng)禁入118人，同比增長(zhǎng)14.56%。強(qiáng)化對(duì)涉嫌犯罪案件的打擊力度，2024年共向公安機(jī)關(guān)移送案件和通報(bào)線索178件。

證監(jiān)會(huì)表示，2025年，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。持續(xù)完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系，推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制走深走實(shí)，夯實(shí)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的制度基礎(chǔ)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。全面落實(shí)依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的工作要求，堅(jiān)持監(jiān)管執(zhí)法“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角，“零容忍”打擊證券期貨違法犯罪活動(dòng)。

排版：劉藝文

校對(duì)：王蔚