3月17日晚間，上海家化聯(lián)合股份有限公司（簡(jiǎn)稱：上海家化，600315.SH）發(fā)布2024年業(yè)績(jī)快報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入56.79億元，同比下降13.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-8.04億元，同比下降260.72%。當(dāng)期業(yè)績(jī)承壓主要是商譽(yù)減值計(jì)提影響、公司戰(zhàn)略調(diào)整導(dǎo)致當(dāng)期收入和利潤(rùn)同比下降，以及公允價(jià)值變動(dòng)和投資收益的減少所致。從中長(zhǎng)期來看，無論是商譽(yù)減值計(jì)提還是公司戰(zhàn)略調(diào)整，均為公司放下歷史包袱、重塑品牌和渠道發(fā)展、蓄力高質(zhì)量發(fā)展打下了基礎(chǔ)。目前，公司在組織架構(gòu)、品牌建設(shè)與渠道調(diào)整方面的變革成效正逐步顯現(xiàn)，經(jīng)營基本面依然穩(wěn)健。

放下歷史包袱，推進(jìn)戰(zhàn)略調(diào)整

2017年，上海家化收購了英國嬰童品牌湯美星，但受近年來低出生率、嬰童品類競(jìng)爭(zhēng)加劇和經(jīng)銷商降低庫存等因素的持續(xù)影響，海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)不及預(yù)期。因此，上海家化對(duì)前期收購的嬰童護(hù)理產(chǎn)品及母嬰喂養(yǎng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)形成的商譽(yù)資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試，并根據(jù)相關(guān)規(guī)定，基于謹(jǐn)慎性原則計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備約6.13億元。

雖然商譽(yù)減值對(duì)短期利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響，但這一主動(dòng)性措施能夠幫助上海家化卸下包袱，主動(dòng)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)報(bào)表透明度，為后續(xù)資源聚焦核心業(yè)務(wù)掃清障礙；另一方面，公司未來能夠輕裝上陣，專注更高潛力賽道，提升盈利能力。

此外，上海家化主動(dòng)實(shí)施戰(zhàn)略調(diào)整舉措，同樣對(duì)國內(nèi)業(yè)務(wù)當(dāng)期收入、利潤(rùn)產(chǎn)生較大程度影響。包括：百貨渠道主動(dòng)降低社會(huì)庫存及閉店使得開票收入減少、線上經(jīng)銷商代理模式轉(zhuǎn)自營模式形成退貨、線下銷售部架構(gòu)調(diào)整等。從中長(zhǎng)期看，上述調(diào)整將有利于公司未來健康可持續(xù)發(fā)展，幫助公司聚焦線上發(fā)展，加快從線下向線上轉(zhuǎn)型，有效提升線上運(yùn)營能力與效率。2024年“雙11”期間，上海家化全品牌線上GMV同比增長(zhǎng)約17%，改革已初步顯效；2025年“38大促”期間，雙妹再次登上李佳琦直播間，品牌聲量及銷量顯著提升，線上能力建設(shè)成效顯現(xiàn)。

品牌投入加碼，改革逐步顯效

自2024年下半年以來，上海家化迅速推動(dòng)了一系列戰(zhàn)略重塑和組織變革，進(jìn)行四個(gè)聚焦：聚焦核心品牌、聚焦品牌建設(shè)、聚焦線上、聚焦效率。為匹配戰(zhàn)略，公司對(duì)國內(nèi)業(yè)務(wù)的組織架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整：調(diào)整個(gè)護(hù)事業(yè)部、美妝事業(yè)部、新設(shè)創(chuàng)新事業(yè)部，完善了前、中、后臺(tái)的整體架構(gòu)，同時(shí)吸引破局人才加盟，通過扎實(shí)推進(jìn)扁平化管理，進(jìn)一步提升運(yùn)行決策效率。

在全新組織架構(gòu)的運(yùn)作下，資源向核心品牌聚焦。六神順應(yīng)消費(fèi)者生活場(chǎng)景變化趨勢(shì)，不斷進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)與迭代，近期將推出煥新升級(jí)的六神隨身蛋系列，并攜手國際設(shè)計(jì)師打造品牌年輕化形象；同為第一梯隊(duì)品牌，玉澤堅(jiān)持以循證醫(yī)學(xué)為依據(jù)的科研實(shí)踐，以解決老百姓的皮膚問題為使命，近日完成從視覺、配方到科技的全方位升級(jí)，全新升級(jí)的第二代屏障修護(hù)系列面霜廣受消費(fèi)者好評(píng)，并將于4月主辦“全國皮膚屏障專業(yè)峰會(huì)”，進(jìn)一步深化醫(yī)研共創(chuàng)。

當(dāng)前，美妝護(hù)膚行業(yè)面臨消費(fèi)需求疲軟與競(jìng)爭(zhēng)加劇的雙重挑戰(zhàn)。面對(duì)行業(yè)挑戰(zhàn)，上海家化并未盲目追求短期業(yè)績(jī)最大化，而是主動(dòng)求變、蓄勢(shì)長(zhǎng)遠(yuǎn)，表明了其破局的決心。短期業(yè)績(jī)波動(dòng)是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的必經(jīng)階段，隨著上海家化在組織、品牌、渠道、人才等方面加強(qiáng)建設(shè)，變革潛力有望進(jìn)一步釋放，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。(CIS)

校對(duì)：楊舒欣