人民財(cái)訊3月16日電，3月16日，海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家荀玉根發(fā)布研報(bào)《美股大跌對(duì)A股真是好事嗎？》。

荀玉根稱(chēng)，近期美股調(diào)整、A股港股強(qiáng)勁，東升西降的論調(diào)漸多。回顧2000年來(lái)美股8次大跌，A股港股表現(xiàn)均不佳。美國(guó)市場(chǎng)化程度高，美股大跌往往表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球占比高、影響力大，全球權(quán)益資產(chǎn)均難獨(dú)善其身。

“自勝者強(qiáng)，最佳情景是美股震蕩、A股港股漲。”荀玉根表示，“我們或可參考1968—1982年、2000—2011年美股震蕩走平時(shí)，日股、A股港股跑贏美股的歷史經(jīng)驗(yàn)，其背后的核心驅(qū)動(dòng)力是1970s日本和2000s中國(guó)經(jīng)濟(jì)的崛起，正所謂自勝者強(qiáng)。”

荀玉根表示，現(xiàn)在，AI革命助力中國(guó)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，20年前的重估中國(guó)可能再現(xiàn)。二十大提出構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，隨著AI革命進(jìn)入應(yīng)用端，中國(guó)工程師紅利出現(xiàn)，智能制造顯現(xiàn)比較優(yōu)勢(shì)，且地產(chǎn)周期調(diào)整較充分。如果全球經(jīng)濟(jì)整體平穩(wěn)，中國(guó)基本面可能類(lèi)似2001—2005年，逐漸觸底回升，中國(guó)資產(chǎn)有望再次重估。

荀玉根還談到，今年1月發(fā)布的國(guó)產(chǎn)DeepSeek-R1大模型，憑借著低成本、高性能的特點(diǎn)，或加速中美AI平權(quán)和AI應(yīng)用的進(jìn)程。我國(guó)在AI應(yīng)用領(lǐng)域有望憑借龐大市場(chǎng)和用戶(hù)基礎(chǔ)為應(yīng)用創(chuàng)新提供肥沃土壤，AI革命將成為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的重要力量，未來(lái)AI應(yīng)用、半導(dǎo)體、高端制造等領(lǐng)域有望涌現(xiàn)出更多有國(guó)際影響力的科技巨頭，或推動(dòng)中國(guó)資產(chǎn)重估從宏大敘事走向現(xiàn)實(shí)。