2月17日，A股證券板塊上漲0.42%，信達(dá)證券漲超7%，東興證券、中國銀河、申萬宏源、中金公司等多只個股上漲逾1%。

近期，伴隨金融監(jiān)管改革進(jìn)一步深化，券商DeepSeek本地化部署提速，證券板塊多重利好消息持續(xù)發(fā)酵，“牛市旗手”春節(jié)假期后上漲已逾6%。

分析人士認(rèn)為，在市場交易活躍、券商業(yè)務(wù)改善，券商部署DeepSeek進(jìn)程加快以及并購預(yù)期增強(qiáng)等因素催化下，看好券商板塊估值和業(yè)績雙提升。

金融監(jiān)管改革持續(xù)深化

今日，A股“牛市旗手”收漲，同花順證券指數(shù)上漲0.42%。其中，信達(dá)證券上漲7.28%，東興證券上漲3.85%，中國銀河、申萬宏源、中金公司等多只個股上漲逾1%。

消息面上，A股多家上市券商迎來實控人變更。東興證券、信達(dá)證券相繼發(fā)布公告稱，由于財政部擬將其所持有的中國東方、中國信達(dá)的股權(quán)全部劃轉(zhuǎn)至匯金公司，本次劃轉(zhuǎn)完成后，匯金公司將持有中國東方71.55%股權(quán)、持有中國信達(dá)58%的股份，中國東方、中國信達(dá)對公司持股比例不變。公司控股股東仍為中國東方、中國信達(dá)，實際控制人將由財政部變更為匯金公司。

2月14日，三家金融資產(chǎn)管理公司（AMC）中國信達(dá)、東方資產(chǎn)、長城資產(chǎn)接連官宣，控股股東將由財政部變更為中央?yún)R金。中證金融也發(fā)布關(guān)于公司股東變更的公告稱，公司股東擬將所持公司66.7%股權(quán)劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金公司。

利好消息釋放后，“匯金系”旗下券商周一均迎來上漲。官網(wǎng)顯示，截至2024年6月30日，中央?yún)R金公司直接持有19家金融機(jī)構(gòu)股權(quán)。在未完成劃轉(zhuǎn)前，中央?yún)R金公司旗下的證券公司包括中金公司、申萬宏源、中國銀河、中信建投。

某金融行業(yè)分析師對《國際金融報》記者表示，中央?yún)R金控股四大金融巨頭是國家深化金融體制改革、優(yōu)化國有金融資本管理的重要舉措，旨在通過集中股權(quán)強(qiáng)化國有資本控制力，提升協(xié)調(diào)效率，確保政策執(zhí)行的一致性，為金融體系的長期穩(wěn)定發(fā)展提供有力支持。

券商部署DeepSeek提速

蛇年新春以來，DeepSeek涌入證券行業(yè)，券商積極布局，帶動板塊利好發(fā)酵并推動上漲。

記者采訪獲悉，目前至少已有30家券商宣布接入或本地化布局DeepSeek，其在文檔處理、智能問答、知識檢索等方面的能力卓越，各公司融合內(nèi)部知識庫率先應(yīng)用在內(nèi)部場景，比如智能代碼編寫、AI（人工智能）辦公、風(fēng)控合規(guī)等中臺運營管理，提升信息處理效率與決策精準(zhǔn)度。后續(xù)將賦能甚至重塑投顧投研、營銷服務(wù)、投資投行等核心環(huán)節(jié)。

國金證券非銀首席分析師舒思勤表示，DeepSeek-R1憑借著開源和輕量化、低成本部署的特性，加速AI在垂直行業(yè)的普惠化應(yīng)用進(jìn)程，尤其適配金融行業(yè)高數(shù)據(jù)密度場景，未來有望催生AI+投顧、投研、資管、運營、營銷、客服、風(fēng)控等創(chuàng)新商業(yè)模式。

舒思勤認(rèn)為，在市場交易活躍、券商業(yè)務(wù)改善，券商部署DeepSeek進(jìn)程加快以及并購預(yù)期增強(qiáng)等因素催化下，看好券商板塊估值和業(yè)績雙提升。券商2025年基本面預(yù)計將在低基數(shù)下實現(xiàn)反轉(zhuǎn)，分業(yè)務(wù)來看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)受益于交易量的放大，自營業(yè)務(wù)受益于股市上漲、權(quán)益市場反彈，投行業(yè)務(wù)IPO已處于相對底部，預(yù)計并購新政下并購重組有望貢獻(xiàn)增量，兩融余額持續(xù)修復(fù)。

華西證券表示，DeepSeek有望解決金融大模型發(fā)展面臨的算力、成本等挑戰(zhàn)，通過高效的算法和架構(gòu)設(shè)計，提升運算效率，降低部署成本，使得金融機(jī)構(gòu)能更經(jīng)濟(jì)地利用AI技術(shù)提升服務(wù)質(zhì)量和風(fēng)險管理能力，開創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式。從長期來看，券商有望受益于大模型技術(shù)的發(fā)展與AI應(yīng)用的加速落地，這有助于提升業(yè)務(wù)效率，拓寬金融科技護(hù)城河。

看好板塊投資機(jī)會

春節(jié)假期過后，在多重利好消息催化下，“牛市旗手”上漲已逾6%。展望后市，分析師們紛紛看好板塊走勢。

上周（2月10日至14日），兩市日均成交額17486.62億元，環(huán)比上升8.23%，滬深300指數(shù)上漲1.19%，權(quán)益市場整體回暖，兩市交投持續(xù)提升。

同時，據(jù)機(jī)構(gòu)研報統(tǒng)計，部分券商發(fā)布2024年度業(yè)績快報，12家上市券商營業(yè)收入合計2272.79億元，同比上升9.2%；歸母凈利潤合計688.82億元，同比上漲21.2%。

獨立財經(jīng)評論員郭施亮在接受《國際金融報》記者采訪時表示，并購重組+市場環(huán)境回暖，推動券商股走強(qiáng)，短期看市場情緒，中長期看業(yè)績，業(yè)績是衡量公司價值的關(guān)鍵因素。并購重組熱度不減，券商改革紅利仍然在釋放。此外，市場環(huán)境持續(xù)改善，股市日均成交額大幅上升，均有利于券商后續(xù)走勢。

長城證券非銀分析師劉文強(qiáng)表示，盡管市場波動率加大，繼續(xù)看好券商板塊投資機(jī)會，珍惜黃金坑，需要密切關(guān)注兩融資金的邊際變化。

長江證券分析師吳一凡認(rèn)為，在券商行業(yè)供給側(cè)改革浪潮下，頭部公司有望獲得集中度的提升，同時在監(jiān)管扶優(yōu)限劣的政策導(dǎo)向下，有望迎來風(fēng)控指標(biāo)的優(yōu)化，進(jìn)一步打開杠桿監(jiān)管上限，提升ROE（凈資產(chǎn)收益率）水平。

記者 王媛媛