12月23日，A股市場(chǎng)走勢(shì)分化，大盤藍(lán)籌股聚集的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)均上漲，而中小盤股出現(xiàn)明顯下跌。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均下跌，深證成指跌逾1%。整個(gè)A股市場(chǎng)僅有555只股票上漲，超4700只股票下跌，超200只股票跌停。整個(gè)A股市場(chǎng)成交額為1.55萬億元，已連續(xù)59個(gè)交易日成交額超1萬億元，并有51個(gè)交易日成交額超1.5萬億元，刷新A股市場(chǎng)紀(jì)錄。

分析人士認(rèn)為，不能以某一天的漲跌來判斷未來行情的走向，驅(qū)動(dòng)A股市場(chǎng)跨年度行情的根本因素沒有發(fā)生變化，國(guó)內(nèi)貨幣政策后續(xù)寬松的空間依然較大，A股市場(chǎng)估值修復(fù)行情趨勢(shì)不改。

大小盤股走勢(shì)分化

12月23日，A股市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整，大小盤股走勢(shì)分化。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別下跌0.50%、1.03%、0.98%、1.25%、2.64%，上證指數(shù)報(bào)收3351.26點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2187.94點(diǎn)。大盤藍(lán)籌股走強(qiáng)，上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)分別上漲0.86%、0.15%，小微盤股明顯調(diào)整，中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、萬得微盤股指數(shù)分別下跌2.80%、4.88%、7%。

23日A股市場(chǎng)成交額為1.55萬億元，其中滬市成交額為6231.18億元，深市成交額為9076.72億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，自9月25日以來A股市場(chǎng)已連續(xù)59個(gè)交易日成交額超1萬億元，其中有51個(gè)交易日成交額超1.5萬億元，刷新A股市場(chǎng)紀(jì)錄，市場(chǎng)流動(dòng)性仍然充裕。

23日整個(gè)A股市場(chǎng)上漲股票數(shù)為555只，33只股票漲停，4795只股票下跌，207只股票跌停。

從盤面上看，銀行等紅利板塊走強(qiáng)，虛擬人、智譜AI等近期活躍的題材板塊顯著調(diào)整。申萬一級(jí)行業(yè)中，僅有銀行、石油石化、公用事業(yè)行業(yè)上漲，漲幅分別為1.66%、0.68%、0.47%；傳媒、社會(huì)服務(wù)、綜合行業(yè)跌幅居前，分別下跌5.72%、5.50%、4.56%。

領(lǐng)漲的銀行行業(yè)中，浦發(fā)銀行、渝農(nóng)商行、郵儲(chǔ)銀行均漲逾3%，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、寧波銀行、交通銀行等多股均漲逾2%，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行均創(chuàng)收盤歷史新高。

領(lǐng)跌的傳媒行業(yè)中，佳云科技跌逾14%，電聲股份跌逾13%，榮信文化、世紀(jì)天鴻、福石控股等均跌逾12%，大晟文化、華聞集團(tuán)、掌閱科技、遙望科技、視覺中國(guó)等多股跌停。

對(duì)于市場(chǎng)的調(diào)整，順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌表示，造成市場(chǎng)調(diào)整的原因主要有：第一，題材炒作達(dá)到極限，一些關(guān)聯(lián)度不大的小市值、業(yè)績(jī)差的公司股價(jià)持續(xù)大漲，許多個(gè)股都不可能支持這么高的PE；第二，歲末年初，市場(chǎng)容易出現(xiàn)大的波動(dòng)，這與資金的去留相關(guān)，是一個(gè)正常現(xiàn)象。

資金活躍度降低

從資金面來看，隨著A股市場(chǎng)連日震蕩，資金情緒持續(xù)保持謹(jǐn)慎，以融資資金為首的活躍資金出現(xiàn)活躍度下降的現(xiàn)象。

Wind數(shù)據(jù)顯示，23日滬深兩市主力資金凈流出809.09億元，已連續(xù)16個(gè)交易日凈流出，其中滬深300主力資金凈流出90.92億元。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為1510只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為3599只。

行業(yè)板塊方面，23日申萬一級(jí)行業(yè)均出現(xiàn)主力資金凈流出，凈流出金額最少的石油石化行業(yè)主力資金凈流出0.57億元，電子、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為150.89億元、122.79億元、81.23億元。

個(gè)股方面，23日卓翼科技、中際旭創(chuàng)、紫金礦業(yè)、中國(guó)核電、中船科技主力資金凈流入金額居前，分別為5.79億元、4.31億元、4.18億元、4.09億元、4.07億元。利歐股份、上海貝嶺、友阿股份、光迅科技、湯姆貓主力資金凈流出金額居前，分別為12.58億元、9.94億元、9.93億元、7.60億元、7.32億元。

從融資資金來看，融資資金活躍度降低。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日，A股市場(chǎng)融資余額報(bào)18750.83億元，上周融資余額增加10.70億元，上周融資買入額占A股成交額比例為8.89%，相較前一周出現(xiàn)下降。具體來看，上周的5個(gè)交易日中，12月16日A股融資余額增加3.05億元，17日減少59.08億元，18日增加13.15億元，19日增加7.68億元，20日增加45.90億元。

從行業(yè)情況來看，上周申萬一級(jí)31個(gè)行業(yè)中有14個(gè)行業(yè)出現(xiàn)融資余額增加，電子、通信、鋼鐵行業(yè)融資余額增加金額居前，分別為65.86億元、22.71億元、4.52億元。在出現(xiàn)融資余額減少的17個(gè)行業(yè)中，傳媒、電力設(shè)備、食品飲料行業(yè)融資余額減少金額居前，分別為15.34億元、14.23億元、10.64億元。

個(gè)股方面，上周中芯國(guó)際、光迅科技、寒武紀(jì)-U、北京君正、中興通訊融資凈買入金額居前，分別為13.84億元、5.83億元、5.44億元、5.13億元、4.25億元；寧德時(shí)代、東方財(cái)富、貴州茅臺(tái)、立訊精密、藍(lán)色光標(biāo)融資凈賣出金額居前，分別為8.08億元、7.67億元、7.39億元、5.68億元、4.34億元。

后市仍然樂觀

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至23日收盤，萬得全A滾動(dòng)市盈率為18.61倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為12.82倍，A股市場(chǎng)估值仍然不高，A股市場(chǎng)總市值為94.29萬億元。

對(duì)于A股市場(chǎng)，易小斌表示，不能以某一天的漲跌來判斷未來行情走向，驅(qū)動(dòng)A股市場(chǎng)跨年度行情的根本因素沒有發(fā)生變化，政策支持力度沒有改變、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)趨勢(shì)逐漸明朗、市場(chǎng)活躍程度得以維持，因此對(duì)后市仍然保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。市場(chǎng)底部不斷抬升，走勢(shì)比較緩慢，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然會(huì)不斷涌現(xiàn)。

中信證券首席策略分析師秦培景表示，預(yù)計(jì)跨年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍將保持穩(wěn)中向好，疊加明年化債政策有望前置，地產(chǎn)銷售也有望迎來“小陽(yáng)春”，國(guó)內(nèi)貨幣政策仍將堅(jiān)持以我為主的目標(biāo)導(dǎo)向，后續(xù)寬松空間依然較大，市場(chǎng)活躍資金與機(jī)構(gòu)資金尚未形成共識(shí)，仍將延續(xù)“分離定價(jià)”的特征，預(yù)計(jì)活躍資金主導(dǎo)的主題輪動(dòng)和機(jī)構(gòu)資金紅利增配的意愿將推動(dòng)跨年行情。

“海外貨幣政策變化對(duì)于A股市場(chǎng)的影響更多在于節(jié)奏而非方向。短期超預(yù)期上行的美債利率或在一定程度上沖擊A股市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)偏好，但本輪A股行情并非外資主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)財(cái)政政策發(fā)力落地和貨幣政策寬松基調(diào)并未發(fā)生改變，A股市場(chǎng)估值修復(fù)行情趨勢(shì)不改?！敝秀y證券首席策略分析師王君表示，市場(chǎng)將進(jìn)入政策與數(shù)據(jù)的階段性空窗期，市場(chǎng)大概率進(jìn)入跨年行情的配置之中。短期視角下，大小盤風(fēng)格面臨再均衡過程，但在內(nèi)需數(shù)據(jù)企穩(wěn)前，大盤占優(yōu)的趨勢(shì)尚未形成，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上仍將延續(xù)小票占優(yōu)、主題偏強(qiáng)的格局。