突然暴跌。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月18日，美股三大股指全線收跌，截至收盤，道指跌2.58%，納指跌3.56%，標(biāo)普500指數(shù)跌2.95%。

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)）宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至4.25%—4.50%之間。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)正接近放緩降息的時(shí)刻，并將在未來根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)做出進(jìn)一步?jīng)Q策。鮑威爾還表示，美聯(lián)儲(chǔ)不被允許擁有比特幣，美聯(lián)儲(chǔ)未尋求修改有關(guān)可以持有比特幣的法律。

比特幣日內(nèi)跌超5%，Coinglass數(shù)據(jù)顯示，過去24小時(shí)，加密貨幣全網(wǎng)共超25萬人被爆倉，爆倉總金額為6.97億美元。

鮑威爾：正接近放緩降息時(shí)刻

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月18日，美股三大股指全線收跌。截至收盤，道指跌1123.03點(diǎn)，跌幅為2.58%，報(bào)42326.87點(diǎn)；納指跌716.37點(diǎn)，跌幅為3.56%，報(bào)19392.69點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌178.45點(diǎn)；跌幅為2.95%，報(bào)5872.16點(diǎn)。

當(dāng)天，標(biāo)普500指數(shù)跌破6000點(diǎn)，創(chuàng)4個(gè)月來最大單日跌幅；納指創(chuàng)近5個(gè)月最大單日跌幅；道指日內(nèi)跌超千點(diǎn)，連續(xù)第10天下跌，為1974年10月以來最長連跌。恐慌指數(shù)VIX日內(nèi)漲幅一度達(dá)78%，在美股收盤之后暫報(bào)28.32。大型科技股全線下跌，特斯拉跌超8%，英特爾跌超5%。美光科技預(yù)計(jì)第二季度經(jīng)調(diào)整營收77億美元至81億美元，分析師預(yù)期89.9億美元，美股盤后一度跌超18%。

消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至4.25%—4.50%之間。此次降息標(biāo)志著美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策方面的新階段，主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)正接近放緩降息的時(shí)刻，并將在未來根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)做出進(jìn)一步?jīng)Q策。

美聯(lián)儲(chǔ)FOMC聲明指出，2025年預(yù)計(jì)將降息50個(gè)基點(diǎn)至3.9%，2026年將再降息50個(gè)基點(diǎn)至3.4%。美聯(lián)儲(chǔ)的點(diǎn)陣圖顯示，2025年可能會(huì)進(jìn)行兩次降息，每次降息25個(gè)基點(diǎn)。鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場已經(jīng)顯著放松，并且在進(jìn)一步考慮利率調(diào)整時(shí)將更加謹(jǐn)慎。

^{（美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖）}

鮑威爾進(jìn)一步指出，當(dāng)前的高利率預(yù)期與通脹預(yù)期相一致，且明年加息的可能性“似乎不太可能”。他強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)正在進(jìn)入一個(gè)新的利率調(diào)整階段，而未來的降息決策將基于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化。

在通脹方面，美聯(lián)儲(chǔ)提高了對(duì)2025年P(guān)CE通脹的中位數(shù)預(yù)測，預(yù)計(jì)將上升至2.5%，高于9月時(shí)的2.1%。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來幾年的通脹預(yù)期進(jìn)行了調(diào)整，預(yù)計(jì)2024至2026年底的核心PCE通脹中值將分別為2.8%、2.5%和2.2%。鮑威爾表示，通脹目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)依然面臨一定挑戰(zhàn)，但美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為通脹接近2%的目標(biāo)。他還指出，勞動(dòng)力市場不需要進(jìn)一步冷卻來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。盡管通脹存在較高風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，但是鮑威爾認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)必須繼續(xù)維持限制性政策，直到通脹回落至2%的目標(biāo)。

美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期顯示，2024年至2026年底美國GDP增速中值分別為2.5%、2.1%和2.0%。鮑威爾表示，美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，2024年下半年的經(jīng)濟(jì)增長快于預(yù)期，并且沒有跡象表明經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)增加。他還表示，當(dāng)前的勞動(dòng)力市場狀況比2019年時(shí)更為寬松。對(duì)于未來的經(jīng)濟(jì)前景，鮑威爾表示存在較大的不確定性，但整體對(duì)經(jīng)濟(jì)保持樂觀態(tài)度。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，未來三年內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)增長，并且失業(yè)率在2024至2026年間的預(yù)期中值分別為4.2%、4.3%和4.3%。

美聯(lián)儲(chǔ)還宣布，將隔夜逆回購利率從4.55%下調(diào)至4.25%，貼現(xiàn)利率從4.75%下調(diào)至4.50%。此外，F(xiàn)OMC聲明還顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將維持國債減持限額為250億美元，MBS為350億美元。鮑威爾強(qiáng)調(diào)，這些調(diào)整不會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)的整體政策立場。

在其他方面，鮑威爾提到，房地產(chǎn)活動(dòng)持續(xù)疲軟，消費(fèi)者支出仍然保持彈性。他還指出，美聯(lián)儲(chǔ)正在討論關(guān)稅對(duì)通脹的潛在影響，但尚未做出任何結(jié)論。地緣政治動(dòng)蕩仍然是美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)因素。當(dāng)被問及比特幣儲(chǔ)備時(shí)，鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)不被允許擁有比特幣，美聯(lián)儲(chǔ)未尋求修改有關(guān)可以持有比特幣的法律。

展望未來，盡管美聯(lián)儲(chǔ)面臨經(jīng)濟(jì)和通脹的不確定性，但是鮑威爾和其他美聯(lián)儲(chǔ)官員都表示，未來的貨幣政策將更加注重?cái)?shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，特別是對(duì)于降息的時(shí)機(jī)和幅度?？偟膩碚f，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策正逐步進(jìn)入新的階段，利率調(diào)整的步伐趨緩，未來幾年的經(jīng)濟(jì)和通脹發(fā)展將成為政策調(diào)整的重要依據(jù)。美國利率期貨定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)1月維持利率不變的概率超過90%，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布前為81%。

“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”尼克·蒂米勞斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明中增加了“幅度和時(shí)間”這一措辭，暗示將放緩降息步伐，以修改潛在的調(diào)整。

高盛資產(chǎn)管理公司的惠特尼·沃森預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在1月份放棄降息，然后在3月份恢復(fù)寬松政策。

其他市場方面，美元指數(shù)大幅上漲，衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲1.00%，在匯市尾市收于108.024。截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.0376美元，低于前一交易日的1.0488美元；1英鎊兌換1.2593美元，低于前一交易日的1.2711美元。

國際油價(jià)上漲，截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所2025年1月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲50美分，收于每桶70.58美元，漲幅為0.71%；2025年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲20美分，收于每桶73.39美元，漲幅為0.27%。

美國國債收益率在美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息后集體上漲，黃金、白銀短線加速下探。比特幣日內(nèi)跌幅擴(kuò)大，一度失守101000美元，24小時(shí)內(nèi)跌超5%。Coinglass數(shù)據(jù)顯示，過去24小時(shí)，加密貨幣全網(wǎng)共超25萬人被爆倉，爆倉總金額為6.97億美元。

標(biāo)普500十一大板塊全數(shù)收跌

板塊方面，標(biāo)普500指數(shù)十一大板塊全線收跌。其中，非必要消費(fèi)板塊領(lǐng)跌，跌幅為4.74%，房地產(chǎn)板塊跌近4%，通信服務(wù)、金融板塊跌超3%。

熱門科技股普跌。特斯拉跌超8%，博通跌近7%，英特爾跌超5%，超微電腦、亞馬遜、Arm、美光科技跌超4%，微軟、Meta、谷歌A、奈飛、高通跌超3%，超威半導(dǎo)體、臺(tái)積電、甲骨文、阿斯麥、蘋果跌超2%，禮來、思科、德州儀器、英偉達(dá)跌超1%。

蘋果跌2.14%。據(jù)彭博社援引知情人士報(bào)道，蘋果宣布暫停開發(fā)iPhone硬件訂閱服務(wù)計(jì)劃，此舉標(biāo)志著蘋果放棄了改變消費(fèi)者購買iPhone方式的嘗試。該計(jì)劃原本計(jì)劃通過每月訂閱費(fèi)用的方式，允許用戶每年更換一次新iPhone，但由于軟件漏洞和監(jiān)管問題，該項(xiàng)目已被推遲并最終終止。知情人士透露，參與該項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)已被解散并重新分配到其他項(xiàng)目。

蘋果此舉是其支付服務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整的一部分。此前，蘋果還關(guān)閉了“先買后付”服務(wù)，轉(zhuǎn)而引導(dǎo)消費(fèi)者使用第三方支付計(jì)劃。蘋果計(jì)劃通過硬件訂閱服務(wù)增加iPhone銷量并推動(dòng)更多的持續(xù)收入，同時(shí)加強(qiáng)用戶對(duì)蘋果產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)的依賴。然而，該項(xiàng)目可能與蘋果的無線運(yùn)營商合作伙伴產(chǎn)生沖突，并可能取代現(xiàn)有的iPhone升級(jí)計(jì)劃和AppleCard分期付款計(jì)劃。目前，蘋果沒有計(jì)劃單獨(dú)重新啟動(dòng)該項(xiàng)目，但可能會(huì)尋求新的合作伙伴關(guān)系來推進(jìn)該服務(wù)。

微軟跌3.76%。由微軟支持的OpenAI宣布推出一種全新的與ChatGPT互動(dòng)方式：美國用戶可以撥打1-800-CHATGPT（1-800-242-8478）免費(fèi)與ChatGPT進(jìn)行每月15分鐘的對(duì)話。此外，其他國家的用戶也可以通過WhatsApp與該聊天機(jī)器人進(jìn)行交流。此舉是OpenAI擴(kuò)大AI普及的全球計(jì)劃的一部分，同時(shí)也可能進(jìn)一步提升其旗艦產(chǎn)品ChatGPT的用戶覆蓋，目前該產(chǎn)品每周活躍用戶已達(dá)3億人。此次發(fā)布是在OpenAI為期12天的產(chǎn)品直播活動(dòng)中進(jìn)行的，其間公司還推出了更高價(jià)的ChatGPTPro訂閱選項(xiàng)，并開始推出名為Sora的AI視頻生成工具。

Arm跌4.37%，高通跌3.08%。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，Arm與高通的律師在法庭上針對(duì)一項(xiàng)關(guān)鍵問題展開了激烈辯論：誰擁有基于Arm計(jì)算架構(gòu)設(shè)計(jì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。此次訴訟關(guān)系到高通進(jìn)軍筆記本電腦市場的計(jì)劃，高通幫助微軟等合作伙伴在iPhone制造商蘋果推出自家定制芯片后重新爭奪市場份額。

辯論的焦點(diǎn)是高通在2021年以14億美元收購的Nuvia公司是否有權(quán)將其計(jì)算核心設(shè)計(jì)轉(zhuǎn)移給高通。Nuvia創(chuàng)始人、前蘋果工程師杰拉德·威廉姆斯表示，Nuvia的設(shè)計(jì)并非Arm技術(shù)的衍生品，而Arm律師則堅(jiān)持認(rèn)為Nuvia的設(shè)計(jì)涉及Arm技術(shù)的“修改”與“衍生”。

亞馬遜跌4.60%。亞馬遜周三聲明，由于辦公空間不足，部分員工的復(fù)工日期將被推遲長達(dá)四個(gè)月。受影響的城市包括奧斯汀、達(dá)拉斯、菲尼克斯等，尤其是達(dá)拉斯和曼哈頓的部分員工，預(yù)計(jì)要等到明年3月或4月才能返回辦公室。亞馬遜首席執(zhí)行官安迪·賈西此前宣布，要求員工全面復(fù)工以重建公司文化，但這一決策引發(fā)了員工的不滿，許多人表示更傾向于靈活的遠(yuǎn)程工作安排。此外，亞馬遜還面臨高品質(zhì)辦公空間短缺的問題，近期已從WeWork租用臨時(shí)辦公空間。

金融股全線收跌。地區(qū)金融、摩根士丹利跌超5%，美國合眾銀行、美國運(yùn)通、瑞銀集團(tuán)、高盛、花旗集團(tuán)跌超4%，第一資本金融、美國銀行、摩根大通、旅行者保險(xiǎn)跌超3%，富國銀行、貝萊德、維薩、德意志銀行、萬事達(dá)、瑞穗金融跌超2%，美國國際集團(tuán)跌超1%。

能源股普跌。美國能源、巴西石油跌超5%，斯倫貝謝跌超4%，雪佛龍、墨菲石油、帝國石油、康菲石油、殼牌跌超2%，杜克能源、英國石油跌近2%，?？松梨?、西方石油跌超1%，阿帕奇石油跌1%。

熱門中概股多數(shù)收跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌2.41%。蔚來、微博跌超4%，嗶哩嗶哩、愛奇藝跌超3%，阿里巴巴、名創(chuàng)優(yōu)品、網(wǎng)易、京東、百度跌超2%，唯品會(huì)、騰訊音樂小幅下跌，理想汽車漲超1%。

校對(duì)：陶謙

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