近日，全球最大倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)器人公司極智嘉正式遞表港交所，開(kāi)啟赴港上市之路。

據(jù)了解，目前極智嘉在全球AMR（自主移動(dòng)機(jī)器人）市場(chǎng)中處于領(lǐng)先地位。極智嘉提供了一系列AMR解決方案，旨在賦能倉(cāng)儲(chǔ)履約和工業(yè)搬運(yùn)場(chǎng)景，在大幅提高供應(yīng)鏈效率的同時(shí)減少對(duì)人工的依賴(lài)。

根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的資料，按2023年的收入計(jì)，極智嘉已成為全球最大的倉(cāng)儲(chǔ)履約AMR解決方案提供商，且已連續(xù)五年保持該領(lǐng)先地位。

70%以上收入來(lái)自海外

作為供應(yīng)鏈的關(guān)鍵一環(huán)，近年來(lái)，全球倉(cāng)庫(kù)的數(shù)量持續(xù)增加，設(shè)施規(guī)模亦不斷擴(kuò)大。2023年，全球約有180000個(gè)倉(cāng)庫(kù)，較過(guò)去十年增長(zhǎng)逾50%，而這些倉(cāng)庫(kù)的平均規(guī)模同期增長(zhǎng)逾30%。倉(cāng)儲(chǔ)效率已成為衡量公司控制成本及快速反應(yīng)能力的關(guān)鍵因素，亦是衡量服務(wù)表現(xiàn)及營(yíng)運(yùn)成本效益的關(guān)鍵指標(biāo)。

然而，由于人口老齡化及人工成本不斷上升，傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型倉(cāng)儲(chǔ)模式面臨重大挑戰(zhàn)。人為錯(cuò)誤仍然是持續(xù)存在的風(fēng)險(xiǎn)，且人工成本不斷增加持續(xù)推高營(yíng)運(yùn)開(kāi)支。此外，依賴(lài)體力勞動(dòng)會(huì)導(dǎo)致效率低下，例如高峰期處理速度較慢及處理錯(cuò)誤會(huì)干擾營(yíng)運(yùn)。傳統(tǒng)倉(cāng)庫(kù)亦需要寬闊的過(guò)道及較大的工作空間以容納人工作業(yè)，這大大限制了空間利用率。隨著倉(cāng)庫(kù)的擴(kuò)建及貨物種類(lèi)的增加，傳統(tǒng)的管理方法難以處理復(fù)雜的庫(kù)存控制和精確的物流協(xié)調(diào)。

在這一背景下，極智嘉等公司正在崛起。根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的資料，極智嘉提供了業(yè)內(nèi)最廣泛的倉(cāng)儲(chǔ)履約AMR解決方案，涵蓋各種應(yīng)用場(chǎng)景和技術(shù)方法。極智嘉的技術(shù)創(chuàng)新、對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的承諾和長(zhǎng)期可靠的服務(wù)得到了全球約770家終端客戶(hù)的廣泛認(rèn)可和接受，使極智嘉成為擁有全球最大客戶(hù)基礎(chǔ)的倉(cāng)儲(chǔ)履約AMR解決方案提供商。截至2024年6月30日，極智嘉已向全球約40個(gè)國(guó)家和地區(qū)交付了約46000臺(tái)AMR。

招股書(shū)顯示，極智嘉作為行業(yè)的變革者，可以提供高效、可靠及靈活的AMR解決方案，幫助企業(yè)提升運(yùn)營(yíng)效率并滿足不斷變化的市場(chǎng)需求。作為全球市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，極智嘉開(kāi)創(chuàng)了一系列先進(jìn)的AMR解決方案。

同時(shí)，極智嘉的模塊化和標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)，讓極智嘉的AMR解決方案能夠適應(yīng)、擴(kuò)展和調(diào)整來(lái)應(yīng)對(duì)不同的場(chǎng)景，為客戶(hù)提供重要價(jià)值。比如在運(yùn)營(yíng)效率上，極智嘉的AMR解決方案通過(guò)全自動(dòng)流程管理和快速部署，顯著提高運(yùn)營(yíng)效率并降低人工成本。根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的資料，極智嘉的AMR在移動(dòng)速度及續(xù)航時(shí)間方面的表現(xiàn)處于行業(yè)領(lǐng)先：最大空載運(yùn)行速度為4.5米每秒，在額定條件下工作時(shí)長(zhǎng)超過(guò)8小時(shí)。此外，根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的資料，P系列機(jī)器人的最大空載運(yùn)行速度為2.6m/s，滿載運(yùn)行速度為2m/s，極智嘉遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

值得關(guān)注的是，極智嘉的AMR解決方案在可顯著降低人工成本之外，通?？蓪?shí)現(xiàn)12—36個(gè)月的較短回報(bào)期。

此外，極智嘉很早就戰(zhàn)略性地瞄準(zhǔn)全球市場(chǎng)。這種全球視野使極智嘉建立了強(qiáng)大的國(guó)際業(yè)務(wù)。2023年，極智嘉總收入的70%以上來(lái)自海外市場(chǎng)。

根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的資料，截至2024年6月30日，極智嘉在全球AMR市場(chǎng)擁有最廣泛的全球業(yè)務(wù)，極智嘉的運(yùn)營(yíng)、合作伙伴關(guān)系及部署遍布約40個(gè)國(guó)家及地區(qū)。這一廣闊的版圖得到了當(dāng)?shù)劁N(xiāo)售、解決方案、項(xiàng)目管理和服務(wù)團(tuán)隊(duì)以及當(dāng)?shù)胤咒N(xiāo)和服務(wù)合作伙伴網(wǎng)絡(luò)的支持。截至2024年6月30日，極智嘉在全球范圍內(nèi)擁有超過(guò)40個(gè)服務(wù)站點(diǎn)和服務(wù)合作伙伴站點(diǎn)、12個(gè)備件中心以及超過(guò)290名工程師。

依舊處于虧損之中

近年來(lái)，極智嘉正處于快速增長(zhǎng)階段，在高客戶(hù)需求和不斷擴(kuò)大的機(jī)會(huì)的推動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的收入和訂單量增長(zhǎng)。極智嘉的收入由2021年的人民幣7.90億元增長(zhǎng)83.90%至2022年的人民幣14.52億元，并進(jìn)一步增長(zhǎng)47.6%至2023年的人民幣21.43億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為64.7%。極智嘉的核心業(yè)務(wù)AMR的銷(xiāo)售收入由2021年的人民幣5.75億元激增117.1%至2022年的人民幣12.47億元，并增加70.3%至2023年的人民幣21.24億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為92.3%。同樣，極智嘉的訂單量（用于評(píng)估極智嘉績(jī)效的關(guān)鍵指標(biāo)）呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，由2021年的人民幣15.90億元增加25.5%至2022年的人民幣19.96億元，并進(jìn)一步增加35.0%至2023年的人民幣26.94億元。

不過(guò)，極智嘉一直處于虧損狀態(tài)，但極智嘉在收窄虧損方面正取得顯著進(jìn)展。

極智嘉于2021年、2022年及2023年分別錄得經(jīng)營(yíng)虧損人民幣7.80億元、人民幣8.05億元及人民幣4.76億元。極智嘉的經(jīng)營(yíng)虧損亦由截至2023年6月30日止六個(gè)月的人民幣3.75億元收窄至2024年同期的人民幣2.09億元。按非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)算的經(jīng)調(diào)整虧損凈額（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）由2021年的人民幣7.64億元大幅減少至2023年的人民幣4.44億元，經(jīng)調(diào)整虧損凈額占收入的比例由96.7%大幅減少至20.7%。這一趨勢(shì)表明，隨著極智嘉的發(fā)展，極智嘉的運(yùn)營(yíng)效率不斷提高，且可擴(kuò)展性也有所改善。盡管目前出現(xiàn)虧損，但極智嘉相信強(qiáng)勁的訂單量和收入增長(zhǎng)證實(shí)了極智嘉正朝著盈利目標(biāo)前進(jìn)。

全球AMR解決方案市場(chǎng)由2019年的人民幣93億元擴(kuò)大至2023年的人民幣360億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為40.3%。隨著越來(lái)越多公司認(rèn)可AMR在提高效率、降低成本及改善服務(wù)質(zhì)量方面的價(jià)值，投資于該等技術(shù)的意愿亦與日俱增。AMR解決方案在整個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化領(lǐng)域的滲透率由2019年的3.6%增至2023年的7.7%，并預(yù)期于2028年達(dá)到20.7%，使AMR解決方案成為倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化中不可或缺的力量。

背后股東陣容豪華

招股書(shū)顯示，極智嘉是一家不同投票權(quán)架構(gòu)的公司，公司控股股東鄭勇、陳曦、李洪波、劉凱等人共計(jì)擁有21.7%的股權(quán)以及55.36%投票權(quán)。

值得注意的是，極智嘉董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官鄭勇自身還有著一段創(chuàng)投行業(yè)經(jīng)歷。

據(jù)介紹，鄭勇的職業(yè)生涯始于全球知名企業(yè)的供應(yīng)鏈管理。畢業(yè)后，他自2004年7月至2009年10月在全球知名的電氣自動(dòng)化公司ABB Ltd的多家子公司擔(dān)任運(yùn)營(yíng)經(jīng)理，提供機(jī)器人、機(jī)械及工廠自動(dòng)化方面的解決方案，之后自2010年4月至2013年4月于Compagnie de Saint-Gobain S.A.的一家子公司擔(dān)任工廠經(jīng)理，負(fù)責(zé)監(jiān)督中國(guó)重點(diǎn)生產(chǎn)基地從工程到質(zhì)量控制及物流的整體運(yùn)作，確保運(yùn)作順暢，這展示了其戰(zhàn)略能力及嫻熟的管理能力。憑借其學(xué)術(shù)及過(guò)往工作經(jīng)驗(yàn)所積累的行業(yè)知識(shí)及專(zhuān)長(zhǎng)，鄭勇于2013年5月加入新天域資本擔(dān)任高級(jí)經(jīng)理，并任職至2015年6月，負(fù)責(zé)投資組合公司的投后管理以及TMT和機(jī)器人行業(yè)的新投資項(xiàng)目，對(duì)投資和機(jī)器人領(lǐng)域擁有深刻見(jiàn)解。

事實(shí)上，極智嘉背后的股東陣容也極為豪華。極智嘉已獲得華平投資、CPE源峰、紀(jì)源資本、云暉資本、粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資基金、D1 Capital、祥峰中國(guó)、螞蟻集團(tuán)、火山石投資、鴻為資本、高榕創(chuàng)投、賽領(lǐng)資本、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資基金、摩根士丹利、B Capital、合肥國(guó)資、高信資本、清悅資本、伊利、海爾、農(nóng)銀資本、英特爾、中金資本、香港科技園公司等多家知名機(jī)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)方的投資。

比如，華平投資通過(guò)Marcasite于2017年7月就入股了極智嘉，持股比例高達(dá)11.86%；紀(jì)源資本通過(guò)GGV VII Investments、GGV VII Plus分別持股3.10%、3.10%，合計(jì)持股6.19%；螞蟻集團(tuán)通過(guò)Accelerator VI Ltd、上海云玚，分別持股3.87%、1.07%，合計(jì)持股4.93%；粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資基金，通過(guò)中灣合智二號(hào)、中灣合智分別持股3.29%、1.31%，合計(jì)持股4.60%等。

此外，招股書(shū)顯示，極智嘉本次募集的資金將主要用于研發(fā)及產(chǎn)品迭代，銷(xiāo)售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張，供應(yīng)鏈發(fā)展，數(shù)字化管理、數(shù)據(jù)安全及網(wǎng)絡(luò)安全，營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。

校對(duì)：王錦程