近年來，國家出臺了一系列政策支持國企并購重組，強調(diào)優(yōu)化國有經(jīng)濟布局、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及提升企業(yè)核心競爭力。政策鼓勵國企圍繞主業(yè)進行資源整合，推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的協(xié)同發(fā)展，提高國有資產(chǎn)的運營效率。同時，支持國企通過并購重組引入先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，培育新的增長點，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

烽火電子(000561)作為國有控股的高新通信領(lǐng)域重要企業(yè)，也是短波通信骨干企業(yè)和搜救裝備領(lǐng)導(dǎo)者，公司緊緊圍繞國企改革目標(biāo)，通過一系列大刀闊斧的改革行動，尤其是并購重組這一關(guān)鍵戰(zhàn)略，全力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，為企業(yè)發(fā)展注入澎湃動力。

今年3月27日，烽火電子披露公告稱，擬11.47億元購買長嶺科技98.4%股權(quán)，并募集配套資金。12月4日，公司披露公告稱，已收到深交所同意恢復(fù)本次交易審核的回復(fù)。資料顯示，烽火電子與長嶺科技背后均為陜西電子信息集團，該集團實控人為陜西省國資委。

并購重組開啟新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展新篇章

據(jù)悉，陜西省明確提出要提高國有資產(chǎn)證券化率，2020年由現(xiàn)有的18%提高至40%，支持已有上市平臺的集團公司將集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)逐步注入到上市公司中。公司是陜西電子信息集團旗下唯一平臺，資產(chǎn)注入預(yù)期強烈。陜西電子信息集團在雷達(dá)、導(dǎo)航等方面優(yōu)勢突出，未來協(xié)同效應(yīng)明顯。

烽火電子并購長嶺科技是國企專業(yè)化整合又一典型案例。伴隨著國企改革不斷深入，背靠電子信息集團，并購交易也是提升高新裝備資產(chǎn)證券化率、打造地方特色高新通信企業(yè)的關(guān)鍵一步。

長嶺科技作為一家以雷達(dá)導(dǎo)航為專業(yè)的高科技企業(yè)，在雷達(dá)配套設(shè)施領(lǐng)域享有較高的知名度和認(rèn)可度，是國內(nèi)雷達(dá)導(dǎo)航領(lǐng)域技術(shù)發(fā)展的引領(lǐng)者和自主創(chuàng)新的先行者。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，長嶺科技2022年、2023年及2024年上半年營業(yè)收入分別為8.43億元、7.45億元及3.75億元；歸母凈利潤分別為6072.79萬元、5974.22萬元及1759.04萬元。公司財務(wù)狀況良好，盈利能力穩(wěn)定，產(chǎn)業(yè)格局呈現(xiàn)主業(yè)突出、適度多元的特點。

業(yè)績承諾來看，長嶺科技資產(chǎn)所主要應(yīng)用產(chǎn)品的收入金額2024年度、2025年度、2026年度分別不低于6.5億元、7.4億元、8.2億元。業(yè)績承諾營收與長嶺科技以往營收水平幾乎持平。長嶺科技的加入將為烽火電子帶來新的業(yè)績增長點，助力公司在高新通信領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更廣泛的市場覆蓋和更高質(zhì)量的發(fā)展。

烽火電子表示，本次交易是上市公司優(yōu)化業(yè)務(wù)布局、拓寬行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域、提高可持續(xù)發(fā)展能力的重要舉措，符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及上市公司的發(fā)展戰(zhàn)略。本次交易有助于豐富上市公司的產(chǎn)品線資源，提高產(chǎn)品及區(qū)域覆蓋率。中郵證券表示考慮收購長嶺科技并完成配套融資，給予“買入”評級。

全面深化改革創(chuàng)新能力顯著增強

公司自2020年入選國務(wù)院 “科改示范行動” 企業(yè)名單以來，開啟了全面深化改革的新篇章。公司在治理體制機制完善、激勵約束機制強化以及科技創(chuàng)新動能提升等方面持續(xù)深耕，打出了一套漂亮的改革 “組合拳”。

憑借在改革中的卓越表現(xiàn)，公司斬獲了 “優(yōu)秀” 級科改企業(yè)、第七批國家級制造業(yè) “單冠” 企業(yè)等榮譽稱號，其控股子公司更是憑借在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的突出貢獻，榮獲國家科學(xué)技術(shù)進步獎二等獎，這一系列成果無疑是對烽火電子改革成效的有力見證。

創(chuàng)新驅(qū)動是培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心密碼

烽火電子始終將創(chuàng)新視為企業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動力，多年來保持著超過10%的研發(fā)投入強度，這一數(shù)據(jù)在行業(yè)內(nèi)名列前茅。公司科研成果卓越，取得了系統(tǒng)級研制總體項目上重大突破，實現(xiàn)了從設(shè)備研制到系統(tǒng)研制的重大跨越；自主研制的多型通信設(shè)備助力各類型平臺研制，艙外航天服通信帽和話音裝置助力神舟飛船“天地通話”，服務(wù)國家戰(zhàn)略能力顯著增強。同時，其首創(chuàng)的移動互聯(lián)網(wǎng)項目在融合通信體制創(chuàng)新方面取得了顯著成果，為企業(yè)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力奠定了堅實的技術(shù)基礎(chǔ)。

通過創(chuàng)新機制營造優(yōu)質(zhì)發(fā)展生態(tài)。公司構(gòu)建了涵蓋創(chuàng)新投入、創(chuàng)新條件和創(chuàng)新績效等多維度的科技創(chuàng)新績效評價體系。該體系緊密圍繞國家重大需求、產(chǎn)業(yè)發(fā)展瓶頸和前沿科技領(lǐng)域，通過設(shè)立具有針對性的創(chuàng)新任務(wù)，全面引導(dǎo)公司的創(chuàng)新能力建設(shè)，加大對創(chuàng)新指標(biāo)的考核力度，實現(xiàn)了科技創(chuàng)新的可量化、可評估和可持續(xù)改進，極大地激發(fā)了公司內(nèi)部的創(chuàng)新活力，提升了創(chuàng)新效率。

在科研項目管理方面，烽火電子以市場成功和財務(wù)成功為導(dǎo)向，不斷優(yōu)化立項管理模式。公司構(gòu)建了“產(chǎn)學(xué)研用”優(yōu)勢互補、協(xié)同高效的創(chuàng)新模式，先后建立了國家級企業(yè)技術(shù)中心、國家地方聯(lián)合工程研究中心等3個國家級創(chuàng)新平臺，成立“陜西烽火—西電通信技術(shù)研究院”等3個省級校企聯(lián)合研發(fā)平臺，并同國家產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)成立聯(lián)合工程中心，與數(shù)十所著名高校院所合作開展成果轉(zhuǎn)化，與行業(yè)專家建立聯(lián)合研發(fā)團隊，獲批省秦創(chuàng)原“科學(xué)家+工程師”團隊建設(shè)項目。通過打通科研與市場路徑，讓各類科技資源向項目集聚、向市場前移。

柔性引才整合外部智慧。公司堅持 “不求所有、但求所用” 的引才思路，積極與中國工程院多名院士開展科研項目合作，并聘請一流高校的教授、博士擔(dān)任外聘專家，共同協(xié)作推進產(chǎn)品工程化研制。通過這種柔性引才策略，烽火電子有效加速了科研項目的推進速度和技術(shù)創(chuàng)新的步伐，為企業(yè)培育新質(zhì)生產(chǎn)力提供了智力支持。

綜上所述，公司以創(chuàng)新為引領(lǐng)，以并購重組為契機，積極培育新質(zhì)生產(chǎn)力，展現(xiàn)出了強大的發(fā)展韌性和廣闊的發(fā)展前景。在國家戰(zhàn)略需求的驅(qū)動下，隨著國企改革的持續(xù)深入和市場環(huán)境的不斷優(yōu)化，烽火電子有望繼續(xù)發(fā)揮國有控股企業(yè)的優(yōu)勢，在高新通信領(lǐng)域不斷創(chuàng)新突破，實現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。

中信建投指出，目前軍工行業(yè)處于從業(yè)績預(yù)期到業(yè)績兌現(xiàn)的轉(zhuǎn)折點，9月24日以來板塊最高漲幅達(dá)50%，反映的是新周期增長預(yù)期，2025年一季度即將進入業(yè)績兌現(xiàn)階段，板塊結(jié)構(gòu)性、分化性特點或?qū)⒂用黠@?！笆奈濉焙笃谟唵斡型鸩较掳l(fā)，積壓疊加新增需求，2025年一季度有望迎來行業(yè)經(jīng)營拐點。民生證券認(rèn)為，伴隨我國“十四五”期間裝備的更新?lián)Q代，烽火電子作為重點短波通信及搜救設(shè)備核心廠商有望充分受益。

校對：姚遠(yuǎn)