年關(guān)將至，新一輪理財費率“價格戰(zhàn)”再次吹響號角。

近期，包括光大理財、招銀理財、交銀理財、興銀理財、寧銀理財在內(nèi)的多家銀行理財子公司紛紛對旗下部分理財產(chǎn)品費率進(jìn)行了下調(diào)，部分費率低至0%。

此外，尋找更多代銷機構(gòu)也成為銀行理財子公司的策略之一。

受訪人士認(rèn)為，盡管費率優(yōu)惠可以在短期內(nèi)吸引客戶，增加市場份額，但長期來看，單純依靠降費并非長久之計，而且過度追求低費率可能不利于行業(yè)健康發(fā)展，應(yīng)秉持以客戶為中心的理念，聚焦于助力客戶達(dá)成財富增長的目標(biāo)。

費率低至0%

銀行理財子公司歲末費率“打折”攬客現(xiàn)象早已屢見不鮮。

僅11月27日一天，光大理財就“一口氣”宣布旗下6只理財產(chǎn)品“降費”。例如，“陽光金豐利406期”理財產(chǎn)品（EW2826）管理費費率由從0.2%下調(diào)至0.1%；“陽光金創(chuàng)利穩(wěn)進(jìn)日開3號（180天最低持有）”理財產(chǎn)品（EW2625）管理費費率由0.3%下調(diào)至0.15%，D類份額銷售服務(wù)費從0.3%調(diào)整至0.2%。

另外，部分銀行理財產(chǎn)品的相關(guān)費用還被直接免除。例如，光大理財?shù)摹瓣柟獗虡坊?8號”理財產(chǎn)品（EW2510）AJ類、SK類、U類份額銷售服務(wù)費費率全部由0.3%下調(diào)至0%。此外，寧銀理財對旗下寧欣日日薪固定收益類日開理財24號（最短持有7天）產(chǎn)品部分份額的固定管理費、銷售服務(wù)費給予一定優(yōu)惠，其中銷售服務(wù)費從0.3%降至0%。

記者注意到，除了光大理財、寧銀理財之外，招銀理財、交銀理財、興銀理財、興業(yè)理財?shù)榷嗉毅y行理財公司在一個月內(nèi)均對旗下部分理財產(chǎn)品費率進(jìn)行了下調(diào)。

談及理財產(chǎn)品費率“價格戰(zhàn)”，排排網(wǎng)財富理財師負(fù)責(zé)人孫恩祥向記者表示，“伴隨著理財市場競爭愈發(fā)激烈，疊加近年以來資金面寬松，市場利率下行，費率優(yōu)惠已成為理財公司提升自身競爭力的一種手段?！?/p>

在孫恩祥看來，銀行理財子公司費率優(yōu)惠常態(tài)化已然成為未來的趨勢。

“理財子公司費率優(yōu)惠常態(tài)化現(xiàn)象是銀行間競爭加劇的直接體現(xiàn)?！焙谄橘Y本首席戰(zhàn)略官陳興文認(rèn)為，由于母行銷售渠道稟賦不及國有大行，股份制銀行和地方中小銀行下屬理財公司為了推動理財產(chǎn)品規(guī)模增長，對拓展非母行銷售渠道的動力更強。

那么，費率“打折”攬客的方式能否持久？

孫恩祥認(rèn)為，雖然費率優(yōu)惠在短期內(nèi)可以提升產(chǎn)品的吸引力，增加市場份額，但長期來看，單純依靠降費并非長久之計，而且過度追求低費率可能不利于行業(yè)健康發(fā)展，應(yīng)秉持以客戶為中心的理念，聚焦于助力客戶達(dá)成財富增長的目標(biāo)。因此，理財公司需要通過提升自身實力和創(chuàng)新能力來實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，多在提升投研能力、豐富產(chǎn)品種類、提高服務(wù)質(zhì)量等方面下功夫。

陳興文也指出，長期來看，費率“打折”攬客可能會對銀行的盈利能力造成影響。銀行還是需要在降低費率和保持盈利之間找到平衡點，同時通過提升服務(wù)質(zhì)量和產(chǎn)品創(chuàng)新來增強競爭力。

布局理財代銷

除了理財產(chǎn)品費率“價格戰(zhàn)”，尋找更多代銷機構(gòu)也成為銀行理財子公司的策略之一。

據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2024年上）》，2024年上半年，理財公司持續(xù)拓展母行以外的代銷渠道，已開業(yè)的31家理財公司中，3家理財公司的理財產(chǎn)品僅由母行代銷，28家理財公司的理財產(chǎn)品除母行代銷外，還打通了其他銀行的代銷渠道。此外，18家理財公司開展了直銷業(yè)務(wù)，上半年累計直銷金額2331億元。

上述報告還指出，理財公司合作代銷機構(gòu)數(shù)量持續(xù)增長。截至今年上半年末，代銷理財產(chǎn)品的機構(gòu)數(shù)量已有511家，較去年末增加20家，創(chuàng)下近年新高。

記者還注意到，相較股份行與城商行的理財子公司，國有大行理財子公司的代銷渠道數(shù)量普遍較少，存在較大分化。

據(jù)法詢金融數(shù)據(jù)，建信理財、工銀理財、農(nóng)銀理財?shù)拇N機構(gòu)數(shù)量均不足20家。股份制銀行的理財子公司也并非都大力鋪設(shè)母行外代銷渠道，光大理財、民生理財、廣銀理財?shù)拇N機構(gòu)較少。

“理財子公司代銷機構(gòu)數(shù)量上，大行與中小行間存在分化，這主要是母行銷售渠道稟賦不同?！标惻d文向記者解釋道。

陳興文進(jìn)一步指出，國有大行理財子公司的產(chǎn)品主要供應(yīng)母行系統(tǒng)，拓展他行渠道的動力不足。而股份制銀行和地方中小銀行下屬理財公司由于母行銷售渠道稟賦不及國有大行，因此對拓展非母行銷售渠道的動力更強。此外，股份制銀行理財子公司在人才密度和業(yè)務(wù)拓展上更為進(jìn)取，產(chǎn)品創(chuàng)新能力較強，這也促使他們在代銷渠道上更為積極。

目前來看，銀行理財業(yè)務(wù)的痛點究竟在哪？又該如何提升自身業(yè)務(wù)競爭力？

陳興文認(rèn)為，當(dāng)前銀行理財業(yè)務(wù)的痛點主要在于渠道約束、產(chǎn)品創(chuàng)新能力以及市場化程度。理財子公司主要依靠銀行代銷，沒有獨立的銷售渠道，這限制了客戶服務(wù)的方式和效果。理財子公司施行理財費率優(yōu)惠可以在一定程度上吸引客戶，但是否能夠真正改善業(yè)務(wù)痛點還有待觀察。

孫恩祥指出，中小行理財業(yè)務(wù)目前面臨較大的挑戰(zhàn)。一方面，受監(jiān)管政策、利率市場化以及大型銀行的競爭壓力等因素的影響，業(yè)務(wù)規(guī)模仍欠佳。另一方面，自營理財業(yè)務(wù)因規(guī)模小、收入少、管理難等問題逐漸衰落，中小行理財業(yè)務(wù)也面臨著較大的轉(zhuǎn)型壓力。

陳興文則認(rèn)為，當(dāng)前中小行理財業(yè)務(wù)表現(xiàn)出積極的市場參與度和競爭力。“中小銀行具有較多的長尾客群，可與頭部銀行形成渠道互補，發(fā)揮展業(yè)區(qū)域內(nèi)的市場優(yōu)勢?！彼麖娬{(diào)，為了提升自身競爭力，中小銀行需要深入理解本地客戶的多元化需求，通過精準(zhǔn)的客戶畫像，定制符合其風(fēng)險偏好和投資目標(biāo)的理財產(chǎn)品和服務(wù)。同時，建立健全的產(chǎn)品評價體系，提升自身在理財業(yè)務(wù)中的競爭力。