韓國(guó)降息了！

就在剛才，消息傳來(lái)。韓國(guó)央行將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3%。這是一次比較意外的降息。因?yàn)椋饲巴饨缙毡轭A(yù)計(jì)，韓國(guó)央行本周將維持政策不變，因?yàn)樵撔姓跈?quán)衡上個(gè)月四年多來(lái)首次降息的影響，以及唐納德?特朗普贏得美國(guó)大選的影響。

而在降息之前不久，韓國(guó)央行亦下調(diào)了該國(guó)明年的通脹預(yù)期和GDP增速，預(yù)計(jì)2025年CPI上漲1.9%，8月份時(shí)的預(yù)期為上漲2.1%；2025年GDP增速料為1.9%，8月份的預(yù)估為2.1%。

近期，韓國(guó)一直在為其金融穩(wěn)定而努力。昨天，有知情人士稱，韓國(guó)養(yǎng)老基金近幾周一直在在岸外匯市場(chǎng)拋售美元，以在美元走強(qiáng)之際遏制韓元的損失。

意外降息

今天早上，韓國(guó)央行突然宣布降息，將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3%。受此影響，韓國(guó)股市略強(qiáng)于日本股市，小幅反彈。

韓元兌美元下跌0.3%，今年以來(lái)，韓元累計(jì)下跌近9%，是亞洲表現(xiàn)第二差的貨幣，僅次于日元。另外，韓央行下調(diào)2024年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至2.2%。同時(shí)，下調(diào)了該國(guó)明年的通脹預(yù)期和GDP增速，預(yù)計(jì)2025年CPI上漲1.9%，8月份時(shí)的預(yù)期為上漲2.1%；2025年GDP增速料為1.9%，8月份的預(yù)估為2.1%。

此前，接受路透社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)該央行將維持利率在 3.25%。這是韓國(guó)央行第二次連續(xù)降息，在10月份的上次會(huì)議上韓國(guó)央行也將利率下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)。

據(jù)智能財(cái)經(jīng)，外界普遍預(yù)計(jì)，韓國(guó)央行本周將維持政策不變，因?yàn)樵撔姓跈?quán)衡上個(gè)月四年多來(lái)首次降息的影響，以及唐納德?特朗普贏得美國(guó)大選的影響。接受彭博社調(diào)查的22位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，約有18位預(yù)測(cè)韓國(guó)央行周四將利率維持在3.25%的水平，這是韓國(guó)央行開始政策轉(zhuǎn)向以來(lái)的首次利率決議。

包括巴克萊銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bum Ki Son在內(nèi)的其他4位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)。Son提到了特朗普獲勝后經(jīng)濟(jì)存在不確定性，其中包括對(duì)韓國(guó)等依賴出口的國(guó)家征收更高的關(guān)稅。特朗普重回白宮給韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景蒙上了一層陰影，并已經(jīng)對(duì)韓元造成了沖擊。

韓國(guó)的問(wèn)題

據(jù)韓聯(lián)社近期的分析，今年來(lái)韓元和韓股貶值不小。專家認(rèn)為，半導(dǎo)體等主力出口品目競(jìng)爭(zhēng)力減弱、家庭負(fù)債限制內(nèi)需復(fù)蘇、老齡化拖累潛在經(jīng)濟(jì)增速等利空因素體現(xiàn)在韓元和韓股價(jià)值方面。以韓國(guó)時(shí)間本月15日下午3時(shí)30分為準(zhǔn)，韓元對(duì)美元匯率為1398.8韓元（約合人民幣7.25元），較去年12月28日（1288韓元）下滑8.6%。貨幣貶值率方面，韓元今年貶值7.92%，雖然僅次于日元（-9.67%），但高于歐元（-5.11%）、英鎊（-1.08%）、澳元（-5.67%）、新臺(tái)幣（-5.99%）和離岸人民幣（-1.85%）等主要國(guó)家和地區(qū)的貨幣。

股市方面，韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)（KOSPI）收盤價(jià)從去年底的2655.28點(diǎn)下跌至本月15日的2416.86點(diǎn)，跌幅為8.98%；創(chuàng)業(yè)板科斯達(dá)克指數(shù)（KOSDAQ）從866.57點(diǎn)下跌至685.42點(diǎn)，跌幅達(dá)20.9%。同期，美國(guó)納斯達(dá)克（24.44%）和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)（23.08%）、歐元區(qū)的歐洲斯托克50（6.04%）、中國(guó)上海證券綜合指數(shù)（11.96%）等主要國(guó)家和地區(qū)的綜指均上升。

韓國(guó)是一個(gè)出口型經(jīng)濟(jì)體，其發(fā)展在一定程度上取決于外圍。今年下半年以來(lái)，韓國(guó)出口增速連續(xù)三個(gè)月放緩，貿(mào)易順差也從6月底的82.8億美元降至10月底的31.7億美元。截至今年10月，韓國(guó)官方儲(chǔ)備資產(chǎn)4159億美元，距離2022年的高點(diǎn)已經(jīng)下降11%。

10月22日，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》。報(bào)告稱，在通貨緊縮過(guò)程中，全球經(jīng)濟(jì)保持了異常強(qiáng)勁的韌性，預(yù)計(jì)2024年和2025年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.2%。與7月份發(fā)布的預(yù)測(cè)相比，2024年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期保持不變，2025年預(yù)測(cè)值則下調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)，均低于大流行之前的增速。而隨著特朗普的上臺(tái)，經(jīng)濟(jì)上的變數(shù)更大。

近日，據(jù)知情人士稱，韓國(guó)養(yǎng)老基金近幾周一直在在岸外匯市場(chǎng)拋售美元，以在美元走強(qiáng)之際遏制韓元的損失。韓國(guó)國(guó)民年金公團(tuán)（NPS）是全球第三大公共養(yǎng)老基金，擁有超過(guò)8100億美元的資產(chǎn)。

來(lái)源：券商中國(guó)