在今年年底期間市場行情好轉(zhuǎn)的背景下，今年參與定增的“牛散”普遍獲得盈利。

私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，今年來共有9大知名牛散參與到28家A股上市公司定增中，合計獲配金額18.88億元，按11月26日收盤價統(tǒng)計，合計浮盈5.57億元，浮盈比例為29.52%。

牛散參與定增的28家A股上市公司中，有8家公司參與定增的知名牛散不少于2人，動力源、景嘉微、競業(yè)達最受牛散定增青睞，均有3位牛散參與定增。

從浮盈比例來看，按11月26日收盤價統(tǒng)計，24家知名牛散參與定增的A股上市公司實現(xiàn)浮盈，占比為85.71%。其中5家浮盈比例低于10%；8家浮盈比例10%—40%（不包括40%）；9家浮盈比例40%—100%（不包括100%）；2家浮盈比例超100%。

數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，今年以來有9位知名牛散參與到A股上市公司定增，從參與定增公司數(shù)量來看，張宇有參與到9家上市公司定增，成為今年來參與定增最積極的牛散；董衛(wèi)國、薛小華、楊岳智、周海虹均有參與到5家上市公司定增；此外，魏巍、郭偉松、李天虹和葛衛(wèi)東依次有參與到4家、3家、2家和1家上市公司定增。

從浮盈比例來看，按11月26日收盤價統(tǒng)計，9位參與A股上市公司定增的牛散中，有8位實現(xiàn)浮盈，其中7位浮盈比例超20%。李天虹今年來參與上市公司定增浮盈比例達58.89%，在9位知名牛散中領(lǐng)跑；張宇今年來參與上市公司定增浮盈比例達51.62%；薛小華和楊岳智今年來參與上市公司定增浮盈比例超45%。

上市公司為了籌集資金，通常會通過定增的方式向特定投資者發(fā)行股票。在融資需求較為迫切的情況下，上市公司往往會提供更高的折價率，以吸引更多的投資者參與。在此背景下，投資者參與定增，具備一定安全墊，同時在市場回暖的情況下，收益更為可觀。

9月中下旬以來隨著宏觀政策釋放積極信號，投資者預(yù)期和情緒有所改善，A股主要指數(shù)快速攀升。中信證券研報認為，當前市場的定價主力正處于從個人投資者向機構(gòu)投資者切換的階段，機構(gòu)關(guān)注的房價和社融信號仍需觀察，投資者的心態(tài)比較脆弱，在外部擾動下放大了波動；當前正處于政策空窗期，政策預(yù)期出現(xiàn)紊亂，但是國內(nèi)政策的方向和目標明確，12月料將再次凝聚共識；市場正站在年度級別馬拉松行情的起跑線上，等待房價和社融的發(fā)令槍，配置上，短期可以繼續(xù)用部分低估值順周期品種過渡，待信號明確后積極增配績優(yōu)成長和內(nèi)需消費。

招商證券表示，近期市場調(diào)整是前期漲幅累積過大、政策進入真空期、企業(yè)面臨業(yè)績壓力、地緣政治局勢頻繁變動以及美元指數(shù)和美債收益率顯著走強等多重因素交織影響的結(jié)果。當前，市場正處于一個大級別上行趨勢的調(diào)整期中。建議投資者在年末或明年年初，利用政策預(yù)熱期和業(yè)績披露期的市場效應(yīng)積極建倉，重點關(guān)注與穩(wěn)增長緊密相關(guān)的地產(chǎn)及其產(chǎn)業(yè)鏈，以及空間大、政策支持強且受技術(shù)進步催化的“智安醫(yī)”方向。

校對：陶謙