10月12日，財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上明確表示，財(cái)政部在加快落實(shí)已確定政策的基礎(chǔ)上，圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、化風(fēng)險(xiǎn)，將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對(duì)性增量政策舉措。其中包括發(fā)行特別國(guó)債支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本，提升國(guó)有商業(yè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)和信貸投放能力。

資本是銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的基石，也影響著銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新空間。銀行資本包括一級(jí)資本和二級(jí)資本，一級(jí)資本包括核心一級(jí)資本和其他一級(jí)資本。其中，核心一級(jí)資本承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和吸收損失能力最強(qiáng)，是商業(yè)銀行資本中最重要的組成部分，是抵御信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最后“安全墊”。通常而言，商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本的方式有兩種，一是經(jīng)營(yíng)過(guò)程中利潤(rùn)留存的內(nèi)源性渠道，二是外源性渠道，包括IPO、配股、公開增發(fā)、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債。基于當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境和股價(jià)估值水平，核心一級(jí)資本的外部補(bǔ)充工具適用性受限。

近年來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，大型商業(yè)銀行減費(fèi)讓利的力度不斷加大，銀行凈息差有所收窄、利潤(rùn)增速逐步放緩，資產(chǎn)質(zhì)量壓力上升，銀行內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力下降。同時(shí)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)邁入高質(zhì)量發(fā)展階段，國(guó)有大型商業(yè)銀行作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍，需要投入大量的資金支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”，核心一級(jí)資本消耗有所增加。在此背景下，國(guó)有大型商業(yè)銀行需要統(tǒng)籌內(nèi)部和外部等多種渠道來(lái)進(jìn)一步增加核心一級(jí)資本。這對(duì)于鞏固提升國(guó)有大型商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)發(fā)展能力，更好地發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍作用，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定以及防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要的意義。

目前，國(guó)有大型商業(yè)銀行的資本充足率水平仍處于較高水平。公開數(shù)據(jù)顯示，2024年二季度，國(guó)有大型商業(yè)銀行的資本充足率為18.31%，高于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行整體資本充足率水平15.43%。今年上半年，六大行核心一級(jí)資本充足率整體呈上升趨勢(shì)。截至2024年6月30日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行的核心一級(jí)資本分別為13.84%、11.13%、12.03%、14.01%、9.28%、10.30%，均高于監(jiān)管要求。

早在1998年，財(cái)政部就有以定向發(fā)行2700億元特別國(guó)債形式向四大國(guó)有銀行注資的先例。當(dāng)時(shí)，四大行不良貸款超過(guò)1萬(wàn)億元，占其全部貸款的25.6%。同期四大行資本充足率約3.5%，遠(yuǎn)低于監(jiān)管8%的最低要求。與26年前補(bǔ)充國(guó)有大行資本情形不同，當(dāng)前國(guó)有大行經(jīng)營(yíng)整體穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量處于健康水平，主要的指標(biāo)都處于“健康區(qū)間”。本次發(fā)行特別國(guó)債補(bǔ)充國(guó)有大行核心一級(jí)資本是為了進(jìn)一步提升大型商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)質(zhì)效，支持大型商業(yè)銀行做好“五篇大文章”，更好發(fā)揮大型商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定壓艙石作用。

通過(guò)發(fā)行特別國(guó)債可以在短期內(nèi)快速補(bǔ)充國(guó)有大型商業(yè)銀行核心一級(jí)資本，但國(guó)有大行不能過(guò)度依賴外部注資，應(yīng)注重提高自身的盈利能力和內(nèi)源資本積累能力，增強(qiáng)資本補(bǔ)充的可持續(xù)性。從優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)入手，推動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、收益結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)資本集約化發(fā)展，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)外部沖擊的韌性。挖掘新興領(lǐng)域市場(chǎng)業(yè)務(wù)，加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)，主動(dòng)布局輕資本業(yè)務(wù)。持續(xù)進(jìn)行內(nèi)部?jī)?yōu)化，進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)控合規(guī)和風(fēng)控管理，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力和經(jīng)營(yíng)效率，努力實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、資本和收益的動(dòng)態(tài)平衡。加快數(shù)字化經(jīng)營(yíng)管理轉(zhuǎn)型，推進(jìn)人員結(jié)構(gòu)調(diào)整，網(wǎng)點(diǎn)布局優(yōu)化，持續(xù)提升資本、人員、費(fèi)用等成本產(chǎn)出比。

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