頭部寬基ETF正式進入低費率時代。

11月19日晚間，華夏、華泰柏瑞、易方達、嘉實、南方、華安等多家基金管理人集體公告，將從11月20日或22日起，調(diào)降旗下大型寬基ETF管理費率、托管費率。其中，管理費率統(tǒng)一從0.5%調(diào)降至0.15%，托管費率統(tǒng)一從0.1%調(diào)降至0.05%。

據(jù)統(tǒng)計，此次涉及調(diào)降的相關(guān)ETF規(guī)模合計超過1.3萬億元，涉及多核心寬基指數(shù)。

如以當(dāng)前規(guī)模測算，每年可為投資者降低持有成本約50億元。

基金公司下調(diào)ETF管理費率、托管費率，涉基金公司、負責(zé)托管的商業(yè)銀行或證券公司等多金融門類向投資人讓利，因故需要多個金融條線協(xié)同推進，體現(xiàn)了不同監(jiān)管部門的整體意志。

區(qū)別于之前ETF集中在小規(guī)模產(chǎn)品的“營銷式”降費，此次降費的一大特點，在于集中圍繞各家機構(gòu)的優(yōu)勢寬基產(chǎn)品展開，可以更切實地為各類中長期資金入市創(chuàng)造更加便利的條件。

頭部寬基ETF對市場流動性的承載職能、資金“風(fēng)向標(biāo)”的身份和行業(yè)生態(tài)的引領(lǐng)效應(yīng)，都讓此次動了“真刀真槍”的降費意義重大。

包含5只千億級ETF

11月19日，中國證監(jiān)會主席吳清在第三屆國際金融領(lǐng)袖投資峰會致辭中指出，要突出加快推進投資端改革，同時強調(diào)“穩(wěn)步推進公募基金行業(yè)費率等改革，大力發(fā)展權(quán)益類基金特別是指數(shù)化投資”。

而同一日，大型寬基ETF降費的靴子也應(yīng)聲落地。19日晚間，多只頭部規(guī)模的寬基ETF集中發(fā)布調(diào)降管理費、托管費的公告，并表示將在11月20日、11月22日陸續(xù)啟動，可謂快馬加鞭。多家基金公司反饋，通過安排風(fēng)控、結(jié)算等業(yè)務(wù)部門和托管行等積極推進系統(tǒng)平穩(wěn)對接，以求最快的時間落實降費安排。

本次降費涉及基金規(guī)模大、投資人覆蓋多。

此次參與調(diào)降的相關(guān)ETF規(guī)模合計超過1.3萬億元。在市場7只規(guī)模超千億元的股票ETF中，有5只均在此次調(diào)整之列——包含全市場規(guī)模最大、最新規(guī)模超3700億元的華泰柏瑞滬深300ETF，以及華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF、嘉實滬深300ETF和南方中證500ETF。

基金中報顯示，上述5只千億元規(guī)模ETF的持有人戶數(shù)，截至6月末合計接近130萬戶。

均是A股核心寬基產(chǎn)品，是夯實資本市場的主力資金。在產(chǎn)品屬性上，此次涉及費率調(diào)降的產(chǎn)品則覆蓋了滬深300、中證500、中證1000、上證50、上證180、科創(chuàng)板50等多個核心寬基ETF。

南方基金產(chǎn)品最多，華夏、易方達次之。從機構(gòu)層面來看，南方基金本次調(diào)降費率的ETF數(shù)量最多，達到6只（ETF與聯(lián)接基金合并計算，下同）。華夏基金和易方達基金則分別調(diào)降4只，嘉實基金、華泰柏瑞基金和華安基金各調(diào)降1只。

今年9月，中國證監(jiān)會會同中央金融辦出臺了《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》，其中提到著力打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市的堵點痛點，建設(shè)培育鼓勵長期投資的市場生態(tài)。

此次公募基金集體降費，是公募基金行業(yè)落實新國九條和《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》有關(guān)“大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費率”的重要舉措，也是公募基金行業(yè)踐行“投資者利益優(yōu)先”這一價值取向的重要體現(xiàn)。

其余存量股票ETF還尚未收到短期內(nèi)的費率調(diào)降指引。

記者從多家公募機構(gòu)處了解到，一方面此次涉及調(diào)降的產(chǎn)品已覆蓋了公司較為核心的ETF管理規(guī)模，另一方面從費率讓利促進資金流入并最終實現(xiàn)規(guī)模提升帶來的收益轉(zhuǎn)化，客觀上也需要一定的過渡周期。不過下一階段，ETF在費率方面的改革，或?qū)⑹紫蕊@著體現(xiàn)在新發(fā)產(chǎn)品中。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來發(fā)行的102只股票型ETF中，管理費0.15%的有29只，占比28.43%。而在2023年全年發(fā)行的股票型ETF共124只，目前管理費為0.15%的僅有12只，占比僅9.68%，其中10只來自后期的調(diào)降。

同時，無論是9月以來兩批發(fā)行的中證A500ETF，還是今年3月發(fā)行的A50ETF，相關(guān)產(chǎn)品及其聯(lián)接基金的管理費和托管費自發(fā)行伊始便分別踩在了0.15%、0.05%的市場下限。以熱門寬基產(chǎn)品為首，公募在ETF費率上的主動謀變或?qū)⒊蔀榇髣菟叀?/p>

調(diào)降頭部優(yōu)勢品種費率

2023年7月，證監(jiān)會發(fā)布實施《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》，宣告從管理費用、交易費用到銷售費用為路徑的公募基金費率改革正式啟動?！豆ぷ鞣桨浮钒l(fā)布一年多來，全公募市場新發(fā)及存量產(chǎn)品的管理費率、托管費率、傭金費率均得到明顯下調(diào)，讓利投資者成效凸顯。第三階段的銷售費率改革也已在部分產(chǎn)品中悄然啟動，并有望在年底落地。

市場普遍預(yù)期，下一階段越來越多的權(quán)益類指數(shù)產(chǎn)品將成為降費焦點。

今年以來已有30余只股票ETF實施降費，其中多只管理、托管費率分別降至0.15%、0.05%的市場最低水平。但此前降費產(chǎn)品規(guī)模體量均較小，一般不超過100億元。

有參與了此次降費的公募機構(gòu)人士向記者表示，本輪集中降費的最大不同之處，正在于其主體是各家機構(gòu)的頭部優(yōu)勢ETF品種，而非一些小規(guī)模、甚至是“迷你基”產(chǎn)品。

“之前已經(jīng)實行的ETF降費更偏向‘營銷式’降費，即優(yōu)先降一些小規(guī)模品種，在對成本影響不大的同時還能增加投資者吸引力。但這次是調(diào)降各家大規(guī)模ETF產(chǎn)品，區(qū)別還是很大的?！痹撌茉L人士稱。

華泰柏瑞基金副總經(jīng)理、指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍表示，成立12年來，華泰柏瑞滬深300ETF已逐步成長為具備完善生態(tài)圈的投資工具。而為了更好地惠及持有人、便利投資交易，公司此次將華泰柏瑞滬深300ETF管理費降至0.15%的水平，是實踐普惠金融、支持實體經(jīng)濟發(fā)展的重要舉措。

“我們也希望此次降費可以起到更好的示范效應(yīng)，吸引更多長期資金進入資本市場，推動ETF的行業(yè)發(fā)展跨入新階段?！绷姺Q。

另一家同樣調(diào)降了旗下滬深300ETF費率的公募也向記者指出：“此次調(diào)低相關(guān)產(chǎn)品的費率，有助于進一步降低投資者持基成本，讓利投資者，提升產(chǎn)品持有體驗。同時，規(guī)模較大的產(chǎn)品降費，有利于對市場產(chǎn)生積極的案例影響，推動產(chǎn)品生態(tài)優(yōu)化?！?/p>

權(quán)益類ETF進一步成為了增量資金入市的重要工具，行業(yè)有意識地在推進ETF持續(xù)成長。

權(quán)益類ETF已先后突破2萬億元和3萬億元大關(guān)。根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年前三個季度，全市場超800只股票型ETF累計獲得的申購贖回凈額達到了3266.47億份，其中第三季度單季獲得凈申購1478.8億份。同時截至11月19日，全股票ETF市場年內(nèi)累計獲得資金凈流入9568.81億元，分別是2023年、2022年同期凈流入額的2.76倍和5.05倍。

其中在市場結(jié)構(gòu)化特征凸顯的行情下，具有行業(yè)均衡特性的寬基ETF成為了承載市場規(guī)模上行的主體，從掛鉤指數(shù)來看，又以滬深300指數(shù)最受資金偏愛——年初至11月19日收盤，華泰柏瑞、易方達、華夏和嘉實基金旗下的滬深300ETF位居全股票ETF凈流入額前4名，其中前3只也是年內(nèi)唯三凈流入額達到1000億元的股票型ETF。

“在政策頻出、基本面逐步轉(zhuǎn)暖的環(huán)境下，指數(shù)或具備較好的投資價值。在強者恒強的市場競爭中，滬深300指數(shù)的核心資產(chǎn)屬性有望更加牢固，長期來看，投資者參與A股市場、分享經(jīng)濟增長紅利，投資滬深300ETF或仍然是不錯的選擇。”柳軍稱。

（作者：黎雨辰 編輯：姜詩薔）