核電板塊21日盤中強(qiáng)勢(shì)拉升，截至發(fā)稿，天力復(fù)合漲超20%，久盛電氣、國纜檢測(cè)20%漲停，常輔股份漲約13%，弘訊科技、東方精工、奧特迅、融發(fā)核電等亦漲停。

據(jù)悉，近年來人工智能（AI）對(duì)能源需求的急劇增加促使科技公司轉(zhuǎn)向核能，以滿足其龐大的電力需求。美國能源信息署（EIA）預(yù)測(cè)，到2030年人工智能可能占全球電力需求的3%至4%，同時(shí)隨著AI技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展和持續(xù)迭代，2030年數(shù)據(jù)中心的電力需求相比2023年將增加150%以上，對(duì)能源供應(yīng)造成一定壓力，其中美國數(shù)據(jù)中心每年將消耗約88TWh的電力。根據(jù)EIA數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)在2030年AI驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)中心將占美國總電力負(fù)荷的9%，將帶來14GW的清潔能源裝機(jī)缺口。全球數(shù)據(jù)中心行業(yè)積極推動(dòng)通過核能滿足其電力需求。

中信證券指出，AI用能需求疊加減碳目標(biāo)驅(qū)動(dòng)美國核電快速發(fā)展，近年來互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)頻繁與核電運(yùn)營商簽訂長期購電協(xié)議。SMR（小型模塊化反應(yīng)堆）具有占地面積小、采用更多模塊化設(shè)計(jì)、工廠化建造等特點(diǎn)，能夠進(jìn)一步降低核電站的項(xiàng)目成本，在滿足較小的本地化電力穩(wěn)定供應(yīng)需求的同時(shí)改善項(xiàng)目的綜合盈利能力。美國核電正處于復(fù)蘇階段，SMR等新技術(shù)完美契合AI用能需求及減碳目標(biāo)，有望深度受益數(shù)據(jù)中心等新興用能需求。建議從核燃料（鈾）、核電設(shè)備、乏燃料處理、核電運(yùn)營商等幾個(gè)維度進(jìn)行投資。

海外方面，建議關(guān)注：1）海外核燃料供應(yīng)商；2）大型設(shè)備制造商；3）小型模塊化核反應(yīng)堆建設(shè)公司；4）核心設(shè)備及自動(dòng)化；5）核電運(yùn)營。國內(nèi)方面，建議關(guān)注：1）受益于全球核電項(xiàng)目審批重啟和加速建設(shè)，天然鈾需求有望超預(yù)期兌現(xiàn)，中長期看好鈾價(jià)中樞上行；2）競(jìng)爭格局穩(wěn)定、附加值高的核島設(shè)備環(huán)節(jié)中的壓力容器、蒸汽發(fā)生器、核主泵以及核泵軸承等；3）產(chǎn)品矩陣不斷完善，單位價(jià)值量有望進(jìn)一步提升的核電閥門環(huán)節(jié)；4）技術(shù)有望實(shí)現(xiàn)突破，國產(chǎn)替代前景廣闊的乏燃料儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備環(huán)節(jié)；5）核電運(yùn)營。

校對(duì)：蘇煥文