證券時報網訊，中原證券研報指出，1）電力及公用事業(yè)行業(yè)經營業(yè)績穩(wěn)健，穩(wěn)定性和防御性突出。2024年前三季度，行業(yè)實現營業(yè)收入18748.02億元，同比增長0.19%，與2023年同期基本持平；歸母凈利潤1946.86億元，同比增長9.67%。行業(yè)整體盈利能力穩(wěn)步回升。2）發(fā)電企業(yè)貢獻了電力及公用事業(yè)行業(yè)大部分歸母凈利。2024年前三季度，火電、水電、其他發(fā)電等發(fā)電企業(yè)貢獻了電力及公用事業(yè)超過80.24%的歸母凈利潤。水電、其他發(fā)電是盈利能力最強的兩個子行業(yè)，2024年前三季度，水電毛利率、凈利率分別為58.16%、43.87%，分別同比提升3.49個百分點、4.68個百分點。3）個股業(yè)績分化，呈“強者恒強”局面。電力及公用事業(yè)行業(yè)中，受市場競爭加劇等因素影響，個股業(yè)績表現分化，而細分行業(yè)龍頭由于較高的行業(yè)進入壁壘，形成了自然的壟斷屬性，且具備較強的成本管控能力和較高的運營效率，多重因素持續(xù)發(fā)力，其業(yè)績呈現“強者恒強”的格局。火電行業(yè)整體業(yè)績受益于多個積極因素，包括煤價中樞下跌、容量電價落地以及輔助服務細則的出臺等。建議關注：長江電力、國投電力、中國廣核等。

校對：蘇煥文