A股上市公司并購重組火熱。

11月17日晚間，希荻微公告，公司擬通過發(fā)行股份及支付現金的方式向曹建林、曹松林、鏈智創(chuàng)芯、匯智創(chuàng)芯共4名交易對方購買其合計持有的誠芯微100%股份。公司股票于11月18日開市起復牌。

當晚，津投城開也發(fā)布了重大資產重組公告，金發(fā)拉比也宣布終止上次重組，并出爐了新的資產收購方案。據券商中國記者不完全統計，上周（11月11日—11月17日），南京化纖、白銀有色、南京商旅、恒豐紙業(yè)、上海建科、中國核電、山推股份、盛達資源、嘉必優(yōu)等約20家A股上市公司披露了并購重組進展的最新公告。

分析機構認為，本輪并購重組在政策制度安排上愈發(fā)友好，但在并購方向上有明顯傾斜，且更加強調產業(yè)鏈上下游整合，資本市場服務“硬科技”創(chuàng)新和發(fā)展新質生產力是內在邏輯。

芯片賽道再添重大重組

11月17日晚間，希荻微公告稱，公司擬以發(fā)行股份及支付現金的方式購買曹建林、曹松林、鏈智創(chuàng)芯、匯智創(chuàng)芯所持有的誠芯微100%股份，其中55%的交易對價由上市公司以發(fā)行股份的方式支付，45%的交易對價由上市公司以現金支付。截至本預案摘要簽署日，標的公司的審計和評估工作尚未完成，本次交易的具體交易價格尚未確定。

公告顯示，標的公司主要產品包括電源管理芯片、電機類芯片、電池管理芯片和MOSFET等多種集成電路產品，主要產品應用于消費電子和汽車電子等領域，其下游市場需求受到宏觀經濟波動的影響。標的公司在集成電路研發(fā)設計和封裝、測試的各個環(huán)節(jié)具有扎實的技術積累，同時擁有強大的銷售隊伍，建立了廣闊的銷售渠道，積累了汽車電子、智能手機、智能家居、可穿戴設備、安防監(jiān)控、電動工具、小功率儲能等眾多領域的客戶資源。

希荻微在公告中表示，公司可通過本次交易快速吸收標的公司成熟的專利技術、研發(fā)資源、客戶資源等，快速擴大公司的產品品類，從而有利于上市公司拓寬在電源管理芯片、電機類芯片、電池管理芯片和MOSFET等領域的技術與產品布局，為更多下游細分行業(yè)客戶提供更為完整的解決方案和對應的產品。綜上，本次交易將有助于上市公司拓寬技術與產品布局，加速擴張產品品類和下游應用領域，增強上市公司持續(xù)經營能力與市場競爭力。

經希荻微申請，公司股票將于2024年11月18日開市起復牌。

希荻微表示，本次交易預計構成重大資產重組但不構成關聯交易及重組上市。本次交易完成后，上市公司的資產規(guī)模、營業(yè)收入等主要財務指標預計將得到提升，符合上市公司及全體股東的利益。

據介紹，希荻微是國內領先的電源管理及信號鏈芯片供應商之一。公司主營業(yè)務為包括電源管理芯片及信號鏈芯片在內的模擬集成電路產品的研發(fā)、設計和銷售。公司主要產品為服務于消費類電子和車載電子領域的集成電路。

從業(yè)績層面來看，希荻微連續(xù)遭遇虧損。據最新披露的財報，2024年前三季度營收約3.45億元，同比增長32.1%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1.95億元。2022年、2023年希荻微的營業(yè)收入分別錄得5.59億元、3.94億元，歸母凈利潤分別為-0.15億元、-0.54億元。

并購重組熱潮持續(xù)

當前A股上市公司并購重組仍在持續(xù)升溫，除了希荻微以外，多家上市公司也相繼披露了并購重組相關公告。

津投城開17日晚間公告稱，公司擬通過公開掛牌或非公開協議轉讓方式轉讓控股子公司華馳公司90%股權、參股子公司華富宮公司46.33%股權和參股子公司天房物業(yè)公司31.89%股權。本次交易預計構成重大資產重組。

當晚，金發(fā)拉比宣布終止上次重組，并出爐了新的資產收購方案：擬以現金合計5140.36萬元受讓參股公司韓妃投資旗下珠海韓妃和中山韓妃各51%股權。

南京化纖15日晚間公告稱，公司正在籌劃資產置換、發(fā)行股份及支付現金購買南京工藝100%股份，并向特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。股票于11月18日起復牌。

此外，南京商旅擬調整資產重組方案，股票于11月18日起停牌；恒豐紙業(yè)擬籌劃發(fā)行股份購買四川錦豐紙業(yè)100%股權，股票于11月18日起停牌。

上周（11月11日—11月17日），希荻微、津投城開、南京化纖、金發(fā)拉比、白銀有色、南京商旅、恒豐紙業(yè)、山高環(huán)能、華海誠科、寧波富邦、川儀股份、長盈通、凌云光、上海建科、中國核電、山推股份、盛達資源、嘉必優(yōu)、豪悅護理、道恩股份在內的約20家A股上市公司披露了并購重組進展最新公告。

并購重組市場的迅速回暖，得益于持續(xù)不斷的政策暖風。9月24日，證監(jiān)會發(fā)布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（即“并購六條”），進一步優(yōu)化重組審核程序，提高重組審核效率，活躍并購重組市場。明確支持上市公司圍繞科技創(chuàng)新、產業(yè)升級布局，引導更多資源要素向新質生產力方向聚集。支持科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司并購產業(yè)鏈上下游資產，增強“硬科技”“三創(chuàng)四新”屬性。

與此同時，各地政府也迅速出臺了相關政策。11月12日，《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》并指出，并購重組是提高上市公司質量、培育龍頭企業(yè)的重要方式。

江西日前發(fā)布的《關于全面落實國家一攬子增量政策推動全省經濟持續(xù)回升向好的若干措施》提出，研究推動上市公司與產業(yè)企業(yè)并購重組專項措施，圍繞“1269”行動計劃建立并購重組后備資源庫。

深圳市委金融辦發(fā)布的《深圳市促進創(chuàng)業(yè)投資高質量發(fā)展行動方案（2024-2026）（公開征求意見稿）》提出，探索與該市產業(yè)龍頭合作發(fā)起設立產業(yè)并購基金，鼓勵國資國企按照市場化、法治化原則研究并探索設立產業(yè)并購基金。

國泰君安認為，相較2014年并購重組熱潮強調簡政放權和市場化改革，本輪并購重組在制度安排上愈發(fā)友好，但在并購方向上有明顯傾斜，且更加強調產業(yè)鏈上下游整合，資本市場服務“硬科技”創(chuàng)新和發(fā)展新質生產力是內在邏輯。

責編：戰(zhàn)術恒

校對：王朝全