A股早盤維持震蕩，光伏發(fā)電、重組、鋼鐵、房地產(chǎn)板塊漲幅居前。截至發(fā)稿，滬指拉升翻紅，深證成指漲0.2%。北證50指數(shù)一度漲超2%，盤中漲幅回落。

并購重組概念股持續(xù)活躍，松發(fā)股份、電投產(chǎn)融、遠達環(huán)保、大唐電信等個股漲停。

光伏板塊反復走強，海源復材5連板，寶馨科技6天5板，雙良節(jié)能、京山輕機、風光股份漲停，鈞達股份、帝爾激光、愛旭股份、TCL中環(huán)等漲幅靠前。

化債概念股表現(xiàn)活躍，青島金王12天9板，截至發(fā)稿，泰達股份、信達地產(chǎn)、沈陽機床、光大嘉寶漲超5%，銀寶山新、海德股份、風范股份、蒙草生態(tài)等跟漲。

港股方面，恒生指數(shù)盤中拉升，截至發(fā)稿，漲0.26%；恒生科技指數(shù)漲逾1%。

港股個股方面，恒大汽車盤初一度大跌25%，截至發(fā)稿，恒大汽車跌15%。

富時中國A50指數(shù)期貨盤中跳水，一度跌逾1%，隨后拉升收窄跌幅。

人民幣下跌，美元兌離岸人民幣突破7.1400元關(guān)口，截至發(fā)稿，報7.1426元，日內(nèi)漲0.08%。

消息面上，為維護銀行體系流動性合理充裕，進一步豐富央行貨幣政策工具箱，中國人民銀行（下稱“央行”）官網(wǎng)10月28日早間發(fā)布公告，決定從即日起啟用公開市場買斷式逆回購操作工具。操作對象為公開市場業(yè)務一級交易商，原則上每月開展一次操作，期限不超過1年。公開市場買斷式逆回購采用固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標，回購標的包括國債、地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等。操作結(jié)果將通過央行官網(wǎng)相關(guān)欄目對外披露。

接近央行人士指出，此次央行在現(xiàn)有工具基礎(chǔ)上推出買斷式逆回購，預計將覆蓋3個月、6個月等期限，增強1年以內(nèi)的流動性跨期調(diào)節(jié)能力，進一步提升流動性管理的精細化水平。

有分析指出，央行操作工具更多元，有望帶動全市場買斷式回購業(yè)務發(fā)展。我國貨幣市場的主流模式是質(zhì)押式回購，交易中債券押品被凍結(jié)在資金融入方賬戶，無法繼續(xù)在二級市場流通，出現(xiàn)違約等極端情形不利于保障資金融出方權(quán)益。更多海外投資者進入我國債券市場后，他們更習慣國際上普遍采用的買斷式回購。央行推出買斷式逆回購，既是自身操作工具的豐富，也可對市場發(fā)展買斷式回購業(yè)務形成示范作用，緩解質(zhì)押品凍結(jié)對金融機構(gòu)整體流動性監(jiān)管指標壓力，持續(xù)提升銀行間市場的流動性、安全性和國際化水平。

中信建投證券研究陳果認為，近期A股牛市中的“拉鋸戰(zhàn)”特征明顯。近期市場對流動性與風險偏好的支持沒有分歧，結(jié)構(gòu)性機會頻現(xiàn)，但同時熱點波動大、輪動快，交易性資金活躍，對內(nèi)需復蘇及相關(guān)政策的節(jié)奏與力度依然持有一定的觀望態(tài)度。

美國大選結(jié)果對中國經(jīng)濟與市場構(gòu)成新的外部變數(shù)。美國大選進入沖刺階段，特朗普勝選概率不斷攀升，復盤歷次特朗普交易短期資產(chǎn)表現(xiàn)，大類資產(chǎn)維度，對內(nèi)再通脹和對新興市場帶來不確定性是后續(xù)特朗普交易主要思路，行業(yè)維度，A股自主可控與穩(wěn)定類防御板塊相對占優(yōu)，對美出口依存度較高的行業(yè)短期承壓明顯。但需注意，本輪特朗普交易的利多角度已明顯前置，但對美出口以及衍生影響依然不可忽視。另外，特朗普當選后，需注意美國再通脹與美債利率上行預期以及人民幣兌美元匯率面臨的約束，也使得國內(nèi)政策部署的考慮因素面臨新的復雜性與變數(shù)。

陳果稱，“無論外因如何演變，我們相信最終內(nèi)因更重要，我們認為中期牛市的核心邏輯—政策全力振興經(jīng)濟，沒有改變。短期我們認為可考慮底倉配置高勝率的化債與資產(chǎn)重估方向，精選內(nèi)需景氣品種，逢低布局核心資產(chǎn)，重視供給收縮，困境反轉(zhuǎn)預期方向則徐徐圖之?！被瘋芤?、提升股東回報、復蘇預期三因素驅(qū)動下A股低估值保險銀行、央企等資產(chǎn)重估是中期高勝率方向。關(guān)注內(nèi)需景氣延續(xù)與困境反轉(zhuǎn)預期，重視供給側(cè)大幅下行疊加需求有改善邏輯的，重視工程機械、城商行、保險、創(chuàng)新藥、電力設(shè)備。此外，逢低布局具備國際競爭力的核心資產(chǎn)。

 校對：蘇煥文