證券時報網(wǎng)訊，浙商證券研報指出，我國垃圾焚燒市場進入成熟期，上市公司項目建設(shè)降速，資本開支回落明顯，受益于此，多數(shù)公司的自由現(xiàn)金流在2023年實現(xiàn)轉(zhuǎn)正。且各家公司的在建/籌建項目規(guī)模仍在逐年減少，未來資本開支有望進一步回落，自由現(xiàn)金流有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。

在國內(nèi)焚燒市場逐漸成熟的同時，出海有望成為國內(nèi)龍頭公司下一步發(fā)展方向。1）以菲律賓、越南、印尼、泰國、馬來西亞為代表的東盟國家目前垃圾處理方式仍較為粗放，與這些地區(qū)持續(xù)增長的固廢產(chǎn)量之間的矛盾愈發(fā)不可調(diào)和；2）這些國家人口密度較高，政府對焚燒項目較為支持，具備開展項目的必要條件；3）這些國家合計投資空間超過700億元人民幣，項目盈利能力可觀，是理想的出海目的地。出海或?qū)⒊蔀榉贌袠I(yè)下一階段的發(fā)展方向，龍頭公司有望受益。建議關(guān)注：瀚藍環(huán)境、三峰環(huán)境等。

校對：姚遠