券商整合大戲再度上演！

8月21日晚間，國信證券公告，公司擬以發(fā)行股份的方式購買深圳市資本運營集團有限公司持有的萬和證券股份有限公司（簡稱“萬和證券”）53.0892%的股份。國信證券股票自8月22日開市時起開始停牌。

國信證券出手，擬發(fā)行股份購買萬和證券控制權(quán)

國信證券公告稱，2024年8月21日，國信證券與深圳資本運營集團簽署了《意向性合作協(xié)議》，國信證券擬以發(fā)行A股股份的方式購買深圳市資本運營集團有限公司持有的萬和證券53.0892%的股份，從而取得萬和證券的控股權(quán)。

國信證券稱，本次交易尚存在不確定性，最終交易對方、標的資產(chǎn)范圍等具體方案，應(yīng)以重組預案或重組報告書披露的信息為準。

根據(jù)公告，國信證券預計在不超過10個交易日的時間內(nèi)披露本次交易方案，即在2024年9月5日前按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第26號——上市公司重大資產(chǎn)重組》的要求披露相關(guān)信息。若公司未能在上述期限內(nèi)召開董事會審議并披露交易方案，公司證券最晚將于2024年9月5日開市起復牌并終止籌劃相關(guān)事項。

萬和證券官網(wǎng)資料顯示，2002年1月18日，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，由深圳市財政金融服務(wù)中心、?？谑胸斦k公用品服務(wù)公司、成都市財盛資產(chǎn)管理中心共同組建的萬和證券經(jīng)紀有限公司在海南省?？谑凶猿闪?，2016年7月公司完成股份制改造，變更為萬和證券股份有限公司。

經(jīng)過2014年至2017年多次增資擴股，萬和證券目前注冊資本22.73億元。截至目前，萬和證券擁有27家分公司、25家營業(yè)部，形成了以大灣區(qū)為核心，以珠三角、長三角為重點區(qū)域、輻射全國的網(wǎng)點布局。

根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會2023年145家證券公司進行的初步統(tǒng)計排名，萬和證券2023年總資產(chǎn)在行業(yè)排名85名；凈資產(chǎn)排名84名；凈資本排名84名；營業(yè)收入排100名；凈利潤排99名。在盈利規(guī)模方面，萬和證券在2023年實現(xiàn)營業(yè)收入4.99億元，同比增長175.54%；凈利潤達到0.59億元，實現(xiàn)了扭虧為盈。

作為頭部券商，截至2023年12月末，國信證券注冊資本96.12億元；員工總數(shù)超過1.2萬人；在全國117個城市和地區(qū)共設(shè)有57家分公司、181家營業(yè)部。2023年，國信證券實現(xiàn)營業(yè)收入173.17億元，同比增長9.08%；實現(xiàn)歸母凈利潤64.27億元，同比增長5.57%。

業(yè)內(nèi)人士認為，國信證券重資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵在于尋求自營、經(jīng)紀、投行等業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展，目前國信證券在財富管理、自營、資產(chǎn)管理等方面仍有競爭優(yōu)勢，而萬和證券的債權(quán)業(yè)務(wù)是今年重點打造的特色業(yè)務(wù)，雙方在充分發(fā)揮深圳國資品牌的優(yōu)勢下，能夠探索出增長新引擎，提升整體競爭力。

券商股權(quán)交易頻現(xiàn)

近期，包括同業(yè)并購在內(nèi)的券商股權(quán)交易消息頻出，引發(fā)市場關(guān)注。

8月8日晚，國聯(lián)證券發(fā)布了《發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書》。公告顯示，國聯(lián)證券擬通過發(fā)行A股股份的方式向國聯(lián)集團、灃泉峪等45名交易對方購買其合計持有的民生證券99.26%股份，并募集配套資金不超20億元。

西部證券6月21日早間發(fā)布公告稱，公司基于自身發(fā)展需要，正在籌劃以支付現(xiàn)金方式收購國融證券股份有限公司控股權(quán)事項，具體收購股份比例以最終簽訂的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議為準。

3月29日晚間，長江證券發(fā)布公告，湖北國資旗下長江產(chǎn)業(yè)投資集團有限公司以非公開轉(zhuǎn)讓方式受讓湖北能源和三峽資本所持長江證券全部8.63億股股份，占總股本15.6%。待本次轉(zhuǎn)讓經(jīng)相關(guān)部門審批通過并完成股份過戶后，湖北省國資將成為長江證券第一大股東。

同日，浙商證券發(fā)布公告，擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，受讓重慶信托、天津重信、重慶嘉鴻、深圳遠為、深圳中峻分別持有的國都證券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股份，合計股份為19.1454%。此次受讓成功后，浙商證券持股比例將遠超中誠信托，成為國都證券第一大股東。

3月27日晚，東北證券發(fā)布公告，公司第一大股東吉林亞泰（集團）股份有限公司擬出售持有的公司29.81%的股份。其中，擬將持有的公司20.81%股份出售給長春市城市發(fā)展投資控股（集團）有限公司，擬將9%股份出售給長春市金融控股集團有限公司或其指定的下屬子公司。

市場化整合助力券商做大做強

頭部券商通過并購來進一步做大做強，成為近期市場關(guān)注的熱點。

去年10月，中央金融工作會議首次提出“培育一流投資銀行和投資機構(gòu)”。今年3月，證監(jiān)會出臺《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》。其中提到，推動形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢，支持頭部機構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式做優(yōu)做強。

申萬宏源研究非銀首席分析師羅鉆輝在研報中提到，當前證券行業(yè)并購重組內(nèi)外部環(huán)境已基本具備，內(nèi)生驅(qū)動和政策導向雙重作用下券商間并購整合提速。并購整合需要以公司整體戰(zhàn)略為導向，尋找互補性強的標的（業(yè)務(wù)互補性、區(qū)域互補性等），謀求實控權(quán)并實現(xiàn)并表。當前頭部券商、中小券商均遇到自身發(fā)展瓶頸，監(jiān)管積極表態(tài)支持并購重組，證券行業(yè)內(nèi)部并購整合大勢不減。

平安證券在研報中表示，未來券商同業(yè)間有價值的市場化整合有四個方向：第一，強強聯(lián)手，大券商+大券商整合打造航母級券商；第二，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)補短板，通過并購補足個別業(yè)務(wù)短板；第三，客戶資源整合，區(qū)域性客戶資源整合、或不同類型客戶資源整合，如高凈值客戶與長尾客戶的互補、零售客戶與機構(gòu)客戶的互補等；第四，海外布局、科技布局的外延式擴張，通過收購海外機構(gòu)加速國際化進程；收購數(shù)字化平臺增加科技賦能，或整合互聯(lián)網(wǎng)公司的線上流量資源。