英偉達(dá)又搞大事情了！

供應(yīng)鏈傳出，臺積電近期準(zhǔn)備開始生產(chǎn)英偉達(dá)（NVIDIA）最新Blackwell平臺架構(gòu)繪圖處理器（GPU），英偉達(dá)因應(yīng)客戶需求強(qiáng)勁，增加對臺積電投片量達(dá)25%，不僅意味AI市場盛況空前，也為臺積電下半年業(yè)績增添強(qiáng)大動能。

據(jù)中國臺灣經(jīng)濟(jì)日報，業(yè)界人士透露，亞馬遜、戴爾、Google、Meta、微軟等國際大廠都將導(dǎo)入英偉達(dá)Blackwell架構(gòu)GPU打造AI服務(wù)器，量能超乎預(yù)期。Blackwell架構(gòu)GPU被譽為“地表最強(qiáng)AI芯片”。

著名投資人詹姆斯·安德森在最近的一次采訪中表示，全球英偉達(dá)在未來十年內(nèi)市值可能達(dá)到50萬億美元，這一數(shù)字超過了當(dāng)前標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)所有公司的總市值。這一可能性基于人工智能技術(shù)的成功應(yīng)用以及英偉達(dá)在市場中的持續(xù)領(lǐng)先地位。然而，就在此時，也有巨頭大幅砍倉。且有研究員指出，英偉達(dá)面臨四大變數(shù)。

搞大事

業(yè)界人士透露，亞馬遜、戴爾、Google、Meta、微軟等國際大廠都將導(dǎo)入英偉達(dá)Blackwell架構(gòu)GPU打造AI服務(wù)器，量能超乎預(yù)期，為此，英偉達(dá)調(diào)高對臺積電下單量約25%。

英偉達(dá)擴(kuò)大Blackwell架構(gòu)GPU投片量之際，就終端整機(jī)服務(wù)器機(jī)柜數(shù)量來看，包括GB200 NVL72及GB200 NVL36服務(wù)器機(jī)柜出貨量同步大增，由原預(yù)期合并出貨4萬臺，大增至6萬臺，增幅高達(dá)五成，當(dāng)中以GB200 NVL36總量達(dá)5萬臺為數(shù)最多。

業(yè)界估計，GB200 NVL36服務(wù)器機(jī)柜平均售價180萬美元，GB200 NVL72服務(wù)器機(jī)柜售價更高達(dá)300萬美元。GB200 NVL36有36個超級晶片GB200，18個Grace CPU、36個增強(qiáng)型B200 GPU；GB200 NVL72有72個超級晶片GB200，36個Grace CPU、72個B200 GPU。

英偉達(dá)Blackwell架構(gòu)GPU被譽為“地表最強(qiáng)AI芯片”，配備2080億個電晶體，采用臺積電客制化4納米制程制造，兩倍光罩尺寸GPU裸晶透過每秒10TB的晶片到晶片互連連接成單個、統(tǒng)一GPU，且支援AI訓(xùn)練和即時大型語言模型推理，模型可擴(kuò)展至10兆個參數(shù)。

分析師預(yù)估，以Blackwell架構(gòu)打造的英偉達(dá)B100 GPU平均售價（ASP）為3萬美元至3.5萬美元，串聯(lián)Grace CPU與B200 GPU的超級晶片GB200售價則介于6萬美元至7萬美元甚至更高。

臺積電將在本周四（18日）舉行新聞發(fā)布會，現(xiàn)正處于會前緘默期。因此，上述消息亦未得到臺積電的證實。不過，此前臺積電前董事長劉德音表示，目前看AI應(yīng)用需求比一年前更樂觀，今年又是大成長的一年。

巨頭砍倉

據(jù)金融時報的最新報道，日前，著名投資人詹姆斯·安德森（James Anderson）在一次采訪中表示，英偉達(dá)在未來十年內(nèi)市值可能達(dá)到50萬億美元，這一數(shù)字超過了當(dāng)前標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)所有公司的總市值。安德森指出，這一可能性基于人工智能技術(shù)的成功應(yīng)用以及英偉達(dá)在市場中的持續(xù)領(lǐng)先地位。

詹姆斯·安德森以早期押注特斯拉和亞馬遜等公司而聞名，他表示：“在最樂觀的情況下，英偉達(dá)的潛在規(guī)模將遠(yuǎn)高于我以前見過的任何規(guī)模，并可能使市值達(dá)到數(shù)萬億美元。這不是預(yù)測，而是一種可能性，前提是人工智能能為客戶服務(wù)，并且英偉達(dá)的領(lǐng)先地位不會改變?！?/p>

然而，令人意外的是，挪威最大銀行的資產(chǎn)管理公司（DNB）剛剛對其在美國上市的大型科技公司的持股進(jìn)行了重大調(diào)整。DNB資產(chǎn)管理公司削減了英偉達(dá)的持股比例。在第二季度，當(dāng)股票表現(xiàn)優(yōu)于市場時，它買入了蘋果和特斯拉兩家市場落后者，并增持了英特爾一倍以上的股份。DNB披露了股票交易情況，其中包括提交的一份表格給美國證券交易委員會。截至目前，DNB擁有 880億美元管理資產(chǎn)規(guī)模。

數(shù)據(jù)顯示，該公司出售了90.8萬股英偉達(dá)股票，截至第二季度末，持股量為930萬股。英偉達(dá)股價在今年上半年飆升150%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲了14%。DNB在第二季度購買了60.59萬股蘋果股票，使其持股量增至420萬股。同時，買入了14.9萬 股特斯拉股票，截至第二季度末，該公司持有特斯拉74.89萬股。DNB還購買了330萬股英特爾股票，至第二季度末持股數(shù)量為 570萬股。

四大變數(shù)

有分析認(rèn)為，英偉達(dá)的變數(shù)其實并不小。

首先，英偉達(dá)將面臨來自多個方向的更激烈的競爭。英偉達(dá)證明了為AI行業(yè)提供芯片是一項利潤豐厚的業(yè)務(wù)，其他公司也想加入其中，最著名的是AMD。英偉達(dá)的長期競爭對手已將目光投向了搶占市場份額。AMD首席執(zhí)行官Lisa Su在最近發(fā)布AMD最新芯片時毫不含糊地表示：“AI是我們的首要任務(wù)?！?/p>

另外，英偉達(dá)的很大一部分收入集中在Meta Platforms、微軟和亞馬遜等公司。如果這些業(yè)務(wù)枯竭，這將給英偉達(dá)的盈利帶來麻煩。

為什么會枯竭？因為，人工智能芯片的成本如此之高，以至于其中一些公司正在內(nèi)部設(shè)計自己的芯片。這些公司中的任何一家，只要能用自己的芯片取代英偉達(dá)芯片都可能是災(zāi)難性的。

其次，使用英偉達(dá)芯片的AI模型的變化可能會導(dǎo)致需求下降。

AI算法（尤其是像ChatGPT這樣的大型語言模型）的運行方式似乎非常適合英偉達(dá)設(shè)計的芯片類型，而且它們需要大量的芯片。這導(dǎo)致了巨大的需求，推動了英偉達(dá)的收入。然而，技術(shù)有時會發(fā)生變化，而且變化速度非常快。一種不同的人工智能模型可能會流行起來，這種模型更適合不同類型的芯片，或者效率更高，需要的芯片更少。

最近的一篇科學(xué)論文提出了一種新的人工智能模型：只需要當(dāng)前模型所用芯片的10%。這可能會大幅降低對英偉達(dá)芯片的需求，并嚴(yán)重影響該公司的盈利。

三是地緣政治的變化可能會影響英偉達(dá)的運營能力。

四是人工智能的前景可能永遠(yuǎn)不會實現(xiàn)。如果人工智能最終失敗，這或許是該公司面臨的最大威脅。人工智能將徹底改變經(jīng)濟(jì)的多個領(lǐng)域，這一前景被大肆宣傳，大多數(shù)投資者預(yù)計這已成定局。大量資金涌入該領(lǐng)域，很大程度上是建立在對未來豐厚回報的承諾之上。英偉達(dá)過去兩年的營收是真實的。然而，其芯片的需求最終只會與終端用戶對AI技術(shù)的需求一樣強(qiáng)勁。此前圍繞元宇宙的炒作就是一個失敗的案例。

校對：楊舒欣