兩家券商的再融資計劃有新進展，但結果不太一樣。

6月19日，財達證券公告稱，此前經(jīng)股東大會通過的定增預案決議有效期滿自動失效。南京證券則公告稱，此前經(jīng)股東大會通過的定增預案等決議有效期即將期滿，董事會申請延長12個月。

自2023年以來，已有7家券商再融資擱淺，或為方案有效期屆滿，或為主動撤回。不過，中泰證券、天風證券、錦龍股份3家的再融資計劃仍在路上。其中，天風證券和南京證券情況類似，都是決議有效期即將屆滿時選擇了延長期限。

財達證券曾擬通過定增募資50億元

財達證券于2022年12月發(fā)布定增預案，擬向控股股東唐鋼集團在內(nèi)的不超過三十五名（含三十五名）的特定對象發(fā)行股票，擬募集資金總額不超過50億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費用后擬全部用于增加公司資本金。取得河北省國資委批復后，該預案又進行了兩次修訂。

2023年5月，財達證券稱，為響應證監(jiān)會關于證券公司“必須聚焦主責主業(yè)，樹牢合規(guī)風控意識，堅持穩(wěn)健經(jīng)營，走資本節(jié)約型、高質量發(fā)展的新路，發(fā)揮好資本市場‘看門人’作用”的倡導，對定增預案進行第二次修訂。

新版預案沒有調整募資總額，主要是對募資投向進行了調整。其中，將原本不超過15億元用于融資融券業(yè)務，不超過20億元用于證券自營業(yè)務，拆解為投向財富管理、投資銀行、資產(chǎn)管理、私募股權業(yè)務和另類投資業(yè)務、信息技術和合規(guī)風控投入等多個方面。

不過，該定增預案于2023年6月20日經(jīng)過股東大會通過后，一直沒有新進展。在今日的公告中，財達證券稱，截至本公告披露日，本次向特定對象發(fā)行股票決議有效期滿自動失效。該事項不會對公司的正常經(jīng)營活動造成重大影響。換言之，財達證券放棄了本次定增。

南京證券曾修訂定增預案

南京證券的定增預案于2023年4月拋出，也是經(jīng)過南京國資集團批復后，又對募資投向進行了調整。根據(jù)調整后的預案，南京證券擬向包括控股股東紫金集團在內(nèi)的不超過35名（含35名）特定對象發(fā)行股票，擬募集資金總額不超過50億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費用后擬全部用于補充公司資本金。

相對第一版，定增募資的投向更加明確細致，不再把重資本業(yè)務作為重點，而是將擬用于發(fā)展證券投資業(yè)務的不超過25億元，投向財富管理業(yè)務、資管業(yè)務、另類子和私募子公司、信息技術和合規(guī)風控投入等。此外，南京證券稱，將不超過5億元用于購買國債、地方政府債、企業(yè)債等證券，助力社會經(jīng)濟增長，服務實體經(jīng)濟發(fā)展。

根據(jù)6月19日發(fā)布的公告，上述修訂預案已于2023年7月6日召開的股東大會上審議通過。南京證券表示，鑒于本次發(fā)行的股東大會決議有效期及股東大會前述授權的有效期將于近期到期，為保持公司本次向特定對象發(fā)行A股股票工作的延續(xù)性和有效性，有序推進相關工作，公司董事會提請股東大會批準將本次發(fā)行的股東大會決議有效期及股東大會前述授權的有效期自原有效期屆滿之日起延長12個月。

不過，南京證券董事會的這一議案仍需提交股東大會審議通過。

分析師：預計短期內(nèi)再融資受限制延續(xù)

財達證券和南京證券的定增預案幾經(jīng)修訂，但長期沒有進展，和整個證券行業(yè)再融資放緩同頻。

2020年—2021年，近30家券商都進行了再融資，其中不乏既配股又增發(fā)或再發(fā)行可轉債的券商，實際募資額約1973.27億元。2022年上半年券商再融資仍在提速，但進入下半年趨向放緩。直到2023年初，監(jiān)管表態(tài)稱，倡導證券公司自身必須聚焦主責主業(yè)，樹牢合規(guī)風控意識，堅持穩(wěn)健經(jīng)營，走資本節(jié)約型、高質量發(fā)展的新路，發(fā)揮好資本市場“看門人”作用。此后，券商再融資持續(xù)遇冷。

2023年，僅有國海證券、粵開證券的再融資落地。但相比定增預案，最終募資金額大幅縮水。前者從擬募資不超過人民幣85億元到實際募資31.92億元，后者從擬募資不超過150億元到實際募資3.24億元。

據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，2023年以來，已有中金公司、華泰證券、華鑫證券的母公司華鑫股份、中原證券、浙商證券、國聯(lián)證券停止實施再融資方案。其中，個別為方案有效期屆滿自動失效，如中金公司，有的是主動撤回定增預案，如中原證券。

Wind顯示，目前再融資計劃已經(jīng)股東大會通過，但未進一步推進的券商（股）還有天風證券、中泰證券、錦龍股份。其中，天風證券和南京證券情況類似，在定增預案有效期即將屆滿時，申請了延長有關決議有效期和相關授權有效期。5月15日，天風證券董事會提出的定增延期議案獲得了股東大會通過。

不過，短期內(nèi)，券商再融資能否落地仍待進一步觀察。申萬宏源非銀分析師羅鉆輝在近日發(fā)布的研報提到，當前監(jiān)管層明確券商合理進行再融資，預計短期內(nèi)券商再融資受限制延續(xù)。

他還提到，相較海外高盛、摩根士丹利、摩根大通等國際一流金融集團，成為一流投資銀行和投資機構，對于目前的國內(nèi)券商而言仍有距離。參考高盛曾通過收購擴張規(guī)模、拓寬業(yè)務版圖和區(qū)域布局，在股權融資受限情況下，下階段兼并同業(yè)將成為大型券商提升業(yè)務規(guī)?？蛇x路徑之一。

校對：彭其華