美東時(shí)間5月10日，極氪（ZK）在紐約交易所上市。上市首日，截至收盤，極氪報(bào)28.26美元/股，較發(fā)行價(jià)漲34.57%，市值來(lái)到68.98億美元，約合人民幣498.5億元。

極氪上市刷新了新能源汽車史上最快上市紀(jì)錄，從品牌發(fā)布到成功IPO僅用了37個(gè)月，此前最快的是蔚來(lái)，在成立不到4年后實(shí)現(xiàn)上市。

上市首日大漲

此前極氪公布的招股書(shū)顯示，公司原計(jì)劃發(fā)行1750萬(wàn)股ADS。同時(shí)，原有股東吉利汽車表示，將認(rèn)購(gòu)不超過(guò)3.2億美元的ADS。寧德時(shí)代、Mobileye等投資者和股東也表示有興趣參與認(rèn)購(gòu)。

不過(guò)，投資者的熱情高于極氪的預(yù)期，由于近10倍的超額認(rèn)購(gòu)，最終極氪擴(kuò)大了IPO規(guī)模，以每股21美元的價(jià)格累計(jì)發(fā)行2100萬(wàn)股ADS（美國(guó)存托憑證，每份ADS對(duì)應(yīng)10份普通股），募資約4.41億美元。本次發(fā)行的承銷商主要包括高盛、摩根士丹利、BofA Securities、中金公司等12家機(jī)構(gòu)。

此次的極氪上市刷新了新能源汽車上市的最快紀(jì)錄。從2021年4月15日品牌發(fā)布到成功IPO僅37個(gè)月，之前國(guó)產(chǎn)新能源汽車品牌在美上市的最快速度由蔚來(lái)創(chuàng)造，在成立4年的時(shí)間內(nèi)就實(shí)現(xiàn)了上市。此外，極氪也是2021年10月滴滴在美股募資44億美元以來(lái)，中國(guó)公司在美最大規(guī)模的IPO。

極氪CEO安聰慧在現(xiàn)場(chǎng)致辭中稱，37個(gè)月，極氪刷新了新能源汽車品牌從發(fā)布到IPO的最快紀(jì)錄。在這背后，是我們的母公司吉利控股集團(tuán)創(chuàng)業(yè)37年的積淀，和對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)第三賽道的開(kāi)創(chuàng)性探索。

招股書(shū)披露，本次極氪上市的募集資金將主要用于研發(fā)、產(chǎn)品、渠道，堅(jiān)持直營(yíng)，堅(jiān)持自建補(bǔ)能體系。其中約45%將用于研發(fā)更先進(jìn)的純電動(dòng)汽車技術(shù)與擴(kuò)大產(chǎn)品組合，約45%將用于銷售、營(yíng)銷以及擴(kuò)大服務(wù)與充電網(wǎng)絡(luò)，約10%將用于一般企業(yè)用途，包括營(yíng)運(yùn)資金需求，以支持業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。

雖然一切看起來(lái)順利，但是極氪當(dāng)下的估值可能也讓一些人心有戚戚。吉利汽車此前在港股公告了極氪在2023年2月完成的A輪融資情況。自動(dòng)駕駛科技公司Mobileye創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官阿姆農(nóng)·沙書(shū)亞（Amnon Shashua）、寧德時(shí)代、越秀產(chǎn)業(yè)基金、通商基金、衢州信安智造基金等投資7.5億美元購(gòu)買了極氪6%左右的股份，投后估值130億美元。以當(dāng)時(shí)的估值來(lái)看，極氪目前68.98億美元的市值縮水了約一半。

銷量持續(xù)增長(zhǎng)

2021年3月，吉利汽車集團(tuán)專注于高端純電動(dòng)車市場(chǎng)的極氪正式成立，時(shí)隔僅一個(gè)月，首款產(chǎn)品極氪001正式上市，隨后推出極氪007、極氪X、極氪009，以及極氪009光輝等5款車型。

截至2024年4月末，極氪累計(jì)交付車輛超24萬(wàn)臺(tái)，今年1—4月，共交付近5萬(wàn)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)同比翻倍以上增長(zhǎng)。4月，極氪銷量為1.61萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)99%，也刷新了歷史新高。

在交付持續(xù)發(fā)力的背景下，極氪的營(yíng)收快速增長(zhǎng)。根據(jù)招股書(shū)披露，2021年—2023年，極氪營(yíng)收分別為人民幣65.28億元、319億元、516.7億元，營(yíng)收增長(zhǎng)迅速。其營(yíng)收構(gòu)成主要來(lái)源于三塊業(yè)務(wù)，包括整車銷售、三電業(yè)務(wù)、研發(fā)及其他服務(wù)。

極氪還計(jì)劃在全行業(yè)率先打造 “三個(gè)800”的超快充解決方案，包括800伏的車型，800伏的動(dòng)力電池，800伏的超快充網(wǎng)絡(luò)，為純電用戶帶來(lái)全生態(tài)的出行體驗(yàn)。

不過(guò)對(duì)于新能源企業(yè)而言，競(jìng)爭(zhēng)仍然十分激烈，極氪目前也處于虧損狀態(tài)。根據(jù)招股書(shū)披露，2021年—2023年，極氪凈虧損分別為45.14億元、76.55億元、82.64億元。

持續(xù)不斷的降價(jià)在給行業(yè)每一個(gè)參與者帶來(lái)壓力。4月22日，特斯拉宣布，中國(guó)市場(chǎng)在售的Model Y、Model S和Model X全系車型進(jìn)行降價(jià)。稍早之前的4月20日，小鵬汽車官宣，即日起至2024年5月5日，推出限時(shí)5億元購(gòu)車補(bǔ)貼，覆蓋小鵬G9、G6、P7i、2024款小鵬P5共計(jì)四款車型。

比亞迪則是早在今年年初就掀起了降價(jià)狂潮，自2月中旬以來(lái)，幾乎其所有汽車的價(jià)格均下調(diào)了5%至20%。財(cái)通證券此前預(yù)測(cè)，隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇且降本潛力較大，車企以價(jià)換量或?qū)⑹侵虚L(zhǎng)期價(jià)格策略。

責(zé)編：楊喻程

校對(duì)：冉燕青